Inwestorzy we wtorek z niepokojem spoglądali w stronę Bliskiego Wschodu oraz rosnących rentowności obligacji. Strach przed wznowieniem ataków USA na Iran, wysokim cenami ropy napędzającymi inflację i jastrzębią polityką Fed schłodził nastroje w USA. Europa radziła sobie lepiej, ale parkiet w Warszawie wyraźne odstawał, przenosząc sentyment zza Oceanu.
Po mocnym otwarciu tygodnia na GPW wtorek przyniósł znów wyraźną wyprzedaż, a mocne wahania to w ostatnich dwóch tygodniach cecha charakterystyczna dla GPW, zwłaszcza dla WIG20, który w konsekwencji konsoliduje się w szerokim przedziale 3500-3650 pkt. We wtorek indeks WIG20 spadł o 1,6 proc. Szeroki indeks WIG zniżkował o 1,22 proc. Nieco lepiej poradził sobie segment średnich spółek – mWIG40 poszedł w dół o 0,23 proc., natomiast sWIG80 zyskał symboliczne 0,04 proc. Obroty na szerokim rynku wyniosły 2,13 mld zł, z czego 1,76 mld zł dotyczyło spółek z WIG20.
Europa raczej w zieleni, USA pod presją rentowności
Warszawska giełda wyraźnie odstawała od głównych parkietów Starego Kontynentu, które w momencie zamknięcia sesji w Polsce świeciły na zielono. Londyński FTSE 100 rósł o 0,2 proc., niemiecki DAX zyskiwał 0,8 proc., a francuski CAC 40 znajdował się w granicach odniesienia. Rosły indeksy w Amsterdamie, Zurychu i w Sztokholmie, ale zniżkowały w Madrycie, Mediolanie, choć nie aż tak jak w Warszawie, tracąc w granicach 0,5 proc.
Bardzo słabe nastroje panowały za oceanem, co rzutowało na GPW w drugiej części dnia. Dow Jones Industrial tracił 0,3 proc., S&P 500 spadał o 0,8 proc., a technologiczny Nasdaq Comp. nurkował o 1,3 proc.
Trump „wstrzymuje atak”, ale rynki boją się droższej ropy
Kluczowym tematem pozostaje napięta sytuacja na Bliskim Wschodzie. Prezydent USA Donald Trump poinformował o wstrzymaniu planowanego ataku na Iran na prośbę sojuszników z regionu. Choć mowa o zwłoce rzędu 2-3 dni, rynek traktuje to jedynie jako odroczenie wznowienie wojennej zawieruchy. Przedłużający się konflikt utrzymuje wysoko ceny ropy, co rodzi realne zagrożenie inflacyjne i wymusza na bankach centralnych bardziej restrykcyjne podejście.
W centrum uwagi znalazł się rynek długu – rentowność amerykańskich 30-latek wzrosła do 5,182%, osiągając poziomy nie widziane od 2007 roku. Inwestorzy wyceniają już 70-procentowe prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki stóp w USA pod wodzą potencjalnego nowego szefa Fed, Kevina Warsha. W takim otoczeniu zyskuje dolar, a tracą metale szlachetne i surowce.
KGHM i banki pod presją, Modivo w kontrze
W taki układzie największym obciążeniem dla głównego indeksu był sektor wydobywczy. WIG-Górnictwo okazał się najsłabszym ogniwem sesji, co bezpośrednio wynikało z tąpnięcia kursu KGHM (-5,63%). Przecena „miedziowego giganta” skorelowana była ze spadkiem cen miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) o 0,85 proc. i przede wszystkim srebra o około 4 proc. Więcej o odwrotnej korelacji cen metali szlachetnych z rentownościami amerykańskich obligacji i kursem dolara, który do euro zyskiwał dziś około 0,5 proc. w tekście „Dlaczego złoto tanieje, gdy świat płonie?”
Nienajlepiej działo się również w sektorze finansowym. Po popołudniowym pogorszeniu nastrojów wszystkie duże banki znalazły się pod kreską. Najmocniej stracił mBank (-3,46%) oraz Erste (-2,73%). Słabo radził sobie PKO (-1,6%) oraz kurs Pekao (-1,51%). Wśród blue chipów pozytywnie wyróżniło się Modivo (+0,78%), które kontynuuje próbę odbicia po fatalnym roku, w trakcie którego spółka straciła 64 proc. wartości. Na plusie w WIG20 sesję skończyły jeszcze Pepco, Żabka, Tauron i Allegro, ale ze wzrostami poniżej 0,5 proc.
Szeroki rynek pod wpływem wyników i umów
Podczas gdy giganci tracili, na szerokim rynku można było znaleźć okazje do zarobku na akcjach Asseco Poland (+2,91%), wspierane przez Asseco BS (+0,66%) oraz Asseco SEE (+1,85%). Nieźle poradził sonie części motoryzacyjnych. WIG-Moto zyskał 0,97 proc., głównie dzięki dobrym wynikom finansowym Inter Cars (+1,26%). Spółka zarobiła w I kwartale 2026 r. 211,3 mln zł netto, bijąc rynkowy konsensus. W tym samym segmencie akcje Auto Partner zostały na neutralnym poziomie. (0,0%).
Ponadto Mirbud zyskał 4,72%, spółka błysnęła dzięki nowym kontraktom drogowym w Olsztynie i Opolu o łącznej wartości blisko 280 mln zł oraz rekomendacji dywidendy (0,2 zł na akcję). Unibep (+7,82%) został najsilniejszym ogniwem sWIG80 po podpisaniu przez spółkę zależną Unihouse umowy wartej 259 mln zł na budowę zaplecza dla pierwszej polskiej elektrowni jądrowej. W przypadku Apatora (+5,15%) inwestorzy entuzjastycznie zareagowali na wyniki kwartalne (20 mln zł zysku netto). Z kolei Cognor (+4,09%), kontynuuje rajd po poniedziałkowej publikacji wyników i informacji o beneficjentach programu SAFE.
Gorsze nastroje panowały na akcjach Polimex Mostostal (-5,24%) oraz cyber_folks (-2,84%), mimo zatwierdzenia przez tę drugą dywidendy w wysokości 2,5 zł na akcję. Emocje budziło też JSW (-1,1%) – przez gigantyczną stratę netto w I kwartale (615,9 mln zł). Zarząd zapowiedział optymalizację kosztów i oszczędności rzędu 450 mln zł.
