Tak jak sprawdziło się powiedzenie "sprzedaj w maju, będziesz w raju", tak warto było wykorzystać majową przecenę do uzupełnienia portfela inwestycyjnego z początkiem czerwca. Wśród funduszy akcyjnych fatalne wyniki miały fundusze Quercus Short (-10,83%) oraz Alior Short Equity (-10,15%), które jeszcze w maju osiągały najlepsze wyniki. Jedynie Polbank BRIC (-12,30%) okazał się gorszy, inwestując m.in. na rosyjskim rynku, który mocno ucierpiał z powodu przeceny ropy naftowej.
10 najlepszych funduszy akcyjnych - czerwiec 2012
| Fundusze AKCYJNE | Stopa zwrotu [%] | |
| 31.05-29.06 | ||
| 1 | Polbank (LF) Zagraniczny Śródziemnomorski EUR | 23,08 |
| 2 | Polbank (LF) Zagraniczny Śródziemnomorski | 21,8 |
| 3 | Quercus Parasolowy Subfundusz lev | 21,8 |
| 4 | Arka BZ WBK Akcji Tureckich | 12,1 |
| 5 | ING Parasol Środkowoeuropejski Sektora Finansowego | 11,3 |
| 6 | Investor Turcja | 11,2 |
| 7 | Polbank SkarbyTurcji | 10,8 |
| 8 | Quercus Parasolowy Subfundusz Bałkany i Turcja | 9,7 |
| 9 | Pioneer Aktywna Selekcja | 9,3 |
| 10 | UniFundusze Subfundusz UniAkcje Sektory Wzrostu | 9,2 |
Najlepsze wyniki odnotowały fundusze, które skorzystały na czerwcowym przełomie w Grecji. Pomyślny dla rynków wynik wyborów parlamentarnych w Atenach sprzyjał indeksowi ATHEX Comp. Bezpośrednio przełożyło się to na ponad 20-procentowe zyski funduszu Polbank Śródziemnomorski, inwestującego w spółki ateńskiej giełdy.
Prawie 22 proc. wypracował fundusz Quercus Lev, który w swoim portfelu stawia na kontrakty terminowe na indeks WIG20. Połączenie odpowiedniego "lewarowania" z odbijającymi spółkami warszawskiego rynku pozwoliło funduszowi znaleźć się na podium. Kolejne miejsca zajęły fundusze oparte na dynamicznym rynku tureckim, który po pierwszych sześciu miesiącach 2012 roku jest wyraźnie na plusie.
10 najlepszych funduszy obligacji - czerwiec 2012
W maju żniwa zbierały fundusze inwestujące w instrumenty rynku dłużnego, jednak z wyjątkiem funduszy, które posiadały w portfelu obligacje korporacyjne upadających spółek (PBG). Pozwoliło to najlepszemu funduszowi wypracować nawet 12 proc. W czerwcu sytuacja na rynkach uległa zmianie i bardzo trudno było pokonać choćby polską stopę inflacji. Udało się to jedynie Amplico Aktywnej Alokacji, który wypracował 5,2 proc.
| Fundusze OBLIGACJI | Stopa zwrotu [%] | |
| 31.05-29.06 | ||
| 1 | Amplico Aktywnej Alokacji | 5,2 |
| 2 | ING Globalny Długu Korporacyjnego | 3,4 |
| 3 | ING Obligacji Rynków Wschodzących | 3,0 |
| 4 | Skarbiec Alokacji Globalnej | 2,7 |
| 5 | Skarbiec TOP Funduszy Zagranicznych | 2,0 |
| 6 | Skarbiec Subfundusz Instrumentów Dłużnych | 1,7 |
| 7 | ING Subfundusz Papierów Dłużnych Rynków Wschodzących | 1,7 |
| 8 | PZU Dłużny Rynków Wschodzących | 1,6 |
| 9 | UniObligacje Aktywny | 1,5 |
| 10 | Arka Obligacji Plus | 1,5 |
10 najlepszych funduszy rynku pieniężnego - czerwiec 2012
Wśród funduszy inwestujących na rynku pieniężnym tylko dwa fundusze z najlepszej dziesiątki maja znalazły się również w czołówce czerwca. Fundusz Aviva Investors Pieniężny zarobił w ubiegłym miesiącu 0,5 proc. (w maju 0,4 proc.), a Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych zarobił 0,8 proc. (w maju 0,4 proc.).
| Fundusze RYNKU PIENIĘŻNEGO | Stopa zwrotu [%] | |
| 31.05-29.06 | ||
| 1 | Idea Parasolowy Ochrony Kapitału | 1,2 |
| 2 | Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych | 0,8 |
| 3 | NOVO Gotówkowy | 0,7 |
| 4 | Amplico Pieniężny | 0,5 |
| 5 | Aviva Investors Pieniężny | 0,5 |
| 6 | Opera Pecunia.pl | 0,5 |
| 7 | Legg Mason Pieniężny | 0,5 |
| 8 | Amplico Pieniężny Plus | 0,5 |
| 9 | PKO Skarbowy | 0,5 |
| 10 | PKO Skarbowy Plus | 0,5 |
Zgodnie z przewidywaniami powierzanie środków funduszom grającym na spadki okazało się w czerwcu błędnym posunięciem. W lipcu sugeruję bardziej wyważoną strategię, która kładłaby większy nacisk na udział funduszy inwestujących na rynku papierów dłużnych (głównie polskich obligacji skarbowych) oraz w mniejszym stopniu funduszy akcyjnych warszawskiego parkietu.
Fundusz hedgingowy Eurogeddon, grający na rozpad strefy euro, wypracował w maju spory zysk w wysokości 14 proc. Jak jednak podkreślałem w zeszłym miesiącu, należało uważać, by pod wrażeniem tak kuszącego (historycznego) zysku nie wchodzić w fundusz, gdy na rynku pojawia się szansa na przełamanie trendu spadkowego.
I słusznie - w czerwcu Eurogeddon wypracował 8,6 proc. straty.
Krzysztof Gołdy
Bankier.pl
k.goldy@bankier.pl
Źródło:
