Fundusze Quercus Short i Alior Short Equity jeszcze w kwietniu zajmowały 3. i 4. miejsce. W maju wysunęły się na wyraźne prowadzenie, zarabiając na spadkach dla właścicieli jednostek uczestnictwa po 7,6 i 6,7 proc. O ile wysoce ryzykowna strategia grania na spadki w przypadku indeksu blue chipów sprawdziła się bardzo dobrze zarówno w kwietniu, jak i w maju, o tyle w czerwcu należy być ostrożnym z powielaniem tej taktyki.
10 najlepszych funduszy akcyjnych - maj 2012
| Fundusze AKCYJNE | Stopa zwrotu [%] | |
| 30.04-31.05 | ||
| 1 | Quercus Parasolowy SFIO Subfundusz short | 7,6 |
| 2 | Alior SFIO Subfundusz Alior Short Equity | 6,7 |
| 3 | Polbank (LF) Subfundusz Manhattański | 5,0 |
| 4 | PKO Światowy Walutowy Akcji Rynku Amerykańskiego | 4,8 |
| 5 | Millennium Akcji Amerykańskich | 3,8 |
| 6 | PKO Światowy Walutowy Akcji Rynku Japońskiego | 3,5 |
| 7 | KBC Globalny Akcyjny | 3,4 |
| 8 | Pioneer Akcji Amerykańskich | 2,9 |
| 9 | Investor Gold | 2,8 |
| 10 | PKO Światowy Walutowy Akcji Rynku Azji i Pacyfiku | 1,0 |
Fundusze opierające się na krótkiej sprzedaży zepchnęły fundusz Polbank Manhattański na trzecią pozycję. Jednak i w tym przypadku zysk w wysokości 5 proc. należy do bardzo dobrych osiągnięć. To kolejne potwierdzenie skuteczności portfela opartego na amerykańskich spółkach z sektora nieruchomości.
10 najlepszych funduszy obligacji - maj 2012
Najwyższe zyski w maju wygenerowały jednak fundusze inwestujące w instrumenty rynku dłużnego. Ta szczególna sytuacja spotykana jest w okresach wysokiej nerwowości na rynkach i pogłębiającego się kryzysu - w tym przypadku kryzysu strefy euro. Tym samym kapitał płynął do bezpiecznej przystani, którą były amerykańskie obligacje, a dolar postrzegany był jako to, czym było złoto w drugiej połowie 2011 roku.
| Fundusze OBLIGACJI | Stopa zwrotu [%] | |
| 30.04-31.05 | ||
| 1 | Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO | 11,6 |
| 2 | PKO Złota | 11,1 |
| 3 | Millennium Obligacji Amerykańskich Plus | 11,0 |
| 4 | Amplico Obligacji Światowych | 8,9 |
| 5 | PKO Światowy Walutowy Papierów Dłużnych USD | 6,5 |
| 6 | Pioneer Obligacji Europejskich Plus | 5,4 |
| 7 | Arka BZ WBK Obligacji Europejskich | 5,2 |
| 8 | Millennium Obligacji Europejskich Plus | 4,7 |
| 9 | UniFundusze UniObligacje: Nowa Europa | 1,0 |
| 10 | Copernicus Dłużnych Papierów Korporacyjnych | 0,8 |
Dzięki temu inwestycje w w fundusze Pioneer Obligacji Dolarowych czy Millennium Obligacji Amerykańskich pozwalały zarobić ponad 10 proc. w ciągu jednego miesiąca. 11,1 proc. zysku wypracował fundusz PKO Złota, którego portfel składa się z akcji spółek związanych z poszukiwaniem, wydobyciem, produkcją i przetwarzaniem metali szlachetnych takich jak złoto, srebro, platyna i pallad.
10 najlepszych funduszy rynku pieniężnego - maj 2012
Wśród funduszy inwestujących na rynku pieniężnym żaden z najlepszej trójki kwietnia nie znalazł się w najlepszej dziesiątce maja. Fundusze pieniężne nie wypracowały więcej niż 0,5 proc. zysku.
| Fundusze RYNKU PIENIĘŻNEGO | Stopa zwrotu [%] | |
| 30.04-31.05 | ||
| 1 | Polbank (LF) Zagraniczny Oszczędnościowy | 0,5 |
| 2 | Aviva Investors Pieniężny | 0,4 |
| 3 | BNP Paribas Komercyjnych Papierów Dłużnych | 0,4 |
| 4 | Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych | 0,4 |
| 5 | SKOK Rynku Pieniężnego | 0,4 |
| 6 | PZU Gotówkowy | 0,4 |
| 7 | Investor Płynna Lokata | 0,3 |
| 8 | Skarbiec Rynku Pieniężnego Skarbiec-Kasa | 0,3 |
| 9 | BPH Skarbowy | 0,3 |
| 10 | Allianz Pieniężny | 0,3 |
Trwająca cztery miesiące przecena warszawskich blue chipów nabrała w maju rozpędu. Stąd wziął się duży sukces funduszy grających na spadki. Jednocześnie wraz z czerwcowym odreagowaniem należy bardzo ostrożnie podchodzić do zajmowania krótkich pozycji. Czerwiec staje się okresem wielu rozstrzygnięć w strefie euro (wybory w Grecji, pomoc dla Hiszpanii), które mogą być okazją do korzystniejszych zakupów przecenionych aktywów w Europie.
Wysokie zyski w długim terminie: -56 proc.
Trudno przejść obojętnie obok funduszu Investor FIZ, który tylko w maju stracił 25 proc. pieniędzy swoich klientów, kontynuując fatalną passę zarządzających. Według informacji na stronie internetowej Investor TFI, fundusz to wysokie zyski w długim terminie. Tymczasem w rzeczywistości im dłużej, tym gorzej: 3 ostatnie miesiące to -36 proc., 6 miesięcy -42,5 proc., 1 rok -58 proc., a 5 lat -56,6 proc.
Fundusz hedgingowy Eurogeddon, grający na rozpad strefy euro, wypracował w maju spory zysk w wysokości 14 proc. Trzeba jednak uważać, by pod wrażeniem tak kuszącego (historycznego) zysku nie wchodzić w fundusz, gdy na rynku pojawia się szansa na przełamanie trendu spadkowego.
Krzysztof Gołdy
Bankier.pl
k.goldy@bankier.pl
Źródło:
