Analitycy Millennium DM, w raporcie z 8 marca, obniżyli cenę docelową dla akcji Ambry do 28,5 zł z 36,1 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport wydano przy kursie 21 zł.
"Naszą wycenę jednej akcji Ambry w porównaniu z ostatnim raportem obniżamy z 36,1 zł do 28,5 zł. Jest to po pierwsze efekt zmian w prognozowanych przez nas zyskach (obniżenie zysku netto na ten rok z 48,9 do 46,8 mln zł oraz w przyszłym z 50,8 do 47,7 mln zł). Drugim kluczowym czynnikiem obniżającym wycenę jest wzrost stopy wolnej od ryzyka. Przy aktualnej cenie akcji Ambry na poziomie 21,0 zł utrzymujemy rekomendację +kupuj+" - napisano w raporcie.
Analitycy zwracają uwagę, że w drugim kwartale 2021/22 zaczęła być widoczna presja kosztowa, która wyraźnie obniżyła rentowność, a w kolejnych kwartałach spadek rentowności będzie widoczny jeszcze bardziej i dynamiki przychodów mocno się obniżą.
"Dlatego mimo bardzo dobrego I półrocza, w całym roku obrotowym 2021/22, według naszych prognoz, zysk netto będzie o 0,5 proc. niższy rdr. Oczekujemy, że wyniesie 46,8 mln zł, co oznacza, że wynik netto w samym II półroczu będzie znacząco gorszy patrząc w perspektywie rdr" - dodano.
Zdaniem analityków, sytuacja słabszej dynamiki i presji kosztowej powinna być przejściowa i potrwać 2-3 kwartały, ale biorąc pod uwagę niepewność związaną z wojną na Ukrainie, która prawdopodobnie spowolni gospodarkę, a z pewnością podniesie koszty (EUR/PLN, energia, logistyka), uważają, że ryzyka są po stronie dłużej trwającej słabości.
Rekomendacja została opracowana przez Millennium DM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Marcin Palenik, nastąpiło 8 marca o godz. 15:00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ ana/
