Analitycy BM Banku Millennium, w raporcie z 7 października, obniżyli wycenę akcji Ambry do 22,3 zł z 24,9 zł poprzednio oraz podtrzymali rekomendację "akumuluj".
Wycena została sporządzona przy cenie akcji Ambry na poziomie 19,7 zł.
"Druga połowa roku obrotowego 2024/25 okazała się rozczarowująca. Po bardzo słabym 3Q’24/25 (-12,4 proc. r/r), spowodowanym przesunięciem Świąt Wielkanocnych, sprzedaż w 4Q wzrosła jedynie symbolicznie o 0,6 proc. r/r. W rezultacie przychody grupy Ambra w całym roku obrotowym spadły o 2,1 proc. r/r do 894,9 mln zł" - napisano.
Jak wskazano, słabo wypadł rynek polski (-2,7 proc. r/r) oraz ponownie czeski i słowacki (-12,1 proc. r/r), natomiast rynek rumuński, który rok wcześniej korzystał z efektu akwizycji, zwiększył sprzedaż o 5,3 proc. r/r.
"Na poziomie marżowym spółka znacząco poprawiła jednak procentową wartość marży brutto ze sprzedaży, która w całym roku wzrosła o 1,6 p.p. do 36,2 proc. i w naszej ocenie powinna pozostać względnie stabilna w 2025/26 r. Wprawdzie uważamy, że przestrzeń do jej dalszej poprawy jest już ograniczona, to jednak jej stabilny poziom wraz z widocznym w ostatnich kwartałach wyhamowaniem dynamiki kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu (+5,8 proc. r/r, w 4Q jedynie +2,7 proc. r/r) będą wspierać wyniki spółki w rozpoczętym roku obrotowym" - dodano.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 7 października 2025 r. o godzinie 15.35 jest Grzegorz Gawkowski.
Raport został opracowany na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji BM Banku Millennium. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
mbi/ osz/
