Lepsze od oczekiwań zachowanie rynków USA w piątek poprawi atmosferę w Europie
Sesja piątkowa w USA zakończyła się małymi spadkami indeksów, co jest zachowaniem klasycznym w takich przypadkach. Dla inwestorów europejskich nie ma znaczenia to, o czym pisałem w piątek i w „Subiektywnej ocenie sytuacji” (że takie zachowanie było tak dalece do przewidzenia, iż wcale nie musi oznaczać poprawy giełdowej koniunktury) – rynki będą wierzyły, że dzisiaj w USA indeksy wzrosną. A na początku sesji prawie na pewno wzrosną. Potem może być bardzo różnie. Po sesji AHI wzrosło 0,12%, a kontrakty są na delikatnych plusach.Prowadzę do tego, że indeksy w Europie będą rano około 0,5 do1% na plusach tworząc atmosferę umiarkowanego optymizmu. Danych makro w USA nie ma aż do środy, więc jedynie informacje ze spółek mogą dać jakieś nowe impulsy. Wydaje się, że chwilowo jest spokojniej na linii Indie – Pakistan (w sferze politycznej, bo wymiana ognia dalej trwa), a to inwestorom też będzie się podobało.
U nas weekend przyniósł dwie informacje ze spółek – obie związane z sądami. Po pierwsze sąd nakazał Prokomowi Investments zapłatę ponad 29,2 mln zł wraz z odsetkami Telewizji Familijnej. Prawdę mówiąc można było tego oczekiwać. Powinno to wpłynąć lekko negatywnie na kurs spółki, ale nie za bardzo, bo po pierwsze jeszcze długa droga do zapłaty (odwołania), a po drugie właśnie to praktycznie powinno być w cenach.
Druga informacja to ta, że Elektrim przegrał w sądzie sprawę z powiernikiem emisji obligacji Law Debenture Trust Corporation. Zasądzone kwoty przekraczają 500 mln euro. Prezes firmy uspakaja, że Elektrim nie będzie musiał płacić tych pieniędzy, bo zawarł wstępne porozumienie z obligatariuszami. Nie byłbym taki pewien... Po pierwsze porozumienie jest rzeczywiście wstępne, po drugie nie wszyscy obligatariusze się z nim zgadzają, a potrzeba zgody 2/3, a po trzecie: jeśli tak wszystko jest już dograne to dlaczego pozew nie został z sądu wycofany? Obligatariusze dostali do ręki narzędzie do walki o poprawę warunków ugody i mogą próbować wynegocjować coś, co szerokiemu gronu akcjonariuszy wcale nie musi się spodobać.
Poza tym dzisiaj „Gazeta Wyborcza”, powołując się na swoje źródła w Vivendi, informuje, że prawie pewne jest wycofanie się Citigroup z konsorcjum, które tworzyło z Eastbridge w celu zakupu od Vivendi jego części Elektrim Telekomunikacja. Jeśli to prawda, to rzeczywiście (jak ocenia „GW”) BRE i Elektrim znajdą się w opałach i cała misterna konstrukcja skupienia ET zawali się. Kurs Elektrimu powinien spadać. Jego udział w WIG-20 to tylko 0,28%, ale 10% spadku (całkiem realne jeśli doniesienia są prawdziwe) jednak obniżyłoby indeks o prawie 0,3%.
Oczywiście dzisiaj mamy jedynie 2/3 sesji. O 13.30 zaczyna się mecz Polska – Portugalia i rynek znowu zamrze na ten czas. Można liczyć na szybkie rozegranie sesji do około 13.00 i na końcówkę. Rynek w piątek był relatywnie silny i, jak myślę, inwestorzy będą dzisiaj czekali na odbicie. Nie byłbym jednak pewien siły tego odbicia. Spadek był niewielki to i wzrost może być podobny. Po prostu nie mamy czego odrabiać.
Stawiałbym na kolejną sesję bez rozstrzygnięcia z zakończeniem na WIG-20 sporo poniżej 1390 pkt. To prawda, ze fundusze maja szansę pogonić rynek do góry bazując na oczekiwaniach, co do dzisiejszego zachowania Wall Street, ale ja bym na ich miejscu nie ryzykował: wystarczy małym kosztem oddalić indeks od 1360 pkt., żeby znowu mieć przez jakiś czas spokój. Gdybym się jednak mylił i WIG-20 pokonałby na dużym obrocie na zamknięciu 1360 pkt. to rozpoczęlibyśmy dłuższy ruch do dołu.
Źródło:
