Kalendarium sezonu wynikowego na GPW - I kwartał 2018

Wiele spółek nie zdążyło jeszcze pokazać raportu za 2017 rok, tymczasem niektóre chwalą się już wynikami osiągniętymi w I kwartale 2018 roku. Sezon raportów kwartalnych potrwa do końca maja, my zaś sprawdzamy, które daty szczególnie warto zaznaczyć sobie w kalendarzu.

Pierwszy kwartał 2017 roku zakończył się w marcu. Dla notowanych na głównym rynku GPW spółek, których rok obrotowy pokrywa się z rokiem kalendarzowym (a takich jest zdecydowana większość) oznacza to konieczność publikacji raportu kwartalnego z wynikami za okres styczeń-marzec. Zgodnie z przepisami taka publikacja może nastąpić w dniu wybranym przez spółkę, jednak nie później niż 60 dni po zakończeniu kwartału. Łatwo więc policzyć, że termin mija 30 maja. 

Pierwszy raport na rynek już spłynął. Jego autorem była słynąca z regularnych dywidend Grupa Żywiec. Co ciekawe w momencie, gdy Żywiec publikował swój raport (18 kwietnia), jeszcze aż 172 spółki nie pokazały swojego raportu rocznego za 2017 rok. Ostatnim, pełnym raportem, którym dysponują akcjonariusze tych spółek jest więc raport za III kwartał 2017 roku. Prowadzi to do sporego rozdźwięku, niektóre spółki bowiem odsłoniły już kary za okres kończący się w marcu, niektórzy inwestorzy zaś muszą bazować na danych z września.

Jeszcze dwa lata temu spółki musiały się podzielić wynikami za IV kwartał najpóźniej w połowie marca, ostatnie zmiany w przepisach mocno uderzyły jednak w prawa inwestorów mniejszościowych. A dysproporcja w wiedzy może prowadzić do rynkowych patologii, a także uniemożliwiać podejmowanie racjonalnych decyzji inwestycyjnych. Dlatego też należy wciąż naciskać na spółki, by publikowały raporty możliwie jak najwcześniej. Inwestor zaś powinien mieć świadomość, że jeżeli spółka zwleka do ostatniego dnia sezonu wyników, jego prawa w ogóle jej nie obchodzą. W stosunku do takich podmiotów należy zachować szczególną ostrożność.

Te kwietniowe daty szczególnie warto zapamiętać

Ciekawie jest już na samym początku sezonu. Już 19 kwietnia raporty pokażą bowiem dwie inne spółki, które słynną z szybkiego dzielenia się wynikami: Grupa Kęty oraz Quercus. Szczególnie ciekawie jest ostatnio na tej drugiej spółce, której fundusze mocno zaangażowały się w tonące obligacje GetBacku. Choć samo utworzenie awaryjnego funduszu miało miejsce już w II kwartale, to jednak odwołania do sytuacji w raporcie zabraknąć nie powinno. Przypomnijmy tylko, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy Quercus stracił 37 proc.ze swojej wartości.

W ostatnim tygodniu kwietnia do gry wejdą giganci warszawskiej giełdy. 24 kwietna raporty swe pokażą BZ WBK i Bank Millennium, dzień później Orange, które ostatnimi czasy odbiło nieco od dołka. Bardzo ciekawe będą raporty gigantów paliwowych. Lotos i Orlen w ostatnim roku pokazały ogromne zyski, ostatni kwartał nie był już jednak dla nich tak udany. Teraz presja związana z drożejącą ropą naftową jest jeszcze większa, interesujące będzie zatem, jak dwójka ta poradziła sobie w nieco mniej sprzyjających warunkach. 

Z ciekawych spółek, które publikują raport pod koniec kwietnia warto wymienić także znany z kart MultiSport Benefit, korzystający na deweloperskiej hossie Dom Development czy budowlanego giganta Budimex. Gorąco może być na Kruku, który wprawdzie poinformował już, ile wydał na nowe portfele w I kwartale, ale wyniki spółki, w kontekście problemów GetBacku, na pewno będą szeroko komentowane. Warto także wspomnieć, że sam GetBack raport opublikuje najprawdopodobniej dopiero na koniec kwietnia. I będzie to raport roczny, a nie kwartalny. Razem z nim roczne publikacje szykuje jeszcze kilkudziesięciu maruderów. Ostatnie dni kwietnia będą więc na GPW bardzo ciekawe.

Majowy festiwal wynikowy

Maj rozpocznie się dosyć spokojnie. Razem z końcem kwietnia zakończy się sezon raportów rocznych, dodatkowo pierwsze dni maja to tzw. majówka. W tym roku 1 i 3 maja wypadają w środku tygodnia, co sprawia, że ów tydzień w zasadzie w całości będzie wyrwany. Wprawdzie poza "czerwonymi" dniami sesja się będzie odbywała, jednak fajerwerków wówczas spodziewać się nie należy. Także wynikowych (poza zamykającym kwiecień poniedziałkiem).

Wraz z upływającymi majowymi dniami także sezon wynikowy będzie nabierał tempa. 9 i 10 maja to prawdziwy wysyp raportów z banków. Wynikami pochwalą się wówczas ING, UniCredit, Alior, mBank oraz Pekao. Kolejnego dnia zaś raport opublikuje Handlowy. Łącznie w drugim tygodniu maja raporty zaprezentuje 46 spółek, oprócz wspomnianych banków będą to także m.in. Cyfrowy Polsat, Energa, 11bit, XTB, Eurocash czy budzący ostatnio sporo emocji Bioton.

Środek maja to już prawdziwa wynikowa gorączka. Najpierw, w poniedziałek, 14 maja, światło dzienne ujrzą 22 raporty w tym AmRestu, Play, Polimeksu, który ostatnio przegrał walkę o Ostrołękę, a także przejmowanej przez Litwinów Emperii. 15 maja to zaś aż 58 raportów z CCC, KGHM-em, PGE, Dino czy ze znajdującego się ostatnio w giełdowych tarapatach Idea Banku.

Na ten dzień przypada pierwszy szczyt wynikowej gorączki, później bowiem dzienna liczba publikowanych raportów spada. To pokłosie starych przepisów, według których spółki miały czas na publikację wyników kwartalnych właśnie do 15 maja. Niektóre spółki "z przyzwyczajenia" publikują więc w ten dzień. To najlepszy dowód na to, że wielu spółkom wcale nie są potrzebne dodatkowe dni na przygotowanie raportu, cierpią jednak na tym akcjonariusze, którzy muszą dłużej czekać na wgląd w sytuację spółki.

Wynikowe ostatki i trzy "kwiatki"

Druga połowa maja rozpoczyna się od raportów PZU, Tauronu, Agory oraz wciąż rozczarowującego Brastera. Końcówka trzeciego tygodnia to zaś raporty JSW, LPP, a także spółek ostatnio rozczarowujących: GinoRossi, Getinu, TXM oraz Trakcji.

W czwartym tygodniu maja raporty pokażą trzej maruderzy z indeksu WIG20: PGNiG, PKO BP oraz CD Projekt. Wśród dużych spółek warto będzie zwrócić także uwagę na Bogdankę, która ostatnio zawiodła inwestorów swoim raportem. Wielbiciele branży growej w końcówce sezonu oprócz CD Projektu otrzymają także raporty Artifeksu, poobijanego CI Games, a także mającego za sobą udaną premierę PlayWaya, który także wciąż zarabia na swoim hicie - "Car Mechanic Simulator 2018".

Standardowo (niestety) największa liczba raportów przypadnie na ostatni dzień. Będzie ich wówczas aż 81, czyli 19 proc. ze wszystkich przebadanych spółek. Warto to podkreślić. Aż 19 proc. spółek czeka z raportem na ostatni dzień. Statystyka bardzo smutna. W gronie tym znalazły się spółki-widmo takie jak Alma czy Petrolinvest, spółki w tarapatach takie jak GetBack, ale i spółki, które potrafią się pozytywnie wyróżnić takie jak Amica czy Ursus. Ciekawostką jest też fakt, że trzy spółki (Agua, City Service oraz Reinhold) zapowiedziały prezentację wyników 31 maja, a więc dzień po terminie. 

Na koniec warto dodać, że wskazane powyżej terminy nie są ostateczne. Co sezon są jakieś przesunięcia, dotyczą one jednak niewielkiej liczby spółek. Większość raporty powinna opublikować właśnie według zapowiedzi ujętych w tym kalendarium. Dodatkowo niektóre spółki publikują wyniki wstępne bądź ostrzeżenia przed dużymi zdarzeniami, które mogą wpłynąć na wynik. One jednak na rynku pojawiają się bez zapowiedzi. 

Dodaj Bankier.pl w Google

Źródło: