WAŻNE

Jedna ropa w dół, druga ropa w górę. Co tu jest grane?

2020-04-27 13:22
publikacja
2020-04-27 13:22
fot. gerasimov_foto_174 / Shutterstock

W poniedziałkowych notowaniach widzimy ropę Brent drożejącą o prawie 9% i amerykańską ropę WTI zniżkującą o blisko 18%. Skąd się bierze tak silna różnica w cenach podobnego surowca po dwóch stronach Atlantyku?

/ Bankier.pl

O 13:22 kurs najaktywniej handlowanego (czyli obecnie wygasającego w czerwcu) kontraktu na ropę WTI zniżkował o ponad 18%, osiągając cenę zaledwie 14,02 dolarów za baryłkę. Równocześnie ceny ropy Brent "rosły" o 8,2%, do poziomu 23,70 USD za baryłkę. Skąd wynika ta gigantyczna dywergencja zmian cen obu gatunków ropy naftowej?

/ Bankier.pl

Odpowiedź można zawrzeć w dwóch słowach: magazyny i contango. Amerykańskie zbiorniki w Cushing niedługo będą całkowicie zapełnione. Cały czas spływa do nich surowiec, którego nie ma kto odebrać. Z powodu niskiego zapotrzebowania na paliwa rafinerie pracują na pół gwizdka, a zgromadzonej w centralnej części USA ropy po prostu nie ma jak wywieźć.

A ponieważ posiadacz długiej pozycji na wygasającym kontrakcie na ropę WTI zobowiązany jest do odbioru fizycznego surowca, to inwestorzy ewakuują się z najszybciej wygasających kontraktów, aby nie ryzykować powtórzenia sytuacji sprzed tygodnia, gdy wygasający kontrakt był przejściowo notowany przy ujemnej cenie.

Tymczasem specyfika kontraktów terminowych na ropę Brent określa, że rozliczenie kontraktu następuje poprzez rozliczenie pieniężne. W ten sposób na londyńskiej giełdzie ICE nie ma ryzyka, że inwestor pozostanie z obowiązkiem odebrania kilku tysięcy baryłek surowca. Po drugie, w Europie infrastruktura pozwala na eksport surowca, co redukuje ryzyko przepełnienia magazynów, z jakim mierzą się Amerykanie.

I wreszcie po trzecie, obecne anomalie wynikają z potężnego contango na rynku ropy naftowej. Czyli sytuacji, gdy kontrakty o dłuższym terminie wygaśnięcia kwotowane są znacznie wyżej od kontraktów wygasających wcześniej. W Londynie 30 kwietnia jest ostatnim dniem handlu kontraktami czerwcowymi. Z tego powodu maleje aktywność inwestorów na tej serii, a rośnie na serii lipcowej, która obecnie jest najaktywniej handlowana.

Seria kontraktów czerwcowych na ropę Brent notowana była po 23,89 USD za baryłkę. Ale już seria lipcowa po 26,22 USD za baryłkę. Obecnie w notowaniach podawana jest ta druga, ale kursem odniesienia (z piątkowego zamknięcia) może być ta pierwsza. Stąd wynika „papierowy” wzrost notowań ropy Brent, choć sam lipcowy kontrakt na ten surowiec notuje spadek  o 3,4%.

Sytuacja na rynku ropy jest obecnie nadzwyczajna i stąd biorą się „dziwne” kwotowania, dodatkowo różniące się w zależności od serwisu informacyjnego. To dezorientuje nie tylko inwestorów „amatorów”, ale rodzi poważne problemy dla branży finansowej. W szczególności chodzi o to, w jaki sposób replikować ceny ropy mają popularne fundusze ETF. Zwłaszcza w sytuacji, gdy „trzymanie” najbliższego kontraktu może rodzić ogromne ryzyko w sytuacji przepełnionych magazynów.

Krzysztof Kolany

Źródło:
Tematy

Firmy mogą zapłacić nawet 1 mln PLN kary

Komentarze (23)

dodaj komentarz
niewierzacyateusz
ajwaj "walczysz" na bankierze z ropą z łupków od co najmniej 5-7 lat :) a może i dłużej :)) , od twoich pierwszych zapowiedzi końca ropy z łupków , produkcja łupkowej ropy wzrosła 10 albo i 20 razy :))
ajwaj
Niech se kal-boje robia rope z buraka czy rzepy, ""co roslo nie musi urosnac > Konfucjusz""
wlasnie z eksportera staje sie USA importerem
________
""Cierpienie łupków dopiero się zaczęło,
Aby wyczerpać pęczniejące zapasy ropy i benzyny, które są wyższe niż średnie pięcioletnie,
Niech se kal-boje robia rope z buraka czy rzepy, ""co roslo nie musi urosnac > Konfucjusz""
wlasnie z eksportera staje sie USA importerem
________
""Cierpienie łupków dopiero się zaczęło,
Aby wyczerpać pęczniejące zapasy ropy i benzyny, które są wyższe niż średnie pięcioletnie, amerykańscy producenci ropy będą musieli ograniczyć produkcję ropy. Zrobią to, ponieważ zmusi ich do tego rynek.

Według Rystad Energy, nadwyżka w USA i na całym świecie doprowadzi do największego w historii miesięcznego spadku aktywności szczelinowania w Ameryce.

BLOOMBERG > Ende, finito z lupkami Jankesów""
ajwaj odpowiada ajwaj
Szczelinowannie z chemia,
masakrujace piekna kraine Indian,
na zawsze niszczy wode i krajobraz. dla kasy
W USA czesto zabroniona
ajwaj odpowiada ajwaj
Np. NEWSWEEK

""Wydobywanie gazu łupkowego zanieczyszcza wody podziemne, powietrze
i jest szkodliwe dla ludzi - mówili przedstawiciele organizacji proekologicznych na konferencji poświeconej skutkom wydobycia tego gazu. Ich zdaniem alternatywą są odnawialne źródła energii.""

smacznej wody,
Np. NEWSWEEK

""Wydobywanie gazu łupkowego zanieczyszcza wody podziemne, powietrze
i jest szkodliwe dla ludzi - mówili przedstawiciele organizacji proekologicznych na konferencji poświeconej skutkom wydobycia tego gazu. Ich zdaniem alternatywą są odnawialne źródła energii.""

smacznej wody, z rur plynie gaz albo ropa czesto

https://www.newsweek.pl/polska/gaz-lupkowy-ekolodzy-wydobycie-zagraza-srodowisko/749n3ed
marianpazdzioch
Ruski budżet łapie równowagę przy 42 dolarach za baryłkę. Koszt wydobycia ropy z łupków w ostatnich latach spadł do 25 dolarów. No jak ma nie walczyć? :) Przynajmniej słownie sobie ulży.
ajwaj odpowiada marianpazdzioch
zmyslasz
zainwestuj swój majatek tj. Romet + 50.- w n/w akcje (umierajacych lupków)
_______________________
""USA: Rozpoczęła się masakra łupkowa: - Kierownik ds. Zasobów naturalnych: „Większość firm przechodzi w tryb konserwacji, wszystkie koszty zostaną zredukowane do minimum, prawie żadne nowe
zmyslasz
zainwestuj swój majatek tj. Romet + 50.- w n/w akcje (umierajacych lupków)
_______________________
""USA: Rozpoczęła się masakra łupkowa: - Kierownik ds. Zasobów naturalnych: „Większość firm przechodzi w tryb konserwacji, wszystkie koszty zostaną zredukowane do minimum, prawie żadne nowe wiercone dziś studnie nie przyniosą żadnych pieniędzy”;

Morgan Stanley: „Aby sfinansować wydatki inwestycyjne, potrzebują ceny 51 USD za baryłkę, a PONADTO !!!! muszą spłacać długi i dawać coś akcjonariuszom”; -
Apache: „Obcinamy budżety o 37%, wszystkie wiercenia na przystankach permskich, dywidendy są redukowane o 90%”; -
Devon Energy: „Obniżamy koszty o 30%, zmniejszamy pracę w Oklahomie i Wyoming”; -
Occidental Petroleum: „Obniżyliśmy koszty o 32%, a dywidendy o 85%”; -
Murphy Oil: „... 35%” -
PDC Energy: „... 20–25%” -
Zasoby Matador: „... 50%” -
Maraton Olej: „... 20%”
szczecinianin odpowiada marianpazdzioch
Wszystko prawda,tylko że jak rubel osłabił się 15% to koszt wydobycia też im spadł przecież mniej płacą pracownikom ,to podejrzewam że nawet przy 20 coś im zostaje na plusie.
zops
Nie mogłaby potanieć o 17 lub 16 %? Ciągłe groźby terrorystyczne (conajmniej od 2003 roku) ze strony duńskiej, szwedzkiej i angielskiej zaczynają być bolączkami. Potrójna spółka na ropie z M. Północnego też staje się już zjawiskiem dyskusyjnym. Po szwedzkim zabójstwie jednego z prez. mast, ta garstka dewiantów Nie mogłaby potanieć o 17 lub 16 %? Ciągłe groźby terrorystyczne (conajmniej od 2003 roku) ze strony duńskiej, szwedzkiej i angielskiej zaczynają być bolączkami. Potrójna spółka na ropie z M. Północnego też staje się już zjawiskiem dyskusyjnym. Po szwedzkim zabójstwie jednego z prez. mast, ta garstka dewiantów seksualnych dokazuje na... Czy terminal gazowy w Szczecinie stoi pod znakiem zapytania również? Podobno hitleryzm był destrukcyjny dla terroryzmu.
open_mind
Covid19 świetnym przyczynkiem do: Przystosowywania narodów do życia systemie Globalno Narodowościowym socjalizmie. Czasem określany również jako hitleryzm.
ajwaj
Nie bez znaczenia sa lupki kal-bojów.
Atak Arabów Saud. i Rosji ma skutek masakry. Lupki moga dlugo, albo nigdy nie wrócic.
Biliony $ poszly do spalarni, do -7 % PKB, -8 mln. miejsc pracy (moga se lapac bizony)
_____
Jeden z największych rafinerów w USA, Marathon Petroleum Corp. całkowicie zaprzestanie produkcji
Nie bez znaczenia sa lupki kal-bojów.
Atak Arabów Saud. i Rosji ma skutek masakry. Lupki moga dlugo, albo nigdy nie wrócic.
Biliony $ poszly do spalarni, do -7 % PKB, -8 mln. miejsc pracy (moga se lapac bizony)
_____
Jeden z największych rafinerów w USA, Marathon Petroleum Corp. całkowicie zaprzestanie produkcji w jednej rafinerii w pobliżu San Francisco
Royal Dutch Shell Plc. wycofano z użycia kilku jednostek w trzech amerykańskich rafineriach w Alabamie i Luizjanie.
Amerykańskie rafinerie przetworzyly tylko 12,45 mln bpd za tydzień do 17 kwietnia, co jest związane z minimum wykorzystania ostatnich 30 lat.
Steve Sawyer, dyrektor Facts Global Energy Processing Director, powiedział, że w maju globalne rafinerie mogą korzystać z 25% mocy wytwórczej

Powiązane

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki