Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 4 lipca, obniżyli cenę docelową jednej akcji ATM Grupy do 4,4 zł z 5,8 zł poprzednio, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport wydano przy kursie 3,46 zł.
"Podtrzymujemy naszą rekomendację Kupuj, lecz z uwagi głównie na wyższy koszt kapitału i niższy kurs Boombitu obniżamy wartość godziwą do 4,40 zł na akcję (potencjał wzrostu 27 proc.) z 5,80 zł. Zgodnie z naszymi prognozami, ATM Grupa jest notowana na P/E 7.3x/6.8x dla 2022E/2023E lub na 7.2x/7.0x skorygowanym P/E dla 2022E/2023E wyłączając wpływ Boombitu" - napisano w raporcie.
"Pozostajemy pozytywni w długim terminie na ekspozycję spółki na treści premium i uważamy, że ATM Grupa skorzysta z popytu platform OTT na lokalne treści. Jednakże, w krótkim terminie spółka opóźnieniami i zdarzeniami jednorazowymi nie rozpieszcza inwestorów" - dodano.
Analitycy negatywnie postrzegają opóźnienie produkcji serialu „Czarny pies” dla Viaplay, co zmniejszy liczbę seriali premium rozpoznanych w 2022. Dodatkowo zwracają uwagę na opóźnienie rozpoznania zysku na szwedzkim projekcie nieruchomościowym, rozpoznanie 6,3 mln zł odpisu na pożyczkę do spółki zależnej i rozczarowujące przychody z podstawowej produkcji TV.
Ipopema prognozuje zysk netto ATM Grupy w 2022 r. na poziomie 40 mln zł przy obrotach w wysokości 263,5 mln zł. Rok później zysk netto ma wzrosnąć do 43,1 mln zł, a przychody wynieść mają 259 mln zł.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorami są Marcin Nowak i Michał Wojciechowski nastąpiło 4 lipca, o godz. 6.00.
Rekomendacja została opracowana przez Ipopema Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
seb/ asa/
