Inflacja bazowa w czerwcu wzrosła względem odczytu z maja, ale wciąż znajduje się w paśmie dopuszczalnych odchyleń od celu Narodowego Banku Polskiego. Odczyt okazał się zgodny z przewidywaniami analityków.
Według danych opublikowanych 16 lipca przez Narodowy Bank Polski w czerwcu 2025 r. inflacja w relacji rok do roku:
- po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 2,5 proc., wobec 2,5 proc. miesiąc wcześniej;
- po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 4,5 proc., wobec 4,6 proc. miesiąc wcześniej;
- po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 3,4 proc., wobec 3,3 proc. miesiąc wcześniej - dokładnie tak jak spodziewali się tego ekonomiści.
- tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 3,7 proc., wobec 3,8 proc. miesiąc wcześniej.
Oznacza to, że po raz trzeci z rzędu, po odczytach z kwietnia i maja, inflacja bazowa CPI znalazła się w paśmie dopuszczalnych odchyleń (tj. +/- 1 pkt. proc.) od 2,5-procentowego celu Narodowego Banku Polskiego.
- Narodowy Bank Polski co miesiąc wylicza cztery wskaźniki inflacji bazowej, co pomaga zrozumieć charakter inflacji w Polsce. Wskaźnik CPI pokazuje średnią zmianę cen całego, dużego koszyka dóbr kupowanych przez konsumentów. Przy wyliczaniu wskaźników inflacji bazowej analizie są poddawane zmiany cen w różnych segmentach tego koszyka. To pozwala lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje. Pozwala też określić, w jakim stopniu inflacja jest trwała, a w jakim jest kształtowana np. przez krótkotrwałe zmiany cen wywołane nieprzewidywalnymi czynnikami – czytamy w komunikacie NBP.
- Najczęściej używanym przez analityków wskaźnikiem jest wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii. Pokazuje on tendencje cen tych dóbr i usług, na które polityka pieniężna prowadzona przez bank centralny ma relatywnie duży wpływ. Ceny energii (w tym paliw) są bowiem ustalane nie na rynku krajowym, lecz na rynkach światowych, czasem również pod wpływem spekulacji. Ceny żywności w dużej mierze zależą m.in. od pogody i bieżącej sytuacji na krajowym i światowym rynku rolnym - dodano w komunikacie Narodowego Banku Polskiego.
"Szeroki" wskaźnik inflacji konsumenckiej (CPI), którego najnowszy odczyt podano 15 lipca, był w czerwcu w o 4,1% wyższy niż rok wcześniej. Według ekonomistów był to już jednak ostatni miesiąc, w którym inflacja w Polsce ma czwórkę z przodu. Według prognoz NBP już w lipcu indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) spadnie poniżej 3%.
Michał Misiura
