Kwotowane przez banki terminowe stopy procentowe, nazywane jako Forward Rate Agreement (FRA), w styczniu osiągnęły swoje minimum na poziomie 3,2%. „Uważaliśmy wtedy, iż oczekiwania rynku co do tak drastycznych dalszych obniżek stóp procentowych w Polsce są zdecydowanie przesadne” – komentuje Jacek Maliszewski
Uczestnicy rynku od kilku tygodni zmienili jednak swoje oczekiwania co do stóp procentowych, jakie ich zdaniem miałyby obowiązywać w przyszłości. Dziś terminowe stopy procentowe są ponad 100 punktów bazowych (1 punkt procentowy) powyżej najniższego poziomu FRA w styczniu. W efekcie rynek złotego oczekuje obecnie, że 3 miesięczna stopa procentowa zaczynająca się za trzy miesiące będzie miała wartość 4,29% (minimalna wartość w styczniu to 3,60%). Trzymiesięczna stopa procentowa zaczynająca się za 6 miesięcy według rynku również będzie miała wartość 4,29% (3,25% w styczniu). Zaczynającą się natomiast za 9 miesięcy trzymiesięczną stopę procentową rynek szacuje obecnie na 4,53% (3,30%), a zaczynającą się za rok na 4,78% (3,43 w styczniu).
Radosław Jaszczak
Źródło:
