Październikowa inflacja CPI w USA była wyższa, niż oczekiwano wynika z komunikatu rządowego Biura Statystyki Pracy. Z uwagi na zeszłoroczny paraliż rządu federalnego biuro opublikowało tylko dane w ujęciu miesięcznym. Nie mniej pokazane statystyki wskakują, że Fed raczej nie ma innego wyjścia jak po raz drugi w tym roku podnieść stopy procentowe. Tego z resztą oczekuje rynek.
W ujęciu miesięcznym inflacja CPI w USA spowolniła do 0,4% z 0,6% odnotowanych we wrześniu. Inflacja bazowa, która nie uwzględnia cen żywności i energii, wzrosła o 0,3% względem września, kiedy w ujęciu miesięcznym wyniosła także 0,3%. Oba odczyty Biura Statystyki Pracy były wyższe, niż powszechnie oczekiwali ekonomiści. W przypadku podstawowego CPI celowano w poziom 0,3%, w przypadku bazowego w 0,2%.
Model Fedu z Cleveland kazał się spodziewać rezultatu rzędu 0,24% w przypadki inflacji CPI oraz 0,21% w jej wydaniu bazowym Biuro nie podało dynamiki rocznej, ponieważ shutdown administracji federalnej z października 2025 roku uniemożliwił zebranie danych potrzebnych do porównań.
Wiemy jednak na pewno, że październik 2026 r. był już 68. miesiącem z rzędu, w którym inflacja CPI w Stanach Zjednoczonych przekraczała 2-procentowy cel Rezerwy Federalnej. Co więcej nie za bardzo widać szanse, aby inflacja w najbliższym czasie zaczęła się w nim mieścić.
Biorąc pod uwagę okoliczności, ekonomiści uważają, że Rezerwa Federalna zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych po raz drugi w tym roku. Oczekiwania wzrostu stóp są prawie jednogłośne, co potwierdza ostatnia ankieta Reutersa, gdzie wszyscy z grupy 101 ekonomistów oczekują podwyżki stóp w grudniu.
Jeszcze przed publikacją danych o inflacji Gubernator Fed z Nowego Jorku Chris Waller powiedział, że skłania się ku poparciu podwyżki stóp procentowych w grudniu, nawet jeśli raport o inflacji z wtorku pokaże poprawę — a jeśli nie pokaże, to jego zdaniem na stole powinno być posunięcie o 50 punktów bazowych.
🇺🇸 Waller rano zasugerował podwyżkę o 50 pb w grudniu, najnowsze dane o inflacji wsparły ten pomysł: drugi miesiąc z rzędu namalowały inflację podwyższoną i szeroko rozlaną. Inni członkowie FOMC takiego pomysłu jednak nie poprą, bo presja cenowa jest podwyższona i uporczywa, ale umiarkowana.
— Analizy Pekao (@Pekao_Analizy) November 10, 2026
Wracając do odczytów, podobnie jak w poprzednich miesiącach ogromny wpływ na CPI miały ceny paliw. Według danych BLS benzyna była średnio o 1% droższa niż w poprzednim miesiącu i aż o 37,4% droższa niż rok temu, olej opałowy zdrożał o 2% mdm, a ceny energii elektrycznej poszły w górę o 0,9% mdm. Ogółem ceny energii wzrosły o 0,7% mdm, co jednak oznacza spowolnienie z 5,2% odnotowanych we wrzeniu. W ujęciu miesięcznym w październiku spadły jedynie ceny usług związanych z dystrybucją gazu (-0,8% mdm) oraz ceny używanych samochodów i ciężarówek (-1,2%).
