Kupuj dolara, shortuj surowce i rynki wschodzące – to podręcznik „profesjonalnego” inwestora na końcówkę 2015 roku. Tak przynajmniej twierdzą zarządzający funduszami w globalnej ankiecie przeprowadzonej przez Bank of America Merrill Lynch.
Aż 53% zarządzających funduszami uznało, że gra na umocnienie dolara (długa pozycja w USD) to najpopularniejsza strategia na rynkach finansowych. Względem listopadowego badania odsetek ten podskoczył o ok. 20 punktów procentowych!
Tak jak miesiąc wcześniej podium „najbardziej zatłoczonych” transakcji zajęły strategie zajmowania krótkich pozycji (sprzedaży) spółek surowcowych oraz akcji z rynków wschodzących. Były to jednak operacje cieszące się przeszło 3-krotnie mniejszą popularnością, niż gra na aprecjację dolara.
Jakie wydarzenie mogłoby zatrzymać rajd „zielonego”? Zdaniem zarządzających będzie to dopiero zakończenie cyklu podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Zgodnie z oczekiwaniami inwestorów i ekonomistów taki cykl ma się rozpocząć dzisiaj (tj. 16.12.2015r.). W ostatnich dekadach cykl podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych trwał 12-24 miesięcy. Perspektywa osłabienia dolara byłaby więc bardzo odległa.
Drugim najczęściej wymienianym czynnikiem, który w opinii zarządzających mógłby zakończyć hossę na dolarze, jest spadek zysków amerykańskich spółek oraz „duża” dewaluacja chińskiego juana. Znamienny jest też fakt, że rosnący odsetek finansistów (już 41% ankietowanych prez BofAML), twierdzi, iż światowa gospodarka znajduje się już w późnej fazie cyklu koniunkturalnego – a więc zmierza w stronę cyklicznej recesji.
Ankietę przeprowadzono w dniach 4-10 grudnia 2015 roku na 215 zarządzających funduszami o łącznych aktywach 620 mld USD.
