Dębica po pierwszym kwartale 2001
- przychody ze sprzedaży - 268 mln 789 tys. zł. ( w I kwartale 2000 - 248 mln 817 tys. zł.);- zysk netto - 5 mln 359 tys. zł. (w I kwartale 2000 - 13 mln 238 tys. zł.).
Wyniki te sygnalizują znaczne pogorszenie koniunktury w przemyśle oponiarskim. Nastąpił co prawda niewielki wzrost przychodów ze sprzedaży (o 8%) w ujęciu do analogicznego okresu roku ubiegłego, jednak porównując wynik netto należy mieć poważne wątpliwości co do inwestycji w ten papier. Zysk netto spadł o ponad 59%, co sugeruje przy wzroście sprzedaży znaczny spadek uzyskiwanej marży na sprzedaży.
Poprzedni kwartał był dla spółki kolejnym okresem restrukturyzacji, w którym zwolniono znaczną część załogi i poniesiono z tego tytuły znaczące koszty, w wyniku czego w IV kwartale 2000 odnotowano stratę rzędu 4 mln zł. Dzięki temu znów uzyskano znaczący postęp w kształtowaniu się wzrostu wydajności pracy. Jednak jednocześnie nastąpiła znacząca aprecjacja kursu złotego. Spółka na skutek załamania się rynku krajowego zintensyfikowała działania promujące sprzedaż za granicą. Jednak aprecjacja złotego skutecznie osłabiła wyniki spółki.
Można obawiać się dalszego spadku rentowności i być może nawet strat w kolejnych kwartałach. Nadal bowiem spada sprzedaż samochodów na terenie kraju a mocny złoty coraz bardziej czyni eksport nieopłacalnym. Zakładam również, że cześć przychodów walutowych było zabezpieczonych przed aprecjacją, jednak zapewne już niedługo zabezpieczenia te wygasną.
[Rafał Wójcikowski]
Źródło:
