Banki kupują obligacje skarbowe. KNF informuje o „uważnej obserwacji”

2026-02-24 14:02, akt.2026-02-24 14:09

publikacja
2026-02-24 14:02

aktualizacja
2026-02-24 14:09

Ryzyko, obecnie umiarkowane, związane z rosnącym udziałem obligacji skarbowych w bilansach banków jest przedmiotem zainteresowania Komisji Nadzoru Finansowego - poinformował przewodniczący KNF Jacek Jastrzębski w trakcie Forum Bankowego w Warszawie.

Banki kupują obligacje skarbowe. KNF informuje o „uważnej obserwacji” — fot. Grzegorz Kawecki / / Puls Biznesu

"Muszę oczywiście wspomnieć o ryzyku związanym z rosnącym udziałem skarbowych papierów wartościowych w bilansach banków. Mówię o tym od jakiegoś czasu i jak jestem pytany na różnych forach, co w największym stopniu monitorujemy, co powinno być przedmiotem naszego zainteresowania z bardziej klasycznych ryzyk, to jest ryzyko związane z udziałem skarbowych papierów w bilansach banków" - powiedział Jastrzębski.

Narodowy Bank Polski też o tym wspominał w swoim raporcie dotyczącym stabilności systemu finansowego. W ocenie NBP to ryzyko jest umiarkowane. My się z taką oceną zgadzamy, natomiast nie zmienia to faktu, że będziemy to poddawać szczególnie uważnej obserwacji - dodał.

Jastrzębski poinformował, że KNF będzie zwracać uwagę głównie na: duration portfela SPW banków, które obecnie jest stosunkowo krótkie, co ogranicza ryzyka; a także na udział w portfelach banków obligacji wycenionych rynkowo, - obecnie ten udział wg przewodniczącego KNF jest stosunkowo niski udział co również ogranicza ryzyka. (PAP Biznes)

tus/ osz/

Źródło:PAP Biznes

Komentarze (7)

dodaj komentarz

kiler312026-02-24 21:06

11 2

KNF i Jastrzebskiemu (powołanemu przez Morawieckiego na 2 kadencje w grudniu 2023 roku) nie przeszkadzało w 2020-2021 kupowanie obligacji mimo że wtedy stopy były prawie zerowe, a realna stopa procentowa ujemna (i rządził jego Pis), a tylko teraz gdy realna stopa jest dodatnia (i rządzi kto inny) to już się będzie przyglądał... Przypadek,KNF i Jastrzebskiemu (powołanemu przez Morawieckiego na 2 kadencje w grudniu 2023 roku) nie przeszkadzało w 2020-2021 kupowanie obligacji mimo że wtedy stopy były prawie zerowe, a realna stopa procentowa ujemna (i rządził jego Pis), a tylko teraz gdy realna stopa jest dodatnia (i rządzi kto inny) to już się będzie przyglądał... Przypadek, nie sądzę....

trpaslik2026-02-24 17:36

17 9

Czyżby nie było chętnych na kredyty hipoteczne i inwestycyjne? No to w jaki sposób chcemy dogonić Małą Brytanię?

kiler312026-02-24 20:56

9 0

Banki od wielu lat kupują obligacje skarbowe, bo mają nadpłynność w sektorze. Nie trzymają nadmiaru gotówki i na tych obligacjach zarabiają. Nie płacą od tych aktywów podatku bankowego. Po dofinansowanym BK2% w 2023 roku, w 2024 była posucha, w 2025 po wzroście zdolności kredytowej i obniżkach stóp stopniowe ożywienie (zwłaszcza Banki od wielu lat kupują obligacje skarbowe, bo mają nadpłynność w sektorze. Nie trzymają nadmiaru gotówki i na tych obligacjach zarabiają. Nie płacą od tych aktywów podatku bankowego. Po dofinansowanym BK2% w 2023 roku, w 2024 była posucha, w 2025 po wzroście zdolności kredytowej i obniżkach stóp stopniowe ożywienie (zwłaszcza w drugiej połowie roku)

bha2026-02-24 16:03

18 10

Coraz to Niby lepiej jest wkoło?.

peluquero2026-02-24 14:48

18 14

Krótkie terminy wyceniane rynkowo, czyli rating może lecieć w dół, więc podatki w górę, klasa średnia niech się łapie za krocze, bo za kieszenie już za późno.

kiler312026-02-24 20:22

8 0

Zamiast życzyć lepiej zarabiającym od Ciebie większych podatków (myślenie życzeniowe),
zwróciłbym uwagę na to, że:
1) popyt na obligacje skarbowe znacznie przewyższa podaż (zarówno banki, fundusze krajowe, inw. indywidualni, jak i zagraniczni inwestorzy);
2) PKB rośnie (wpływy zarówno z VAT, akcyzy, CIT i PIT), a zatem Zamiast życzyć lepiej zarabiającym od Ciebie większych podatków (myślenie życzeniowe),
zwróciłbym uwagę na to, że:
1) popyt na obligacje skarbowe znacznie przewyższa podaż (zarówno banki, fundusze krajowe, inw. indywidualni, jak i zagraniczni inwestorzy);
2) PKB rośnie (wpływy zarówno z VAT, akcyzy, CIT i PIT), a zatem rośnie wypłacalność emitenta.
3) Inflacja spada, stopy procentowe prawdopodobnie 2-3 razy spadną o 0,25%, a kolejne emisje obligacji będą miały niższe kupony odsetkowe;
4) szanse na obniżkę ratingu 27 lutego są niskie;
5) nawet gdyby doszło do obniżki ratingu nie zmienia to faktu, że chętnych do zakupu nie zabraknie, bankom nie opłaca się trzymać gotówki, a fundusze dłużne kupujące obligacje skarbowe, fundusze zdefiniowanej daty (w części dłużnej) mają określone polityki inwestycyjne i kupują kolejne serie, a ewentualnie może wzrosnąć premia za ryzyko.

peluquero odpowiada kiler312026-02-26 13:21

2 0

Ja zwróciłbym uwagę na kurczącą się lukę podatek kredyt, inflacja z procentu składanego i sprzężenie obniżki rat kredytu ws. wzrost cen.

Bonus na obligacjach w postaci wypłacalności dla indywidualnych nie jest argumentem, jest inna bezwładność kapitału. Stosunek M2 do zaangażowania w obligacje.

Wzrost PKB utrzymywany Ja zwróciłbym uwagę na kurczącą się lukę podatek kredyt, inflacja z procentu składanego i sprzężenie obniżki rat kredytu ws. wzrost cen.

Bonus na obligacjach w postaci wypłacalności dla indywidualnych nie jest argumentem, jest inna bezwładność kapitału. Stosunek M2 do zaangażowania w obligacje.

Wzrost PKB utrzymywany jest dziesiątkami miliardów zadłużenia w gospodarkę i konsumpcję (zbrojeniówka, lotnisko, redystrybucja), nie w stricte technologie i konkurencyjność gospodarki.

Agencje już zapewniły, że zmiana prognozy w krótkim okresie nie wchodzi w grę, musiałoby się wydarzyć nadzwyczajna sytuacja, ja piszę o średnim okresie, w trakcie zaciągania olrzymich zobowiązań i to w dodatku denominowanych w obcych walutach nie uderza w ciągu roku, tylko wiąże na dekadę (stąd piszę o krótkich powołanych w artykule terminach).

Bankom nie opłaca się trzymać gotówki? Oni wogóle nie trzymają gotówki, wszystko jest w obrocie cały czas, trzymają nieznaczny procent, i to nie jest gotówka tylko pożyczka, klient nie ma depozytu tylko roszczenie, bo pożycza bankowi, depozyt to jest jak się przyniesie plik kasy do skrytki w banku. Jeśli przyjdzie czas odpływu w kierunku bezpiecznego kuponu gdzie poleci rentowność?

Banki kupują obligacje skarbowe. KNF informuje o „uważnej obserwacji”

Komentarze (7)

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki

Powiązane:

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki