Analitycy DM BDM, w raporcie z 2 listopada, podnieśli cenę docelową akcji CCC do 235,4 zł ze 181,1 zł, podtrzymując rekomendację "redukuj".
Raport sporządzono przy kursie 273 zł, a w piątek o godz. 12.45 za jedną akcję spółki płacono 246 zł.
Analitycy zwracają uwagę na bardzo wysoką bazę przychodową z końcówki ubiegłego roku (zaczynając od października), która stwarza pole do wykazania gorszych dynamik niż spółka raportowała w minionych okresach.
"Uważamy, że słabsze od konsensusu rezultaty 4Q’17, mogą przynieść wyraźne schłodzenie sentymentu do akcji obuwniczego giganta. Również w dłuższej perspektywie czasowej podchodzimy z większą ostrożnością do rezultatów grupy i wskazujemy na szereg ryzyk. Pomimo silnej pozycji biznesowej, grupa musi mierzyć się z utrzymującą się konkurencją, zarówno w kanale stacjonarnym, jak i e-commerce" - napisano w raporcie.
"Obawiamy się także, że przy mocnym rozwoju powierzchni handlowej, problemem mogą stać się koszty stałe (głównie w obszarze wynagrodzeń). W krótkim terminie wyzwaniem może okazać się także nadrobienie niedziel, które mają być wyłączone ze sprzedaży od stycznia ’18" - dodano.
DM BDM prognozuje, że w 2017 roku EBITDA grupy wynieść może prawie 570 mln zł, a w 2018 roku wzrosnąć do ponad 690 mln zł.(PAP Biznes)
pel/ jtt/
