Analitycy DM BDM, w raporcie z 11 kwietnia obniżyli cenę docelową dla akcji Relpolu do 5,03 zł z 5,16 zł z poprzednio. Rekomendacja została utrzymana na poziomie "trzymaj".
Raport sporządzono przy kursie 5,16 zł za akcję.
"Relpol ma za sobą bardzo trudny 2024 rok (spadek przychodów rdr o ok. 1/3, zerowa EBITDA). Spółka rozbudowała w ostatnich latach moce produkcyjne (inwestycje poprawiły także automatyzację), jednocześnie przychody w ostatnim roku były najniższe od 10 lat. Przełom 2024/25 zaczął przynosić pewne symptomy poprawy od strony nowych zamówień (wzrost przychodów kdk w IV kw. 2024 r., poprawa wskaźników koniunktury w przemyśle, stopniowe uruchamianie środków z KPO w Polsce). Jednocześnie, biorąc pod uwagę niepewność związaną z +wojną celną+, dużym znakiem zapytanie jest trwałość tego ożywienia (szczególnie na rynkach eksportowych, które generują 2/3 sprzedaży spółki)" - napisano w raporcie.
"Oceniamy, że okres I połowy 2025 r. może być nadal wymagający wynikowo, liczymy na poprawę w drugiej połowie 2025 r., ale +widoczność+ wyników jest niska. Z jednej strony spółce powinny pomagać inwestycje w elektroenergetyce w kraju czy uruchomienie programu inwestycyjnego w Niemczech (infrastruktura), z drugiej trudno obecnie ocenić dalszy przebieg i efekty +wojny celnej+. Po aktualizacji modelu cenę docelową wyznaczamy obecnie na poziomie 5,03 PLN, co implikuje pozostanie przy zaleceniu +Trzymaj+" - dodano.
DM BDM zakłada obecnie, że w 2025 roku spółka będzie miała 121,2 mln zł przychodów, 7,1 mln zł EBITDA oraz 7,5 mln zł straty netto.
Depesza jest skrótem raportu DM BDM wydanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 11 kwietnia, o godzinie 15.00.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
mcb/ asa/
