Najniższa od 2025 r. cena złota mogła zachęcić Ludowy Bank Chin do większych zakupów złota. Z najnowszych danych Państwowej Administracji Walutowej wynika, że oficjalne rezerwy Chin, którymi zarządza bank centralny zostały zwiększony w czerwcu o prawie 15 ton. Zbiegło się to w czasie z najniższymi notowaniami kruszcu od końcówki ubiegłego roku. Analiza danych skłania do jeszcze jednego wniosku: Chiny coraz agresywniej kupują złoto.
Rezerwy złota zgromadzone przez Ludowy Bank Chin wzrosły w czerwcu do 75,44 mln uncji trojańskich i wynoszą przeszło 2 346,44 t. Jak podała Państwowa Administracja Walutowa (SAFE) oficjalne zakupy wyniosły w czerwcu 480 tys. uncji trojańskich, czyli prawie 14,3 t. To największy wzrost rezerw w obecnym cyklu zakupowym, który trwa już 20 miesięcy z rzędu. Ludowy Bank Chin kupuje złoto nieprzerwanie do listopada 2024 r. (miesiąc wyborów prezydenckich w USA). Ostatni raz więcej złota w ciągu miesiąca kupiono w paźdzerniku 2023 r.
Cena złota spada, skala zakupów Chin rośnie
Warto zauważyć, że w każdym czterech poprzednich miesięcy, gdy kurs złota wyraźnie spadał - pierwszy raz od grudnia 2024 r. (w lipcu 2025 r. była kosmetyczna zmiana o -0,4 proc.) - Bank kupował coraz więcej kruszcu. W marcu gdy złoto straciło 11,3 proc., ankierzy z Chin kupili 160 tys. uncji, czyli blisko 5 t, w kwietniu przy przecenie o kolejny 1 proc. dołożyli 260 tys. uncji trojańskich, czyli ponad 8 t, w maju przy spadkach rzędy 1,6 proc. kupili 320 tys. uncji, czyli ponad 9,95 t.
W czerwcu złoto straciło aż 11,9 proc. i zamknęło miesiąc najniższą ceną od listopada 2025 r. Czerwiec przyniósł też największą miesięczną przecenę kruszcu od października 2008 roku, co zbiegło się to z większymi zakupami Ludowego Banku Chin. Sumując zakupy z pierwszego półrocza 2026 r. okazuje się, że rezerwy złota w Państwie Środka zwiększyły się o ponad 40,1 t, a w całym już 20. miesięcznym okresie nieprzerwanych zakupów wzrosły o 82,1 t.
Cytowany przez portal chinadaily Shao Yu, główny ekonomista Szkoły Zarządzania Uniwersytetu Fudan, powiedział, że Ludowy Bank Chin działa bardziej jak inwestor długoterminowy niż krótkoterminowy — ogranicza zakupy, gdy ceny znacznie rosną, a jednocześnie zwiększa zakupy w okresach gwałtownych spadków.
Wartość chińskiego złota zgodnie z raportem ze stanem na koniec czerwca wynosiła ponad 303,72 mld dolarów i odpowiadała za 8,02 proc. całkowitych aktywów rezerwowych państwa, wycenianych na ponad 3,78 bln dolarów.
Ile złota mają naprawdę Chiny?
Oficjalne rezerw złota Państwa Środka, są szóstymi największymi na świecie (nie licząc rezerw Międzynarodowego Instytut Walutowego). Więcej posiadają tylko banki USA (8133,5 t), Niemiec (3350,3 t), Włoch (2452 t) i Francji (2437 t). W marcu informowaliśmy, że zasoby złota banku centralnego Państwa Środka okazały się większe niż Banku Centralnego Rosji.
| Największe rezerwy złota i ich udział w rezerwach walutowych | |||
|---|---|---|---|
| Lp. | Państwo | Tony złota | Udział w rezerwach (%) |
| 1 | USA | 8133,5 | 83,1% |
| 2 | Niemcy | 3349,5 | 82,8% |
| 3 | Włochy | 2451,8 | 79,1% |
| 4 | Francja | 2437 | 80,5% |
| 5 | Chiny | 2346,4 | 8,0% |
| 6 | Rosja | 2292,3 | 44,4% |
| 7 | Szwajcaria | 1039,9 | 14,1% |
| 8 | Indie | 880,2 | 18,4% |
| 9 | Japonia | 846 | 9,5% |
| 10 | Polska | 613,9 | 30,1% |
| Dane WGC, NBP oraz PBOC, stan na maj/czerwiec 2026 r. | |||
Warto jednak znów podnieść kwestię potajemnych zakupów złota przez Chiny. Na rynku mówi się, że rzeczywiste zakupy mogą być znacznie większe niż oficjalnie raportowane. Strategiczny zwrot w stronę metalu szlachetnego ma pomóc zmniejszyć ich zależność od dolara. Wśród komentatorów pojawiają się sugestie, że Chiny mogą już posiadać nawet dwa razy więcej złota, niż deklarują.
W ubiegłym roku Joe Cavatoni ze Światowej Rady Żółta, pytany o możliwość większych zakupów niż oficjalnie deklarowane, potwierdził, że w branży trwają dyskusje, czy dane Ludowego Banku Chin w pełni odzwierciedlają rzeczywistość. Dodał, że według Światowej Rady Złota Chiny raportują zakupy zgodnie z obowiązującymi przepisami, choć czasem z opóźnieniem. Cavatoni jednak przyznał, że zawsze istnieje możliwość, że dzieje się więcej, niż jest oficjalnie raportowane.
Do tematu pogłosek na temat nieoficjalnych rezerw chińskiego złota co jakiś czas wracamy, ale w zasadzie niemożliwe jest oszacowanie, ile rezerw złota posiadają naprawdę Chiny. Musimy więc bazować na oficjalnych raportowanych danych.
