Chińczycy mamią Trumpa

Na finiszu amerykańsko-chińskich negocjacji handlowych Pekin robi wszystko, by nie wzbudzić gniewu prezydenta Trumpa. Widać to m.in. po juanie, który jest zaskakująco silny.

Wycena chińskiej waluty jest jedną z newralgicznych kwestii w relacjach USA-Chiny. Amerykanie, w tym obecny prezydent Donald Trump, od lat zwracają uwagę, że Pekin wspiera eksport zza Muru, sztucznie zaniżając kurs juana. Powoduje to, że produkty wytwarzane w Państwie Środka są relatywnie tańsze, a więc bardziej atrakcyjne dla wielu odbiorców na całym świecie. 

Od 2013 r. problem znacząco się skomplikował, a zdania w kwestii manipulacji są podzielone. Szerzej pisaliśmy o tym w artykule "Juan najsłabszy wobec dolara od 10 lat". Wyrobienie poglądu utrudnia "chińska specyfika" waluty. 

"Waluta z chińską specyfiką"

Waluta Chin, podobnie jak wiele innych kwestii związanych z Państwem Środka, ma swoją, nietypową specyfikę. Formalnie nazywa się renminbi, ale jednostka to juan i tym mianem najczęściej określa się "czerwonego" (dla odróżnienia od "zielonego", czyli dolara amerykańskiego). Jednak na tym nie koniec konfuzji, istnieją bowiem dwa rynki juana - onshore i offshore.

Pierwszym (CNY) handluje się w Chinach kontynentalnych, a jego kurs ściśle kontroluje chiński bank centralny (Ludowy Bank Chin, PBoC), ustalając codziennie fixing (kurs referencyjny) wobec dolara, od którego kurs waluty może się wahać o 2 proc. w górę i w dół dziennie.

Na rynku poza Chinami kontynentalnymi, np. w Hongkongu, handluje się juanem offshore'owym (CNH). W założeniu ma być on niezależny od woli Pekinu, ale faktycznie działania władz ChRL mają na niego duży wpływ. Po pierwsze, Pekin poprzez kontrolę przepływów kapitału kontroluje, ile płynności (czytaj: pieniędzy) trafia na rynek offshore. Po drugie, ważnymi graczami na rynku są ogromne chińskie banki kontrolowane przez komunistyczne władze.

W 2018 r. kurs juana do dolara podążał śladem indeksu dolara. Gdy "zielony" umacniał się do koszyka walut, "czerwony" porównywalnie tracił do dolara. Można upatrywać w tym działania niewidzialnej ręki rynku, można widzialnej ręki państwa. Fakt jest taki, że korelacja była dość wyraźna. Od początku roku kursy "rozjechały się" - dolar nieznacznie umacnia się do koszyka walut, a juan, również w niewielkim stopniu, do dolara. Oznacza to oczywiście "podwójne" umocnienie wobec innych ważnych walut.

Zmiana kursu USD/CNY (czerwony) i indeksu dolara (zielony) od grudnia 2017 r.
Zmiana kursu USD/CNY (czerwony) i indeksu dolara (zielony) od grudnia 2017 r. (Bloomberg)

Takie zachowanie "czerwonego" w newralgicznym okresie negocjacji na linii Waszyngton-Pekin zapewne nie jest przypadkowe, szczególnie biorąc pod uwagę instrumentarium, którym dysponują chińskie władze - ustalanie kursu referencyjnego oraz wpływ na państwowe banki handlujące walutą, oraz wagę tematu dla prezydenta Trumpa.

Pytanie jak długo Pekin zechce iść na rękę Amerykanom. Kurs juana pozostaje straszakiem, po który zawsze można sięgnąć, by wymusić przyspieszenie czy korzystny wynik negocjacji, a także już po ich domknięciu, aby ulżyć eksporterom i "wbić szpilę" Trumpowi. Dlatego amerykańscy negocjatorzy chcą włączyć kwestię wyceny chińskiej waluty do porozumienia. 

Maciej Kalwasiński

Źródło:
Ludzie:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
26 26 jkendy

Ten naiwniak Trump myśli, że wynegocjuje coś z komunistycznym reźimem i oni tego dotrzymają. Śmiechu warte.

! Odpowiedz
15 36 ajwaj

Czysy zmieniaja sie blyskawicznie,
w czym kiedys kal-boje byli wiodacy w swiecie - mikroelektronika, teraz np. biora z Chin. Wtedy Chiny byly gl. rolnicze + smierci glodowe

""Huawei powiedział, że sprzedaje swój chipset 5G Apple""

http://www.globaltimes.cn/content/1145161.shtml

! Odpowiedz
28 31 ajwaj

Nie bez znaczenia jest tez sojusz Rosja-Chiny. Maja lepsza bron niz Jankesi i razem sa nie do pokonania przez bylego (20+ lat) szeryfa swiata. Ci dwoje nie maja dlugów u banksterki i nie mozna ich szantazowac (suwerennosc)

Portal gdzie zawsze sa jakies dla poddanych dynastii Magdalenki ZAKAZANE PIOSENKI
https://kresy.pl/bez- kategorii/rosja-i-chiny-tworza-sojusz/

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
10 40 infinum

nic Amerykanie nie ugrają, bo Chińczycy nie mają intencji dotrzymania jakichkolwiek umów - formalnie się zgodzą, a potem i tak będą starali się te uzgodnienia obejść.

! Odpowiedz
3 12 talmud

HAHAHAA HAA HAH HAHA

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
USD/PLN 0,06% 3,8405
2019-10-23 07:00:00
EUR/PLN 0,03% 4,2713
2019-10-23 07:00:00
EUR/USD -0,03% 1,1121
2019-10-23 07:00:00
CHF/PLN 0,06% 3,8809
2019-10-23 07:00:00
Porównywarka kantorów internetowych

Kupuj walutę taniej >>

Chcę
Kupić
Sprzedać
Płacę

Wymień walutę taniej

Znajdź profil