W dobie globalnej niepewności, wysokich stóp procentowych i napięć geopolitycznych, inwestorzy oraz banki centralne gorączkowo szukają bezpiecznych przystani. Miniony rok na rynku metali szlachetnych przyniósł historyczne szczyty, głębokie korekty i potwierdził, że złoto to wciąż jeden z najpewniejszych stabilizatorów majątku.
O tym, dlaczego srebro stało się kluczowym surowcem dla sztucznej inteligencji, jakie monety najchętniej wybierają inwestorzy oraz jak nadchodzące zmiany w limitach gotówkowych wpłyną na rynek fizycznego kruszcu, opowiada Marta Dębska, ekspertka rynku złota z Goldsaver i Goldenmark.
Niezależność, którą masowo doceniają banki centralne
Złoto od wieków pełni funkcję bezpiecznej przystani, jednak ostatnie lata – naznaczone konfliktami zbrojnymi i sankcjami gospodarczymi – drastycznie uwypukliły jego dodatkową, kluczową zaletę: całkowitą niezależność od systemów finansowych i decyzji politycznych innych państw. Ten brak ryzyka zamrożenia aktywów sprawia, że kruszec jest dziś masowo skupowany przez instytucje państwowe. Oprócz Narodowego Banku Polskiego, potężne rezerwy budują m.in. Chiny, nabywając nawet po 20 ton kruszcu miesięcznie. Marta Dębska wyjaśnia tę motywację:
„Złoto to przede wszystkim niezależność. To aktywo, które nie jest zależne od żadnego emitenta, więc ryzyko emitenta czy kontrahenta jest tutaj niewielkie. Właśnie dlatego złoto stanowi w tej chwili podstawę w rezerwach banków centralnych. Z poziomu instytucjonalnego pewne wnioski są bardzo podobne do naszych indywidualnych portfeli”.
Cenowy rollercoaster pod presją amerykańskich stóp
Chociaż fundamenty kruszcu pozostają niezachwiane, krótkoterminowo jego wycena jest silnie podatna na globalną politykę monetarną. Rynek złota ma za sobą niezwykle burzliwy rok: od rekordowych wycen i nadziei na szybkie obniżki stóp procentowych, przez eskalację konfliktów na Bliskim Wschodzie i skoki cen ropy, aż po ogromną korektę sięgającą nawet 30% wartości od rynkowego szczytu. Obecna faza konsolidacji to efekt uboczny zacieśniania polityki przez Fed, co podkreśla ekspertka:
„Złoto jest pod presją zdecydowanie wysokiej rentowności amerykańskich obligacji i wysokich stóp procentowych. Jak popatrzymy na to, co mówią banki inwestycyjne czy analitycy, to jest to być może taki przystanek przed tym, że złoto długoterminowo nie traci swoich fundamentów”.
Srebrna szansa napędzana przez sztuczną inteligencję
Dla inwestorów poszukujących większej dynamiki i wyższych potencjalnych stóp zwrotu niezwykle atrakcyjną alternatywą staje się srebro. Kruszec ten tradycyjnie podąża za rynkowymi trendami złota, jednak reaguje na nie znacznie gwałtowniej – zarówno podczas spadków, jak i wzrostów. Jego unikalność polega na potężnym zapotrzebowaniu ze strony przemysłu, co od sześciu lat utrzymuje ten rynek w stanie globalnego deficytu. O tym nowym, technologicznym napędzie mówi przedstawicielka Goldenmark:
„W tej chwili bardzo duże zastosowanie srebra jest w technologiach i systemach związanych z AI. A kto z nas nie używa sztucznej inteligencji praktycznie na co dzień? To zapotrzebowanie jest tu bardzo duże. Ten komponent przemysłowy z jednej strony daje optymistyczne spojrzenie na to, że będzie można jeszcze doskonale zarobić, ale z drugiej strony powoduje większą zmienność i nieprzewidywalność”.
Klasyczna uncja w obliczu nowych limitów gotówkowych
Niezależnie od tego, czy inwestor wybiera monety bulionowe, czy sztabki, ostateczna wartość produktu zależy niemal wyłącznie od fizycznej zawartości kruszcu. Królem rynku pozostaje standardowa uncja trojańska (31,1 g), a portfele Polaków najczęściej zasila "Australijski Kangur", ceniony za wytrzymałość "Krugerrand", "Wiedeńscy Filharmonicy" oraz "Kanadyjski Liść Klonowy". Dynamika zakupów fizycznego złota może jednak ulec zmianie w związku z planowanym wejściem w życie obniżonych limitów płatności gotówkowych, co ekspertka podsumowuje następująco:
„Zmieniać się będą limity płatności gotówkowych od lipca 2027 roku. Będą one niższe i gdybyśmy wzięli pod uwagę dzisiejszą cenę, to już standardowa uncja w tym limicie nam się nie zmieści. Możliwe, że część osób dokonujących takich zakupów, którzy chcieliby płacić gotówką, zdecyduje się po prostu na produkty mniejsze, takie jak sztabki 20-gramowe czy monety półuncjowe”.
Podsumowując rynkowe trendy, warto pamiętać, że złoto rzadko powinno stanowić dominującą pozycję w modelowym portfelu, a jego ubiegłoroczne, kilkudziesięcioprocentowe wzrosty nie są zjawiskiem typowym. Bezpieczna przystań ma służyć przede wszystkim jako długoterminowy stabilizator i fundament majątkowej niezależności, na którym inwestorzy budują zdywersyfikowaną, odporną na globalne zawirowania strategię.
***
Partnerem Forum Finansów Bankier.pl jest Polski Fundusz Rozwoju (PFR). Pozostałymi partnerami wydarzenia są KDPW, InfoCredit, KGHM, Erste TFI, Investors TFI, Goldenmark i Goldsaver, Trade Republic, BM Pekao SA i Orlen.
