Choć w 2016 roku OFE przede wszystkim dokupowały polskich akcji, nie brakowało spółek, w których zaangażowanie funduszy znacząco spadło. Przyjrzeliśmy się tym, z których OFE wycofały się w największym stopniu.
Porównując udziały OFE w akcjonariatach poszczególnych spółek na koniec roku 2015 i 2016 można stwierdzić, że w przypadku czterech spółek zaangażowanie funduszy zmniejszyło się o przeszło 20%. W gronie tym znalazły się: Empik, AmRest, Farmacol oraz Magellan. W tej ostatniej fundusze wyprzedały cały 70-procentowy pakiet. Na spółki te pojawiły się jednak wezwania, a Empik i Magellan zostały nawet w pełni wycofane z giełdy. Stąd tak znacząca redukcja udziału OFE nie powinna dziwić. Podobnie sytuacja wygląda m.in. z Duonem, Midasem czy Bankiem BPH.
| 25 spółek, w których OFE najmocniej zredukowały swój udział | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nazwa spółki | Zmiana udziału rdr (pp) | Łączny udział OFE w kapitale zakładowym na koniec 2016 | Liczba OFE w akcjonariacie spółki na koniec 2016 | Łączny udział OFE w kapitale zakładowym na koniec 2015 | Liczba OFE w akcjonariacie spółki na koniec 2015 | Stopa zwrotu z akcji w 2016 roku* |
| Magellan | -69,8 | 0,00% | 0 | 69,80% | 8 | spółka wycofana |
| Farmacol | -31,64 | 2,93% | 3 | 34,57% | 11 | -4,24% |
| AmRest | -23,73 | 17,22% | 8 | 40,95% | 10 | 57,28% |
| Empik | -21,99 | 0,00% | 0 | 21,99% | 4 | spółka wycofana |
| Kredyt Inkaso | -18,99 | 3,39% | 2 | 22,37% | 5 | 0,00% |
| Action | -16,12 | 10,82% | 2 | 26,94% | 7 | -86,27% |
| Midas | -15,07 | 0,00% | 0 | 15,07% | 6 | spółka wycofana |
| Pekaes | -14,99 | 0,00% | 0 | 14,99% | 2 | 24,42% |
| ATM | -12,1 | 33,15% | 6 | 45,25% | 8 | 10,00% |
| Open Finance | -11,99 | 22,18% | 6 | 34,18% | 8 | -53,00% |
| Duon | -11,85 | 0,00% | 0 | 11,85% | 2 | spółka wycofana |
| Graal | -11,4 | 0,00% | 0 | 11,40% | 3 | 57,39% |
| Bank BPH | -10,52 | 0,00% | 0 | 10,52% | 10 | spółka wycofana |
| BOŚ | -9,77 | 9,47% | 8 | 19,24% | 9 | -37,57% |
| DRP | -9,71 | 0,00% | 0 | 9,71% | 2 | -14,06% |
| Forte | -7,58 | 32,54% | 8 | 40,12% | 7 | 42,32% |
| Integer | -7,19 | 31,13% | 8 | 38,31% | 9 | -58,84% |
| Sygnity | -7,01 | 17,59% | 4 | 24,60% | 5 | -28,02% |
| ABC Data | -6,68 | 17,01% | 6 | 23,69% | 6 | -38,73% |
| Kruk | -6,68 | 35,71% | 11 | 42,39% | 11 | 36,21% |
| ZE PAK | -6,31 | 26,60% | 9 | 32,91% | 10 | 40,11% |
| Ciech | -6,23 | 15,61% | 9 | 21,84% | 9 | -32,20% |
| Yolo | -5,89 | 0,00% | 0 | 5,89% | 2 | -17,76% |
| Agora | -5 | 45,07% | 8 | 50,07% | 8 | -0,56% |
| Alma | -4,85 | 16,68% | 3 | 21,53% | 6 | -73,73% |
| Źródło: PAP. *Obliczenia własne, nie ujmują operacji na akcjach | ||||||
Nie tylko jednak wezwania stanowiły powód, który stał za wyprzedawaniem akcji przez fundusze. W rankingu znalazły się spółki z poważnymi problemami finansowymi, a nawet takie, które o ochronę przed wierzycielami musiały prosić sąd. Tak jest m.in. w przypadku Action oraz Almy. W obu Otwarte Fundusze Emerytalne nadal są obecne, choć ich udział jest wyraźnie mniejszy niż jeszcze rok temu.
Wspomniana dwójka to nie tylko sanacja, ale także największe straty w 2016 roku. Kurs Almy zapikował w ubiegłym roku o 73%, a Action o 86%. W zestawieniu znalazły się jeszcze dwie inne spółki, których akcje potaniały o ponad 50% - Integer oraz Open Finance. Spadki zanotowała zresztą większość podmiotów ujętych na liście. To tym ciekawsza informacja, że przecież 2016 rok był ogólnie dla GPW rokiem wzrostów.
W gronie spółek, w których fundusze zmniejszyły zaangażowanie, znalazły się jednak podmioty, które - przynajmniej na poziomie notowań - rok kończyły neutralnie bądź na solidnym plusie. W pierwszej grupie zwrócić należy uwagę na Agorę. Pod koniec 2015 roku OFE posiadały ponad 50% akcji spółki, dziś odsetek ten spadł do 45%. Fundusze wyprzedały także częściowo udziały w takich spółkach jak Forte czy Kruk. Firmy te od kilku lat znajdują się w trendzie wzrostowym i również 2016 rok zakończyły na plusie.
Adam Torchała
