Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi podtrzymanie presji na złotego, którego wycena jest najniższa od 10-miesięcy. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3394 PLN za euro, 3,7597 PLN wobec dolara, 3,7885 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9828 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,286% w przypadku papierów 10-letnich.
Ostatnie godziny handlu na rynkach finansowych nosiły znamiona paniki. Bezpośrednim czynnikiem, który wywołał "lawinę" był skokowy wzrost rentowności włoskiego długu, gdzie oprocentowanie papierów 2-letnich skoczyło z 0,4% do 1,75%. Część rynku odebrała oczywiście tak dużą zmianę jako sygnał, iż inwestorzy grają pod potencjalne podbicie nastrojów eurosceptycznych we Włoszech, co docelowo może prowadzić do zmiany roli tego kraju w ramach struktur Strefy Euro. Wszystko za sprawą przybliżającego się scenariusza rozpisania przedterminowych wyborów parlamentarnych. Przy globalnej panice kapitał tradycyjnie już popłynął w kierunku tzw. bezpiecznych przystani jak CHF czy JPY, skracając równocześnie pozycje na walutach EM, w tym PLN. Złoty m.in. wobec USD czy CHF osiągnął najniższe poziomy od 10miesięcy jednak należy mieć świadomość , iż jest to wypadkową sytuacji na szerokim rynku, a nie wpływu czynników lokalnych. Wstępna panika na rynku została już jednak ograniczona, a sesja w
Azji (choć przy podażowych nastrojach) mija relatywnie spokojnie. Do potencjalnych wyborów we Włoszech pozostają blisko 3-miesiące, a same partie populistyczne najpewniej zmiękczą nieco swój przekaz (wczorajsze odcinanie się od scenariusza opuszczenia Strefy Euro). Krótkoterminowo wydaje się, iż mamy do czynienia z przereagowaniem - długoterminowo jednak podbicie napięcia wokół Włoch jest jedynie dodatkiem do niedawnego zauważalnego spowolnienia (m.in. PMI) w Strefie Euro.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy wstępne wskazanie dot. inflacji CPI za maj. Rynek spodziewa się odczytu na poziomie 1,9% r/r. Ponadto w kalendarzu mamy finalny odczyt PKB za I kw., który wstępnie wyniósł 5,1% r/r. Na szerokim rynku mamy pakiet danych z USA (raport ADP, rewizja PKB) niemniej uwaga rynków najpewniej pozostanie skupiona na włoskich papierach dłużnych.
Z rynkowego punktu widzenia na wszystkich zestawieniach x/PLN doszło do wybicia niedawnych oporów. Krótkoterminowo możemy spodziewać się próby wygenerowania ruchu powrotnego, niemniej z uwagi na potencjalne zmiany w zakresie układów technicznych korekty te mogą mieć ograniczony charakter (okolice 4,30-4,31 EUR/PLN).
Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych
Wydział Doradztwa i Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu "Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów" lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: "Ustawa", porady prawnej lub podatkowej,
ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów "Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy". Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody
poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Źródło:
