Cena złota ustanowiła nowy historyczny szczyt wyraźnie powyżej 2900 dolarów za uncję trojańską. Według najnowszych danych WGC gorączka złota dotyczy już nie tylko banków centralnych, ale także funduszy ETF inwestujących w królewski kruszec. Na giełdzie Comex wolumen obrotu złotem wzrósł w styczniu aż o 60 proc. mdm. O kolejnych zakupach poinformowały Chiny.
Cena złota sięgnęła w poniedziałek 10 lutego, 2937,39 dolarów za uncję, według danych Bankier.pl, które pokazują notowania najaktywniejszej (tj. o największej liczbie otwartych pozycji) serii kontraktów. Od początku roku cena złota wzrosła już o ponad 10 proc. po zwyżce o 27,5 proc. w roku 2024. Była to największa stopa zwrotu królewskiego kruszcu od 14 lat.
"Od kilkunastu miesięcy obserwujemy wyraźny wzrost popytu na złoto ze względu na ryzyko geopolityczne oraz utrzymujące się ryzyko inflacyjne. Obawy dotyczące wojny handlowej i chęć większej dywersyfikacji rezerw ze strony banków centralnych wywołuje jeszcze mocniejszy popyt na złoto" - skomentowali analitycy DM XTB.
ReklamaZobacz także
W poniedziałek cenę złota wspierały ogłoszone przez prezydenta USA w weekend nowe cła na stal i aluminium oraz zapowiedź nowych taryf na kolejne towary i produkty. Niektóre kraje już zapowiedziały swoje działania odwetowe, potęgując obawy o rozmiar i skutki wojen handlowych, jakie administracja Donalda Trumpa chce wygrać za pomocą taryf importowych.
"Planowane cła na stal i aluminium mogą mieć szerokie konsekwencje gospodarcze. Amerykańscy konsumenci mogą odczuć skutki w postaci wyższych cen produktów końcowych, takich jak samochody czy sprzęt AGD. Na arenie międzynarodowej istnieje natomiast ryzyko, że kraje objęte amerykańskimi taryfami odpowiedzą retorsjami handlowymi, co może dodatkowo spowolnić globalny handel i zwiększyć presję inflacyjną. Dodatkowym czynnikiem ryzyka, pozostaje kwestia długu publicznego USA, która może wpłynąć na wzrost kosztów jego obsługi i osłabić wiarygodność amerykańskich obligacji skarbowych" - skomentowali analitycy TMS Oanda Brokers.
Chiny kupują złoto
Banki centralne nie przestają zwiększać rezerwy złota. Zakupy netto w 2024 r. po raz trzeci z rzędu przekroczyły 1000 t. Niedawno informowaliśmy już o zakupach ponad 3 ton złota przez NBP, który w poprzednim roku był największym nabywcą złota spośrób wszystkich banków centralnych. Dane za styczeń podał także Ludowy Bank Chin, który był z kolei liderem zakupów w 2023 r.
Jak się okazało w styczniu złote rezerwy Chin, zwiększyły się o 160 tys. uncji, czyli o blisko 5 ton i wynosiły na koniec miesiąca około 2285 ton. Był to trzeci z rzędu miesiąc zakupów złota przez Ludowy Bank Chin, po tym jak w listopadzie zwiększono rezerwy po raz pierwszy od kwietnia 2024 r. Wtedy także kupiono 160 tys. uncji trojańskich złota, natomiast w grudniu dołożono 330 tys. uncji, czyli ponad 10 ton.
Złoto kupują fundusze ETF
Poza bankami centralnymi, przemysłem i branżą jubilerską popyt na fizyczne złoto generowany jest także przez inwestorów, w tym fundusze ETF, ECN, które kupują złoto jako zabezpieczenie swoich udziałów. Według Światowej Rady Złota (WGC) funkcjonuje obecnie 159 takich funduszy, które zgromadziły na koniec stycznia 3 523 ton złota.
Oznacza to miesięczny napływ netto o wielkości 34,4 tony. Na wynik wpłynęły głównie zakupy w Europie, który zdominowały Wielka Brytania i Niemcy. Napięta sytuacja gospodarcza i polityczna spowodowały wzrostu popytu na aktywa bezpieczne.
Analitycy zwracają uwagę na wzrost zapasów złota na nowojorskiej giełdzie COMEX (Commodity Exchange Inc.). "Od listopada 2024 roku (wybory w USA) wzrosły już o ponad 100 proc., co pokazuje, że inwestorzy obawiają się przyszłości i stawiają na złoto" - komentuje zespół DM XTB. Nowy Jork przoduje, jeśli chodzi o rynek kontraktów terminowych, podczas gdy większość fizycznego złota przechowywana jest w Banku Anglii w Londynie, ale przez ryzyko nałożenia ceł zaczęto żądać fizycznych dostaw i przenoszenia zasobów - tłumaczył Jacob Kirkegaard z Peterson Institute for International Economics.
Jak podała Światowa Rada Złota wolumen obrotu na COMEX wzósł w styczniu o 60 proc. mdm. Tymczasem obroty na rynku OTC wzrosły o 10 proc. mdm, a w funduszach ETF na złoto obrót był wyższy o 23 proc., mdm. W sumie wartość wolumenu obrotu złotem na światowych rynkach wyniosła w styczniu średnio 264 mld dolarów dziennie.
Michał Kubicki
