Eurostat przedstawił kwartalne dane dotyczące europejskich rachunków sektorowych za drugi kwartał 2025 roku. Choć Polska wyróżnia się na tle Unii Europejskiej wysokimi wskaźnikami wzrostu dochodów i konsumpcji, analiza szczegółowych trendów, w tym w zakresie oszczędności i inwestycji, sugeruje zróżnicowany obraz kondycji finansowej gospodarstw domowych.
W drugim kwartale 2025 roku odnotowano umiarkowane ożywienie realnej konsumpcji i dochodów gospodarstw domowych w strefie euro i Unii Europejskiej, po słabszym poprzednim kwartale.
Dane wskazują, że Polska odnotowała najwyższy wzrost dochodu rozporządzalnego brutto na mieszkańca (+4,1% kdk) spośród krajów, dla których opublikowano statystyki (np. Szwecja +3,5%, Czechy +2,1%).
Silna dynamika dochodowa w Polsce przełożyła się również na wzrost wydatków konsumpcyjnych, które w ujęciu realnym wzrosły o 2,1% kwartał do kwartału. To więcej niż średnia dla strefy euro i całej UE (+0,7%). W skali całej Unii wzrost dochodów był wspierany głównie przez wyższe wynagrodzenia i świadczenia socjalne, natomiast negatywnie na dochód wpływały bieżące podatki i składki na ubezpieczenia społeczne.
Stopa oszczędności - umiarkowana ostrożność
W drugim kwartale 2025 roku stopa oszczędności gospodarstw domowych w strefie euro i UE wzrosła o 0,3 punktu procentowego (pp). Polska odnotowała większy wzrost tego wskaźnika o +0,7 pp.
Wzrost stopy oszczędności w Polsce sugeruje, że część nadwyżki dochodowej nie została przeznaczona na konsumpcję, lecz odłożona, co może być efektem rosnącej ostrożności finansowej lub braku atrakcyjnych możliwości inwestycyjnych. Największy wzrost odnotowała Finlandia (+2,2 pp), natomiast największy spadek zaobserwowano w Danii, na Węgrzech i w Holandii (wszystkie -0,6 pp).
Stopa inwestycji - hamowanie aktywności
Stopa inwestycji gospodarstw domowych w strefie euro pozostała na stabilnym poziomie, natomiast w UE odnotowano minimalny spadek (-0,1 pp). Na tle krajów Unii Polska znalazła się w grupie państw odnotowujących zbliżony spadek stopy inwestycji - o -0,2 pp. kdk do 9,69 proc.
Z danych Eurostatu wynika, że stopa oszczędności w Polsce jest najniższa wśród krajów, dla których danymi dysponuje urząd. Średnia UE wyniosła w II kwartale 14,97 proc.
Oznacza to, że proporcjonalnie mniejsza część dochodu gospodarstw domowych została przeznaczona na inwestycje (np. w nieruchomości) niż w poprzednim kwartale. Jest to trend niepokojący w kontekście długoterminowego rozwoju. Wzrost inwestycji odnotowano m.in. w Portugalii (+0,3 pp) i Hiszpanii (+0,2 pp), natomiast największy spadek miał miejsce na Węgrzech (-0,7 pp).
