Sektory, które mogą być najbardziej zagrożone ewentualnym wpływem pandemii to zdaniem analityków DM BOŚ dobra konsumpcyjne, budownictwo i deweloperka mieszkaniowa, banki, oraz spółki paliwowe i wydobywcze. Analitycy w raporcie z 30 marca podwyższyli także rekomendację CI Games do "trzymaj" ze "sprzedaj" i dostrzegają prawdopodobieństwo pozytywnego wpływu pandemii w przypadku deweloperów gier wideo.
Ich zdaniem do najbardziej zagrożonych wpływem pandemii należy m.in. sektor dóbr konsumpcyjnych, (głównie spółki prowadzące duże sieci dystrybucyjne, obecnie zamknięte lub unikane przez klientów i/lub dostawcy półproduktów dla tych sieci) oraz budownictwo i deweloperka mieszkaniowa (z uwagi na oczekiwane wstrzymanie dużych projektów oraz opóźnienia decyzji zakupowych po stronie nabywców lokali).
Analitycy wskazują, że zagrożone mogą być banki, z uwagi na wzrost kosztu ryzyka w następstwie wzrostu bezrobocia i liczby upadłości korporacyjnych, a także wyższych kosztów postępowań sądowych ze względu na osłabienie PLN i większą skłonność klientów do wszczynania sporów sądowych oraz spadku marż (obniżka stóp procentowych).
Także spółki paliwowe oraz wydobywcze - w ocenie analityków - mogą być zagrożone, ze względu na zauważalne ograniczenie popytu z powodu zatrzymania gospodarki i jako efekt potencjalnego spowolnienia gospodarczego.
"Ponadto w przypadku niektórych podmiotów z wyżej wymienionych sektorów może pojawić się wyższe ryzyko płynnościowe w związku z wysokim udziałem finansowania dłużnego. Z drugiej strony dostrzegamy prawdopodobieństwo pozytywnego wpływu w przypadku deweloperów gier wideo (szansa dla producentów gier w związku z tym, że społeczeństwo dysponuje większą ilością wolnego czasu, a dystrybucja produktów jest w większości cyfrowa i nie wymaga fizycznego kontaktu)" - napisano w raporcie.
"W ubiegłym miesiącu wyniki uzyskane przez nasz portfel w porównaniu ze stopą zwrotu z indeksu WIG były wyższe o 7,6 pp – w kategoriach bezwzględnych wartość portfela spadła o 14,2 proc. w porównaniu z 21,8 proc. spadkiem indeksu WIG. Od początku br. nasz portfel przyniósł nieznacznie ujemną bezwzględną stopę zwrotu w wysokości -1,9 proc. (wobec 29,4 proc. spadku indeksu WIG), która okazała się wyższa o 27,5 pp od poziomu referencyjnego" - napisano.
Na listę długich pozycji polecanych inwestorom na nowy miesiąc, DM BOŚ dodał spółki: Celon Pharma, Boombit Games, LiveChat, Cyfrowy Polsat, Orange PL i Dino, natomiast usunął: LSI Sotfware, Erbud, Unibep, Marvipol, Asbis, Inter Cars oraz VRG.
Z grupy spółek, które - zdaniem analityków DM BOŚ - w nadchodzącym miesiącu mogą zachować się gorzej od rynku wycofano CI Games.
Depesza jest skrótem raportu miesięcznego DM BOŚ, którego pierwsze rozpowszechnianie nastąpiło 31 marca o godzinie 7.30. Autorami raportu są analitycy Wydziału Analiz i Rekomendacji DM BOŚ. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ gor/
