Trzeci co do wielkoci w tym roku wolumen obrotu zanotowano wczoraj na akcjach Jelfy. Od dwóch miesięcy ronie zainteresowanie walorami jeleniogórskiego producenta farmaceutyków, czego dowodem jest ponad 16-procentowy wzrost ich kursu.
Na wczorajszej sesji akcje Jelfy zyskały 1,3% przy obrotach przekraczajšcych 29 tys. walorów. Ten stosunkowo duży wolumen był efektem obserwowanej w pierwszej częci sesji wymiany dużych pakietów (największy liczył niemal 10 tys. papierów). Po przeprowadzeniu tych transakcji akcje zwyżkowały nawet do 48,8 zł. Ostatecznie jednak zamknęły się na poziomie 48,3 zł. Od poczštku padziernika papiery zyskały już ponad 16%.
Głównš przyczynš zwyżki jest najprawdopodobniej poprawiajšca się sytuacja fundamentalna Jelfy w przypadku której efekty zaczyna przynosić przeprowadzona w roku ubiegłym restrukturyzacja. Po trzech kwartałach tego roku firma wypracowała już zysk netto przekraczajšcy założenia przyjęte w budżecie (wyniósł on 26,7 mln zł, wobec zakładanych na 2002 r. 26,4 mln zł). Fakt, że wynik netto był ponad 6 mln zł niższy niż rok wczeniej, jest efektem tego, że rezultaty 2001 r. zniekształcone były przez jednorazowe wpływy ze sprzedaży przez firmę udziałów w Cefarmach z Wrocławia i Kielc.
Zdaniem analityków, nie należy się spodziewać, by na koniec roku wynik netto był znaczšco wyższy od wczeniejszych prognoz zarzšdu. Wpływ na to będš miały najprawdopodobniej rozliczane w czwartym kwartale koszty marketingowe. Sama Jelfa w komentarzu do raportu kwartalnego nie skorygowała prognoz.
Stosunkowo dobre wyniki jeleniogórskiej spółki osišgnięte zostały przy niekorzystnym otoczeniu zewnętrznym - specjalici rynku farmaceutycznego zgodnie okrelajš ten rok jako trudny. Z prezentowanych niedawno przez Polfę Kutno, giełdowego rywala Jelfy, danych wynika, że sprzedaż na rynku aptecznym po dziewięciu miesišcach wyniosła 7,5 mld zł i była zaledwie 4% wyższa niż rok wczeniej.
Na zainteresowanie rynku akcjami Jelfy wpływać może fakt, że spółka wymieniana jest w gronie potencjalnych celów dla inwestorów branżowych. O sprzedaży kontrolowanego przez Skarb Państwa niemal 30-proc. pakietu mówi się już od dłuższego czasu, jednak dla inwestorów o dłuższym horyzoncie stabilna finansowo Jelfa może być atrakcyjnym celem. Tezę tš potwierdzać może obecnoć wród znaczšcych akcjonariuszy firmy funduszy emerytalnych Commercial Union i ING Nationale Nederlanden.
Dariusz Jarosz
