Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z prognozami obniżyła stopy procentowe. Podstawowa stopa NBP będzie wynosić 2,75 proc. czyli najmniej w historii. To już piąta obniżka w tym roku.
Rada postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP o 0,25 pkt. proc. do poziomu:
stopa referencyjna 2,75% w skali rocznej;
stopa lombardowa 4,25% w skali rocznej;
stopa depozytowa 1,25% w skali rocznej;
stopa redyskonta weksli 3,00% w skali rocznej;
Piotr Lonczak, analityk Bankier.pl
Po nadejściu kryzysu w 2009 roku Polska poradziła sobie znacznie lepiej niż pozostałe kraje Unii Europejskiej mimo stóp procentowych na poziomie 3,50 proc. Dzisiaj stopa procentowa na pułapie 2,75 proc. jest znacznie niższa, a nieodległy program Mieszkania dla młodych oraz uruchomiony niedawno program Inwestycje Polskie, będą kanałami dostarczającymi świeży kredyt do gospodarki. Teraz pozostaje czekać na nadejście owoców działań podjętych przez rząd oraz Narodowy Bank Polski.
Nie można także zapominać, że uniknięcie hamowania gospodarki dzięki kredytowemu zastrzykowi nie rozwiązuje narosłych problemów, lecz kosztem inflacji przesuwa je w przyszłość. Za uniknięcie recesji podczas ostatniego hamowania z 2009 roku zapłaciliśmy ponad dwoma latami inflacji powyżej celu oraz załamaniem w budownictwie. Jednocześnie stopa bezrobocia wzrosła, a utrzymanie pozytywnej dynamiki PKB jest niewielkim pocieszeniem dla ludzi zwolnionych z firm budowlanych.
Polska powinna korzystać z doświadczenia krajów strefy euro, które także kredytowymi bodźcami przesuwały konieczność reform w bliżej nieokreśloną przyszłość. Dzisiaj unia monetarna pogłębia recesję oraz zmaga się z najwyższym bezrobociem w historii.
Ernest Pytlarczyk, Główny ekonomista BRE Banku:
Marcin Kiepas, Admiral Markets
Decyzja RPP w większości była zdyskontowane, co doskonale obrazuje brak silniejsze reakcji na nią rynków finansowych. Złoty wprawdzie lekko się osłabił, ale jedynie o ułamek grosza. O godzinie 13:22 kurs USD/PLN testował poziom 3,2512 zł, a EUR/PLN 4,2470 zł. Nie ma za to reakcji na GPW. Indeks WIG20 lekko spada. Rynek prognozuje, że czerwcowa obniżka kosztu pieniądza nie będzie ostatnią. Oczekiwane jest jeszcze jedno cięcie w lipcu lub we wrześniu, po czym nastąpi długi okres ich stabilizacji. Pierwsze podwyżki spodziewane są najwcześniej pod koniec 2014 roku. W naszej opinii, sądząc po stanowisku wygłaszanym przez poszczególnych przedstawicieli RPP, na kolejnych posiedzeniach nie znajdzie się już większość zdolna przegłosować dalsze luzowanie polityki monetarnej. Szczególnie, że jak zakładamy, spadek inflacji nie będzie tak głęboki jak zakłada rynek, inflacja bazowa lekko wzrośnie, a dane makroekonomiczne mogą dawać nadzieję na ożywienie w II połowie roku. ...więcej
Dariusz Winek, główny ekonomista BGŻOptima i BGŻ
Decyzji o obniżce stóp nie powstrzymało obserwowane w ostatnich dniach osłabienie złotego oraz wyprzedaż na rynku krajowych obligacji. Oznacza to, że w najbliższym czasie RPP nie obawia się pogłębienia tych negatywnych trendów. Zarówno skala dysparytetu stóp procentowych w Polsce w stosunku do rynków bazowych, jak i realny poziom oprocentowania wydają się atrakcyjne inwestycyjnie. W związku z tym kontrakty terminowe nadal wskazują na czekające nas kolejne obniżki stóp procentowych. Jednak po dzisiejszej decyzji miejsca na dalsze dostosowanie stóp procentowych jest coraz mniej. Szacujemy, że odczyt inflacji za maj prawdopodobnie będzie zbliżony do kwietniowego, a w czerwcu roczna stopa inflacji może nawet wzrosnąć. Ponadto możliwe są wzrosty wskaźnika inflacji bazowej, co może być negatywnie odbierane przez RPP.
| Dobre kursy walut |
Maciej Przygórzewski, FX dealer Internetowykantor.pl
Powodem obserwowanej obecnie w Polsce serii cięć był najprawdopodobniej ciąg sprzyjających ku temu danych i prognoz makroekonomicznych. Inflacja, która jeszcze we wrześniu minionego roku oscylowała w okolicach 4% obecnie znajduje się na nie obserwowanym w Polsce od 2006 roku poziomie poniżej 1%. Również wskaźniki dotyczące koniunktury wyraźnie wskazywały i nadal wskazują na nadchodzące spowolnienie w Polsce. Większa obniżka w marcu miała być końcem serii cięć, jednakże jak widzimy sytuacja wymaga dalszych działań, pozostaje pytanie jak daleko to zajdzie? Patrząc na różnicę stóp procentowych wobec zachodnich gospodarek i prognozy danych makroekonomicznych na najbliższy czas niewykluczone jest, że nawet w tym roku stopy procentowe spadną poniżej 2,5%. Jest to tym bardziej prawdopodobne, że w strefie euro również doszło do redukcji i rozważa się dalsze redukcje. To czy kolejne obniżki odbędę się na początku wakacji, czy dopiero jesienią jest oczywiście zależne od wielu czynników. Ostatnie wskaźniki jak chociażby wzrost PKB sugerują, że decyzje te mogą nastąpić dość szybko. Rynki obawiały się rosnącej inflacji wywołanej wzrostem cen płodów rolnych z powodu, ale z tego co widzimy obecnie żadne takie zjawisko nie ma miejsca. ...więcej
/kws, BPL
