Noble Securities, w raporcie z 15 grudnia, podniósł rekomendację do "kupuj" z "trzymaj" dla Erbudu oraz Unibepu do "akumuluj" z "trzymaj". Analitycy utrzymali rekomendację "trzymaj" dla Budimeksu, "akumuluj" dla Elektrobudowy oraz zaczęli wydawać rekomendację dla Trakcji PRKiI od "kupuj".
"Sentyment w branży budowlanej utrzymuje się na wysokim poziomie. Pojawiają się pierwsze sygnały presji na wynagrodzenie pracowników, co może być wyzwaniem dla sektora w najbliższych kwartałach i latach" - napisano w raporcie.
Jedną z preferowanych spółek w sektorze według analityków Noble jest Trakcja PRKiI
"Wzrost portfela zleceń w ostatnich miesiącach oraz wielka ofensywa inwestycji kolejowych ogłoszona przez PKP PLK zredukowała całkowicie ryzyko luki przychodowej w 2016 roku. Do tego dochodzi poprawa bilansu spółki, która naszym zdaniem umożliwi wypłatę dywidendy w kolejnych latach" - napisali.
Autorzy raportu rekomendują również kupno akcji Erbudu.
"W obliczu potencjalnego spadku przerobu w obszarze inżynieryjnym w 2016 roku i braku jednorazowych zysków z przeszacowania projektu deweloperskiego w Poznaniu, kluczowa do utrzymania wyników jest poprawa rentowności w obszarze energetyki oraz wzrost przerobu i zysków w eksporcie. Podchodzimy do tego konserwatywnie, jednak w kolejnych latach widzimy w tych obszarach główny potencjał do wzrostu wyników spółki" - napisali.
Noble podniósł rekomendację dla Unibepu do "akumuluj".
"W 2016 roku oczekujemy poprawy rentowności w budownictwie kubaturowym i wzrostu w pozostałych obszarach działalności spółki" - napisano.
Rekomendacja dla Budimeksu nie uległa zmianie, jednak spadła cena docelowa.
"Spółka jest liderem rynkowym wycenianym z premią do innych spółek, jednak naszym zdaniem obecna wycena nie oferuje marginesu bezpieczeństwa" - napisano.
Niezmieniona pozostała też rekomendacja dla Elektrobudowy przy niższej cenie docelowej.
"Wysoko zawieszona poprzeczka wynikowa w tym roku będzie trudna do powtórzenia w przyszłym. Dodatkowo spółka może ucierpieć na roszadach kadrowych w spółkach kontrolowanych przez Skarb Państwa, co może wydłużyć rozstrzyganie nowych przetargów. Niemniej jednak spółka jest wyceniana atrakcyjnie na tle sektora, a dobre przepływy z działalności operacyjnej powinny się przełożyć na możliwość wypłaty dywidendy przez spółkę" - napisano.
Poniżej prezentujemy rekomendacje Noble Securities dla sektora budowlanego:
Nowa Poprzednia Nowa Poprzednia
rekomendacja rekomendacja cena docelowa cena docelowa
Budimex Trzymaj Trzymaj 179,1 180,7 Elektrobudowa Akumuluj Akumuluj 148,7 158,7 Erbud Kupuj Trzymaj 34,8 32,7 Trakcja Kupuj - 13,9 - Unibep Akumuluj Trzymaj 11,8 13 (PAP)
pud/ jow/ ana/
