REKLAMA
TYLKO U NAS

Niska inflacja to płachta na byka

Piotr Lonczak2013-03-14 15:00
publikacja
2013-03-14 15:00

Złoty traci po publikacji raportu inflacji. Niski wzrost cen toruje drogę kolejnym obniżkom stóp procentowych.

Inflacja w lutym spadła do 1,3 proc. rok do roku – poinformował Główny Urząd Statystyczny. Tempo wzrostu cen było niższe niż oczekiwane przez rynek 1,5 proc. Natomiast przed miesiącem wskaźnik inflacji wynosił 1,7 proc.


Stopa procentowa NBP i inflacja. Źródło: GUS, NBP

Lutowy poziom wskaźnika cen i towarów usług konsumpcyjnych to najniższy wynik od października 2006 roku, kiedy inflacja wyniosła zaledwie 1,2 proc. Natomiast przez dłuższy okres inflacja pozostawała na równie niskim poziomie od listopada 2005 roku do sierpnia 2006 roku.


»GUS zmienił koszyk inflacyjny

Spadająca inflacja poszerza możliwości dla Rady Polityki Pieniężnej, która może dalej luzować politykę pieniężną. Na marcowym posiedzeniu władze monetarne obniżyły stopy procentowe do zaledwie 3,25 proc. z 3,75 proc. dotychczas.

Obecnie cena pieniądza ustalana przez Narodowy Bank Polski jest najniższa w historii. Jednak w kontekście widocznego słabnięcia gospodarki oraz szybko spadającej inflacji skala obniżek może być jeszcze głębsza. Jeżeli dane z rynku pracy oraz o produkcji i sprzedaży potwierdzą wątły charakter ożywienia, to dalsze obniżki będą pewne.


Kurs EUR/PLN i inflacja. Źródło: GUS, Stooq.pl

Prawdopodobieństwo takiego scenariusza najlepiej oddaje kurs złotego, który po publikacji zaskakujących danych GUS wyraźnie stracił na wartości.

Złoty największe straty notuje w stosunku do dolara, którego kurs momentami sięgał 3,2127 złotego – czyli najwyższego poziomu od 21 listopada 2012 roku. Za euro należy zapłacić 4,152 złotego, a za franka 3,363 złotego. Funt brytyjski kosztuje 4,804 złotego.



Komentuje Krzysztof Kolany, główny analityk Bankier.pl
Krzysztof Kolany

Cieszmy się z niskiej inflacji, bo niedługo może wzrosnąć

Spadek inflacji CPI – a dokładnie wolniejsze tempo wzrostu cen dóbr konsumpcyjnych – to dobra wiadomość dla gospodarki. Oznacza to, że siła nabywcza naszych pieniędzy – zarówno oszczędności jak i bieżących dochodów – spada wolniej niż dotychczas.

Najniższa inflacja CPI od października 2006 roku to też poważne zmartwienie dla ministra finansów. Państwo jest obok sektora bankowego największym beneficjantem wysokiej inflacji, ponieważ niższe tempo wzrostu cen oznacza mniejsze wpływy z tytułu VAT.

Względnie niska inflacja może okazać się zjawiskiem bardzo nietrwałym. Wskaźnik Przyszłej Inflacji sporządzany przez BIEC już zaczął rosnąć. Osłabienie złotego, uruchomienie programu rządowych inwestycji, niskie stopy procentowe i poluzowanie przez KNF regulacji kredytowych już za kilka miesięcy mogą doprowadzić do przyspieszenia inflacji.

Piotr Lonczak
Bankier.pl
p.lonczak@bankier.pl

Źródło:

Do pobrania

inflacjawpolsceeuropnginflacjawpolsceeuropng
Tematy
Najlepsze konta premium – wrzesień 2025 r.
Najlepsze konta premium – wrzesień 2025 r.
Advertisement

Komentarze (10)

dodaj komentarz
~thor
Z wykresu wibor/inflacja widać, że reakcje RPP były w ciągu ostatnich lat jak najbardziej prawidłowe. Może zwlekano za bardzo w 2011, ale za to obecna reakcja (jesień 2012) była lekko spóżniona, wobec tak głębokiego spadku inflacji.

Trzeba pamiętać, że za inflację stopy procentowe odpowiadają w ograniczonym zakresie, przede
Z wykresu wibor/inflacja widać, że reakcje RPP były w ciągu ostatnich lat jak najbardziej prawidłowe. Może zwlekano za bardzo w 2011, ale za to obecna reakcja (jesień 2012) była lekko spóżniona, wobec tak głębokiego spadku inflacji.

Trzeba pamiętać, że za inflację stopy procentowe odpowiadają w ograniczonym zakresie, przede wszystkim decydują ceny paliw i żywności. Stopy pośrednio, poprzez pobudzanie konsumpcji.

Dlatego nie rozumiem tych negatywnych emocji wokół spadku stóp procentowych. Przecież są to normalne cykle gospodarcze. Ale widocznie jest grupa osób - część związana z lobby bankowym - którzy nie chcą widzieć tej cykliczności.

Stopy prawdopodobnie spadną jeszcze latem do 3%, może nawet 2,75%. Rok 2014 będzie rokiem rozruchu i w 2015 znowu pojawią się oznaki narastającej inflacji. Reakcją RPP będzie podniesienie stóp w 2015 do około 4%.
~ddd
Nie powinno cos takiego istniec jak inflacja, stymulacja masturbacja - to do niczego nie prowadzi , najwyzej do spekuły.
~stefan67
jak czytam że taki gwałtowny spadek inflacji to coś pozytywnego dla gospodarki to mi ręce opadają. nie wiem czy śmiać się czy płakać bo skąd takie bzdury się biorą?? czy to pro-rządowy PR czy tylko głupota autora??

jedna z podstawowych informacji przekazywanych na lekcjach ekonomii to taka że wzrost gospodarczy, stopa bezrobocia,
jak czytam że taki gwałtowny spadek inflacji to coś pozytywnego dla gospodarki to mi ręce opadają. nie wiem czy śmiać się czy płakać bo skąd takie bzdury się biorą?? czy to pro-rządowy PR czy tylko głupota autora??

jedna z podstawowych informacji przekazywanych na lekcjach ekonomii to taka że wzrost gospodarczy, stopa bezrobocia, obroty, dochody społeczeństwa ... są wprost skorelowane z inflacją. inflacja jest barometrem siły nabywczej społeczeństwa i kondycji gospodarki im wyższa tym silniejszy popyt i szersze pole dla podaży i impuls do do działania żeby szybko spożytkować środki finansowe bo tracą wartość - i tu znów impuls do rozwoju podaży. inflacja musi być wysoka, 3-5% bardzo pozytywnie wpływa na gospodarkę i pozytywnie o niej świadczy. nie bez powodu w latach 90-ych w Polsce ustalono cel inflacyjny 2,5% (kraje zachodnie z reguły wyznaczały do 2%). oczywiście zbyt szybki rozwój spowodował by zadyszkę gospodarki więc tak mniej więcej po przekroczeniu 5-6% inflacja staje się niebezpieczna ale równie niebezpieczna jak inflacja poniżej 15-2%!
barany
stefan
jeżeli lubisz płacić więcej niż mniej, to rzeczywiście dla ciebie niska inflacja jest niekorzystna. Radzę samemu więcej myśleć a mnij słuchać baranów.
~endi
Panie Krzysztofie - niech Pan wskaźnik inflacji porówna ze wskaźnikiem odsetek ustawowych i zobaczy Pan w jakiej ciężkiej sytuacji są setki tysięcy dłużników w Polsce , przyznaję część dłużników to przestępcy , ale zdecydowana większość to uczciwi ludzie którzy często nieświadomie popadli w długi , np klienci tzw. chwilówek gdzie Panie Krzysztofie - niech Pan wskaźnik inflacji porówna ze wskaźnikiem odsetek ustawowych i zobaczy Pan w jakiej ciężkiej sytuacji są setki tysięcy dłużników w Polsce , przyznaję część dłużników to przestępcy , ale zdecydowana większość to uczciwi ludzie którzy często nieświadomie popadli w długi , np klienci tzw. chwilówek gdzie oprocentowanie łączne pisane drobnym druczkiem sięgało 35 000 % , czy osoby które nieświadomie odziedziczyły po zmarłych rodzicach długi . Prawo jest tak napisane , że bardzo łatwo dziś z uczciwego człowieka zrobić dłużnika , a zarabiają na tym oszuści i złodzieje w białych rękawiczkach , którym państwo daje dziś w prezencie odsetki ustawowe w wys. 13 % , to dwa razy lepiej od najlepszej lokaty . Dlaczego dziś przy inflacji 1,7 % odsetki ustawowe wynoszą 13 % ? jakim prawem państwo nakłada pętlę finansową dłużnikom ? pomogło już im ustawą o upadłości konsumenckiej z której skorzystały 22 osoby ... czy to nie jest złodziejstwo w majestacie prawa ??? pzdr
~Kolo_
nawet jesli to Panstwo moze...
~endi odpowiada ~Kolo_
Dnia 2013-03-14 o godz. 22:42 ~Kolo_ napisał(a):
> nawet jesli to Panstwo moze...

To jest zwykłe złodziejstwo ...
~Caesar
Bajki o niskiej inflacji są śliczne. Dwukrotny spadek inflacji w ciągu 3 miesięcy, zerowa korelacja inflacji z kursem eur/pln . Wyniki podawane przez GUS wyglądają jak wypracowanie z roku 1950 (Koto jest twoim bohaterem i dlaczego towarzysz Stalin).
GUS dostał polecenie : proszę obliczyć jak spadła inflacja i uzasadnić że jest
Bajki o niskiej inflacji są śliczne. Dwukrotny spadek inflacji w ciągu 3 miesięcy, zerowa korelacja inflacji z kursem eur/pln . Wyniki podawane przez GUS wyglądają jak wypracowanie z roku 1950 (Koto jest twoim bohaterem i dlaczego towarzysz Stalin).
GUS dostał polecenie : proszę obliczyć jak spadła inflacja i uzasadnić że jest mniejsza niż 1,5%...Jakoś rynki walutowe w to nie wierzą. Mistrz Kreatywnej Księgowości oraz Strzyżenie Razem ze Skórą chce dalszego obniżenia stóp procentowych bo Państwo jest największym dłużnikiem i obniżka stóp pozwoli zmniejszyć odsetki, a przynajmniej część (tę w pln). I tyle. Zaraz będą nam dopłacać do ziemniaków, prądu i wody. Oczywiście w statystykach...
~rrrr
no przecie rzund zrobi wszystko by infacja była wysoka!

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki