Kalendarium sezonu wynikowego na GPW – 2018 rok

Na GPW rozkręca się powoli sezon wynikowy za 2018 rok. Spółki z roku na rok przekazują jednak raporty coraz później, a na znaczną część z nich trzeba poczekać aż 4 miesiące od końca grudnia.

Dzień publikacji rocznych wyników finansowych przez spółki, to niemal święto dla ich akcjonariuszy. Czas oczekiwania na sprawozdania spółek z GPW z roku na rok ulega jednak wydłużeniu. Jeszcze trzy lata temu na wyniki za IV kwartał czekało się maksymalnie do okolic 21 marca. Obecnie, gdy po zmianie przepisów czas na publikację uległ wydłużeniu, znaczna część podmiotów każe poczekać aż do końca kwietnia. Inwestorzy rzeczywistą sytuację spółek w wielu przypadkach poznają zatem dopiero po czterech miesiącach, a więc już po zakończonym kolejnym kwartale. Nie trzeba chyba dodawać, jak mocno utrudnia to jakąkolwiek analizę, kiedy wciąż bazujemy na tak mocno historycznych danych.

O tym kogo należy pochwalić za najwcześniejszą publikację sprawozdania pisaliśmy już w tekście: „Rusza sezon wynikowy na GPW. Kto każe poczekać?”. Znaczna część tych pierwszych raportów to były jedynie wyniki za IV kwartał, a nie dużo bardziej rozbudowane sprawozdania roczne. Z punktu widzenia inwestora jednak lepszy wróbel w garści niż gołąb na dachu, a więc jest to i tak duży ukłon w stronę własnych akcjonariuszy.

Wciąż także widać odcisk dawnych przepisów, kiedy to wiele spółek zdaje się „nie zauważać” nowego prawa i nadal stara się opublikować raport roczny do 21 marca (80 dni od końca okresu). Stąd mamy mały wysyp wyników właśnie w okolicach tej daty. W drugiej połowie marca swoje raporty zaprezentują m.in. CD Projekt, Enea czy PKP Cargo.

Większość spółek z publikacją raportu czeka jednak jeszcze dłużej. W tym roku po 21 marca mamy zobaczyć aż 310 sprawozdań. Dla porównania w 2018 roku po tym terminie raportów było 293, a dwa lata temu „zaledwie” 205. Sytuacja zatem ulega systematycznemu pogorszeniu. I tak, w piątek 26 kwietnia raportów będziemy mieć 27, a z kolei na ostatni dzień miesiąca z wynikami czekać ma aż 85 podmiotów.

Niejednokrotnie najbardziej przetrzymują wszystkich w niepewności te spółki, które miały jakieś problemy. Jako jedne z ostatnich wyniki zaprezentują zatem chociażby banki Leszka Czarneckiego (Idea, Getin Noble oraz Getin Holding). Na szarym końcu zestawienia znalazły się jednak również ci, którzy mają za sobą teoretycznie dobry okres, a więc np. PlayWay czy Grupa Azoty. Ciężko zatem zrozumieć powody, dlaczego wiele spółek chcących być uznawanymi za solidne decyduje się na znalezienie na jednej liście chociażby z GetBackiem. Na pewno nie dodaje im to prestiżu, a takie lekceważenie akcjonariuszy może w pewnym momencie się na nich odbić.

Źródło: