Jak sprawdzić skuteczność wskaźników na GPW?

Analiza fundamentalna ma jedną zasadniczą wadę – wymaga sporo czasu. Istnieje jednak narzędzie, które szybko pozwala sprawdzić, które wskaźniki fundamentalne dają największą stopę zwrotu na GPW.

Sprawdzanie skuteczności wskaźników umożliwia specjalny skaner spółek, do którego w marcu będą mieli dostęp użytkownicy Bankier.pl. Aby z niego skorzystać, wystarczy kliknąć w ten link. Skaner nie wymaga ściągania żadnych dodatkowych programów, obsługuje się go w oknie przeglądarki. Umożliwia on m.in. dogłębną analizę finansową spółek, może być pomocny przy budowaniu własnej strategii, a także pozwala porównywać wskaźniki fundamentalne. W tym tekście skupimy się właśnie na tym ostatnim zagadnieniu.

Skaner pozwala skanować spółki według wybranych kryteriów, ale także pozwala badać skuteczność strategii i poszczególnych wskaźników analizy fundamentalnej
Skaner pozwala skanować spółki według wybranych kryteriów, ale także pozwala badać skuteczność strategii i poszczególnych wskaźników analizy fundamentalnej (Bankier.pl)

Przegląd wskaźników umożliwia zakładka „Skaner”, którą można znaleźć w prawym górnym rogu narzędzia (zaznaczona na czerwono na obrazku powyżej). Po kliknięciu na nią i następnie najechaniu na lewą stronę okna („Wybierz wskaźniki”) pojawi się tematycznie uszeregowana baza wskaźników. Użytkownik może wybierać z pozycji wprost płynących ze sprawozdań finansowych (bilans, rachunek wyników, rachunek przepływów), lub też ze wskaźników analizy fundamentalnej umieszczonych m.in. w zakładkach zyskowność, stabilność, wycena czy dywidenda.

Wskaźniki poszeregowane są według różnych kategorii
Wskaźniki poszeregowane są według różnych kategorii (Bankier.pl)

Dla przykładu wybierzmy wskaźnik cena/zysk (C/Z), który znajduje się w zakładce wycena. Po kliknięciu na jego nazwę główne okno wypełnia się tabelami i wykresami. W części z nazwą wskaźnika („jedynka” na wykresie poniżej) można ustalić kryteria. Przykładowo jeżeli chcemy badać zachowanie spółek z C/Z poniżej 10, to w okienku „Max” wpisujemy 10. Po kliknięciu przycisku „% Rank” możemy zaś zamiast konkretnej wartości wpisywać procenty. Przykładowo po wpisaniu w okienku „Min” 90, skaner pokaże 10% spółek o najwyższym C/Z. Spółki aktualnie spełniające wpisane przez nas kryteria pojawią się w prawej części głównego okna („trójka” na obrazku poniżej). Skaner może więc być pomocny w bieżącej budowie portfela.

Okno analizy skuteczności strategii
Okno analizy skuteczności strategii (Bankier.pl)

Nas interesuje jednak skuteczność wskaźnika C/Z. Jej zbadanie umożliwia tabela („dwójka na obrazku powyżej) i wykres („czwórka” na obrazku powyżej). Tam bowiem możemy się dowiedzieć, jaką stopę zwrotu wypracowalibyśmy, gdybyśmy inwestowali w spółki spełniające wpisane przez nas kryteria. Narzędzie zakłada, że co miesiąc (można też zmienić na kwartał) dokonujemy przeglądu portfela i umieszczamy w nim wszystkie spółki, które na dany moment spełniają nasze kryteria. Po najechaniu na wykres możemy nawet sprawdzić jakie spółki na przestrzeni lat tworzyły ów portfel.

Sam wykres pokazuje, jak przez ostatnie siedem lat radził sobie nasz hipotetyczny portfel (nazywany przez narzędzie „Strategią”) na tle WIG-u. I tak np. gdybyśmy inwestowali w 10% spółek o najwyższym C/Z, przez siedem lat stracilibyśmy 50% kapitału (wyliczenia pomijają prowizję). W tym samym czasie WIG urósł o 51%. Z kolei gdybyśmy inwestowali w 10% spółek o największym ROA (stopa zwrotu z aktywów), osiągnęlibyśmy w tym samym okresie stopę zwrotu na poziomie 246%. Wniosek z tego prosty – należy wystrzegać się spółek o wysokim C/Z, warto z kolei inwestować w spółki o wysokim ROA.

Inwestowanie w spółki o wysokim wskaźniku ceny do zysku to nie jest najlepszy pomysł
Inwestowanie w spółki o wysokim wskaźniku ceny do zysku to nie jest najlepszy pomysł (Bankier.pl)

W ten właśnie sposób można nie tylko rozdzielać wskaźniki na te pokazujące, co warto kupować, a czego nie warto, ale także na te dobre i lepsze. Przykładowo inwestowanie w 10% spółek o najwyższym ROS daje już „tylko” 87%. Jest to wynik lepszy niż WIG, jednak słabszy niż ROA. Lepiej kierować się więc ROA niż ROS. „Manipulować” można także kryteriami dotyczącymi wskaźnika. Wcale nie musi być to 10% spółek, może być np. 5%. W niektórych przypadkach to odpowiedni przedział daje najlepsze wyniki.

Inwestowanie w spółki z wysokim ROA pozwala pobić rynek
Inwestowanie w spółki z wysokim ROA pozwala pobić rynek (Bankier.pl)

Szybką ocenę skuteczności strategii umożliwia spojrzenie na tabelę, która pojawia się nad wykresem. Pokazuje ona, jakie stopy zwrotu pozwoliłaby wypracować nasza hipotetyczna strategia, gdybyśmy korzystali z niej odpowiednio przez ostatnie 3 miesiące, ostatni rok, ostatnie 3 lata, ostatnie 5 lat i ostatnie 7 lat. Dane pokrywają się z wykresem, są jednak bardziej poręczne. Tabela pokazuje także ryzyko mierzone jako odchylenie standardowe miesięcznych stóp zwrotu w okresie ostatnich 7 lat. Warto więc patrzeć nie tylko na jak najwyższą stopę zwrotu, ale i na jak najniższe ryzyko.

Co istotne, kryteria można również mieszać. Badać można np. zachowanie spółek o wysokim ROA i niskim C/Z. Pod uwagę można brać także m.in. wielkość spółki, przynależność rynkową (można np. odrzucić spółki z NewConnect).

Zacieśnianie kryteriów pozwala ograniczyć liczbę spółek w portfelu i pozbyć się podmiotów o małej płynności
Zacieśnianie kryteriów pozwala ograniczyć liczbę spółek w portfelu i pozbyć się podmiotów o małej płynności (Bankier.pl)

Narzędzie ma oczywiście również pewne wady, o których warto pamiętać. Przede wszystkim patrzy na wszystkie strategie z punktu widzenia jednego dnia – dzisiejszego. Brak jest możliwości przeglądania historycznych osiągnięć, co sprawia, że użytkownik zdany jest de facto na jedną obserwację, co ze statystycznego punktu widzenia ciężko uznać za mocne podstawy do wyciągania głębszych wniosków. Skaner w pełni jednak wystarcza do tego, by móc szybko skonfrontować niektóre mity i teorie z praktyką. A to już spora wartość dodana.

Zapraszamy więc do korzystania z tego wartego uwagi narzędzia, które dla użytkowników Bankier.pl dostępne będzie przez cały miesiąc. Chętnych na dłuższe korzystanie ze skanera prosimy o kontakt na adres skanerquant@bankier.pl. W przeciągu najbliższych dni na Bankier.pl pojawią się także kolejne artykuły, w których przedstawimy nie tylko inne funkcjonalności tego narzędzia, ale także podzielimy się własnymi przemyśleniami na temat wskaźników analizy fundamentalnej.

Adam Torchała

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 2 ~haL

I ile już Pan redaktor zarobił patrząc na wskaźniki? Tyle, że ciągle pracuje (nagania) a nie odpoczywa.

! Odpowiedz
4 3 ~fix_var

Skueczność polskiego indeksu można sprwadzić poprzez jego nałożenie porównawcze na np. DAX oraz na SP500.
Wówczas skuteczność musi siść za matematyką i inwestować trzeba tam a nie tu.
:-)

! Odpowiedz
1 5 ~spox

Bardzo fajna sprawa

! Odpowiedz
1 16 ~Vodnik

Dziękujemy za narzędzie!
Mam tylko nadzieję, że dane będą na bieżąco aktualizowane.

! Odpowiedz
8 15 ~moneyeu

daremne zale,prozny trud,bezsilne złorzeczenia.Przepadlych money żaden cud nie wroci do istnienia. Zacytowalem znany tekst z drobna zmiana ale wcia zprawdziwy.ZADNE wskaźniki,zadne narzędzia nie pomoga drobnemu inwestorowi w starciu z wielkimi firmami ,manipulujacycmi rynkiem.Statystyki pokazuja to dobiotnie,ze ogromna większość traci prędzej czy później prawie lub wszystko.
ZADEN wskaźnik nie otrzeze przed nagłym wykupem akcji,zaden nie ostrzeże przed nagla woadomoscia ze ktoś zada od kogos milionow,zaeden nie ostzrez eprzed wycofaniem spolki z rynku.
szanse maja TYLKO osoby z dostępem do informacji poufnych ,reagujące odpowiednio wcześniej.klasycznym przykładem jest ABC DAta,ktorej kurs spadal meisiacami az spadlo o ponad polowe i nikt nie wiedział dlaczego;sama spolka udawala wariat i odpowiadala ze nei wie.i wreszcie oakzalo się,ze po wpadce z Action,skarbowka rozpoczela doglebna kontrole takz e wABC Data ,ale KTO O TYM wiedizla??Gdy wreszcie podano komunikat ze skarbowka NIE ma zastzrezen,kurs gwałtownie odbil,ale KTO zwroci akcej tym ,którzy się ich pozbyli ze strata ?
To tylko jeden przykład,to się dzieje neiustannie.Doceniamy wasze wysiłki ale to daremny trud;jak wyzej

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
6 6 ~silvio_gesell

I dzięki temu więcej osób będzie zarabiać i mniej osób tracić.

! Odpowiedz
1 11 ~lala

rewelka

latwo wytypować gdzie zarobek jest prawdoodobny

! Odpowiedz
4 14 ~Romano74

Rewelacja!!! Szacunek dla Bankier.pl za produkt.

! Odpowiedz
5 5 ~Dziki_łosoś

To nie ich produkt, tylko firmy trzeciej (patrz: stopka w tej aplikacji), ale i tak propsy za uruchomienie.

! Odpowiedz
2 2 ~Romano74 odpowiada ~Dziki_łosoś

Czytaj między wierszami..."za udostępniony produkt".

Mam nadzieję, że zdołałem wyprostować tok myślowy ;)

! Odpowiedz
WIG -0,04% 63 719,57
2017-10-20 17:15:00
WIG20 -0,08% 2 465,51
2017-10-20 17:15:00
WIG30 -0,04% 2 836,79
2017-10-20 17:15:00
MWIG40 0,24% 4 831,82
2017-10-20 17:15:00
DAX 0,01% 12 991,28
2017-10-20 17:36:00
NASDAQ 0,36% 6 629,05
2017-10-20 22:02:00
SP500 0,51% 2 575,21
2017-10-20 22:07:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl