JSW jedzie na koksie. PKO mówi "kupuj"

Wtorek dla akcjonariuszy JSW jest dniem pełnym wrażeń. Świeże porozumienie z obligatariuszami napędza mocne wzrosty na papierach spółki, a DM PKO BP dodatkowo upublicznił rekomendację zalecającą zakup akcji JSW. Analityków do spółki przekonał drożejący węgiel.

Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 23 sierpnia, podnieśli rekomendację dla JSW do "kupuj" z "trzymaj" podnosząc cenę docelową akcji spółki do 40 zł z 13 zł. - Podnosimy rekomendację do KUPUJ ze względu na bardzo mocne odbicie ceny węgla koksowego - czytamy w raporcie.

DM PKO - cena węgla rośnie
DM PKO - cena węgla rośnie (Bankier.pl)

Rzeczywiście, ożywienie na rynku tego surowca jest zauważalne. - Spadek produkcji węgla w Chinach i poprawa sytuacji w hutnictwie stali (marża brutto w sektorze z 9% na 14%) stworzyły przestrzeń do wzrostów ceny węgla. Benchmark na 3Q wynosi 92 USD/t po wzroście o 13% od minimum, natomiast bieżąca cena spot to już 115 USD/t (+55%). Jesteśmy pozytywnie nastawieni do tego surowca - twierdzą analitycy DM PKO BP.

DM PKO - struktura sprzedaży JSW
DM PKO - struktura sprzedaży JSW (Bankier.pl)

W wydobyciu JSW węgiel koksowy odgrywa zdecydowanie najważniejszą rolę, jego odbicie ma więc wyraźne przełożenie na finanse firmy. Analitycy szacują, że poprawa ceny węgla o 30 USD/t (z 85 do 115), zakładając inne rzeczy niezmienione, oznacza wzrost EBITDA spółki o 1,4 mld PLN. 

Restrukturyzacja idzie w dobrym kierunku

Analitycy docenili jednak nie tylko czynniki zewnętrzne, ale również i wewnętrzne, w tym trwającą restrukturyzacje. - JSW sprzedało aktywa energetyczne i jedną koksownię łącznie za 722 mln PLN, co zmniejszy dług netto o ponad 40%. Dodatkowo przekaże kopalnię Krupiński i niepracującą część Jas-Mos do SRK. Obniży to koszty o 1,2 mld PLN (w tym pracy o 400 mln PLN; spadek o 4 tys. osób), CAPEX o 80 mln PLN, a przychody o 1,1 mld PLN - czytamy w raporcie.

DM PKO - zatrudnienie spada
DM PKO - zatrudnienie spada (Bankier.pl)

- Dodając do siebie ożywienie na rynku węgla (średnia cena w 2017 r. zakładana na 110 USD/t) i restrukturyzację, otrzymujemy bardzo optymistyczne prognozy: EBITDA na poziomie 1,6 mld PLN, zysk netto około 570 mln PLN i dług netto na koniec przyszłego roku około zera. Mimo tego nie wykluczamy, że spółka w międzyczasie zdecyduje się na emisję akcji, chcąc dodatkowo wzmocnić bilans i zbudować bufor bezpieczeństwa na wypadek powrotu spadków na rynku węgla - dodają analitycy.

DM PKO - koszt wydobycia spada
DM PKO - koszt wydobycia spada (Bankier.pl)

Mimo że wycenę DM PKO BP wieńczy hasło kupuj, z dzisiejszego punktu widzenia potencjał wzrostowy nie wydaje się już tak bardzo atrakcyjny. Raport został wydany przy cenie akcji 28,75 zł, jednak we wtorek kosztują one już 37,27 zł. Tylko dziś papiery JSW drożeją o ponad 16%. To reakcja na podpisanie ugody z obligatariuszami, które ogłoszono po wczorajszej sesji.

Adam Torchała

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
2 2 ~dws

Już raz PO rekomendowała kupno akcji JSW przed wejściem na giełdę.
No i głupi uwierzyłem i kupiłem po 140 a sprzedałem później po 40.. a potem było jeszcze gorzej..

! Odpowiedz
0 4 ~matematyk

Powinienes za to co zostalo sprzedane po 40zl odkupic po 9zl i znowu pogonic po 40zl

kupiles 1000 sztuk po 140 = 140 000zl
sprzedales 1000 szt * 40 zl = 40 000zl
40 000zl / 9zl = 4444sztuk
4444sztuk * 40zl = 177760zl

177760 - 140 000 = 37760 zl minus 19% podatku daloby zysk 30585zl

Muisz sie do nauki matmy troche przylozyc jezeli chcesz zarabiac

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
0 7 ~akcjonariusz_JSW

Po wprowadzeniu urlopów górniczych akcje mogą pójść do góry nawet na 100- 120 zł. Tylko trzeba je jak najszybciej wprowadzić !!!

! Odpowiedz
7 7 ~ojkonomiist

Zamiast restrukturyzacji (a przede wszystkim wydłużenia wieku emerytalnego w górnictwie- takiego nie ma nigdzie na świecie!), wypuszcza się na lokalny rynek kolejne 2,5 tyś. prawie emerytów, którzy w wieku 43 lata dostaną po 4 tyś i więcej i ruszą by zając młodym miejsca pracy i "dorobić" do emerytury. Zresztą w tym wieku nie da się bezczynnie siedzieć. To jest niszczenie śląskiego rynku pracy. Tylko który ząd zmieni te chore przywileje emerytalne (nie tylko zresztą górnicze).

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
1 4 ~siwy

Synek,po pierwsze nikt niema 43 lat z tych co ida,srednia wieku to 50+,w tym syfie i tych warunkach ani dnia bys nie wytrzymal,a dlaczego po 25 latach masz emeryture bo zostaje z ciebie wrak,wszystko jest roz.ebane na maxa,wiec daruj sobie,teraz pewnie uslysze to trza bylo nie isc na kopalnie,mozliwe,druga strona to mogles isc na kopalnie po ten ciezki kawalek chleba gdzie po wyjezdzie nie wiesz czy isc spac czy posiedziec na lawce zeby odpoczac,,i pamietaj te slowa,h.ja do nas doplacacie tylko wam oczy mydla a my placimy podatki razy dwa.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
1 9 ~SRK

Teraz JSW pójdzie w górę niech tylko puszczą ludzi z Jas.Mosa na urlopy górnicze.

! Odpowiedz
3 8 ~jach

JSW powstaje z popiołów lecimy na 100 zł za akcję !

! Odpowiedz
7 6 ~sprzedaj

11 grudnia wchodzi umowa o wolnym handlu wyrobami stalowymi ue z chinami
rekonenduje sprzedaj jsw

! Odpowiedz
3 7 ~xxx

rekomenduje to bank ,który ma tyle TRUPÓW upchanych po szafach,że sam jest jak ZOMBI vel SKOK :-)

! Odpowiedz
3 10 ~KIMDZONGTUSK

a jak ma rekomendować państwowa spółka ( PKOBP ) państwową spółkę ? :-)))

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
JSW -2,94% 42,88
2019-07-17 17:02:21
WIG -0,66% 59 975,08
2019-07-17 17:05:00
WIG20 -0,64% 2 306,67
2019-07-17 17:03:45
WIG30 -0,77% 2 645,43
2019-07-17 17:15:00
MWIG40 -0,86% 4 036,80
2019-07-17 17:05:00
DAX -0,72% 12 341,03
2019-07-17 17:37:00
NASDAQ -0,46% 8 185,21
2019-07-17 22:03:00
SP500 -0,65% 2 984,42
2019-07-17 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.