Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 9 września, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki PA Nova od zalecenia "kupuj", wyznaczając wartość godziwą akcji spółki na 22,13 zł.
Raport został przygotowany przy cenie 16,45 zł za akcję.
Analitycy spodziewają się, że deweloper pokaże względnie stabilne wyniki w bieżącym roku i to pomimo, że rezultaty 2024 roku były wsparte przez sprzedaż jednego z obiektów komercyjnych.
"Według naszych założeń, spółka osiągnie w 2025 r. blisko 257 mln zł przychodów, w tym 159 mln zł w segmencie budowalnym, oraz wypracuje 20 mln zł zysku netto (vs. 22 mln zł w 2024 roku). W 2026 r. do użytku zostaną oddane dwa parki handlowe (Dzierżoniów, Nysa; łącznie 18,6 tys. mkw), a część budowlana może lekko poprawić rezultaty, co powinno przełożyć się na wzrost przychodów grupy do 271 mln zł oraz wyniku netto do 25 mln zł" - napisano w raporcie.
Ipopema liczy, że spółka utrzyma trend dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami, zwiększając co roku DPS.
"Liczymy, że trend ten będzie kontynuowany i w 2026 r. grupa wypłaci 0,80 zł/akcję, a w 2027 r. 0,85 zł/akcję, co daje stopę dywidendy w wysokości ok. 5 proc. (w modelu zakładamy wskaźnik wypłaty w przedziale 30-35 proc. w najbliższych latach; DPR jest ograniczony warunkami obligacji, które zapadają w 2027 roku; wskazujemy na wysoką stopę FCFE)" - dodano.
Raport został opracowany przez Ipopema na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu, którego autorem jest Adrian Górniak, nastąpiło 9 września 2025 roku, o godz. 7.30.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ osz/
