Nawet najmniejsza wzmianka o perspektywie NORMALIZACJI polityki monetarnej Stanów Zjednoczonych sprawia, że inwestorzy od Wall Street po Azję reagują negatywnie. Po środowej decyzji Fed akcje taniały od Nowego Jorku po Szanghaj.
Środowa sesja na nowojorskich parkietach przyniosła spadki głównych indeksów o 0,5-0,7%. Przecena akcji rozpoczęła się po publikacji komunikatu FOMC, w którym zgodnie z oczekiwaniami większości analityków znalazła się wzmianka o ograniczeniu skupu aktywów o kolejne 10 mld dolarów, do 55 mld USD miesięcznie.
Jednak inwestorów najbardziej przestraszyły trzy słowa wypowiedziane podczas konferencji prasowej przez szefową Fed. Janet Yellen powiedziała, że użyta w komunikacie fraza „rozsądny okres” znaczy mnie więcej tyle co „około sześć miesięcy”. Czyli że w sześć miesięcy po planowanym na grudzień 2014 roku wygaszeniu QE3 Rezerwa Federalna zacznie podnosić stopy procentowe. Rok 2015 – a właściwie jego druga połowa – został też wskazany jako preferowany termin pierwszej podwyżki stóp przez 13 z 16 członków FOMC.
Dla rynków finansowych coraz bliższa perspektywa zakończenia trwającego już ponad 5 lat okresu zerowych stóp procentowych oznacza konieczność dokonania gruntownej rewizji wycen niemal wszystkich klas aktywów. Szansa na wyższe stopy procentowe w USA to zła wiadomość zarówno dla posiadaczy akcji jak i obligacji, ale też metali szlachetnych i surowców przemysłowych.
Stąd też wynikają czwartkowe spadki w Azji. Giełda w Tokio straciła 1,65%, a indeks Nikkei225 powiększył tegoroczną stratę do 12,7%. W Hong Kongu indeks Hang Seng po stracie 1,7% znalazł się w umownej strefie bessy, czyli o przeszło 20% poniżej ostatniego szczytu. Chiński Shanghai Composite zniżkował o ponad 1%, celując w tegoroczne minimum.
K.K.
