Haitong Bank, w raporcie z 13 grudnia, podwyższył cenę docelową dla KGHM do 82,04 zł, z 79,3 zł wcześniej, a zalecenie do "neutralnie" ze "sprzedaj".
W czwartek na zamknięciu sesji za jedną akcję KGHM płacono na GPW 90,4 zł.
Analitycy podwyższyli cenę docelową oraz zalecenie dla KGHM z uwagi na oczekiwany wzrost produkcji metalurgicznej w 2019 roku, wzrost cen miedzi oraz potencjalne ograniczenie podatku miedziowego, co ma pozwolić zrekompensować wzrosty cen energii elektrycznej i gazu oraz wyższe koszty pracy.
"Szacowany wzrost produkcji metalurgicznej wynika przede wszystkim z efektu niskiej bazy 2018 roku. (...) Ponadto włączenie instalacji prażenia koncentratu planowane w czwartym kwartale 2018 roku powinno poprawić wskaźnik wykorzystania mocy w HMGI (79,6 proc. planowanych mocy produkcyjnych), co będzie prowadziło do zmniejszenia zapasów koncentratu zgromadzonego w okresie ostatnich dwóch lat" - napisano.
Zdaniem autorów raportu, wyższy przerób własnych koncentratów rdr powinien mieć przełożenie na produkcję srebra metalicznego, która w ich ocenie wzrośnie w 2019 roku o 200 ton rdr.
"(...) Obecna sytuacja makroekonomiczna nie do końca przemawia za wzrostami cen metali bazowych biorąc pod uwagę niższe odczyty PMI i trwający spór handlowy z USA. Z drugiej strony dostrzegamy jednak presję na globalne stawki TC/RC oraz bardzo niski stan zapasów katod na największych giełdach, co może doprowadzić do wzrostu cen, o ile popyt na metal się utrzyma" - napisano.
Dodatkowo, analitycy wskazują, że do wzrostów cen miedzi mogłaby się przyczynić raczej niewielka liczba nowych projektów górniczych planowanych na 2019 roku oraz zdarzenia jednorazowe (np. przejście z odkrywki do wydobycia podziemnego w kopalni Grasberg w 2019 roku).
Autorem raportu jest Krzysztof Kozieł. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 13 grudnia, o godz. 08.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
doa/ asa/
