Getin Noble budzi skrajne emocje analityków

Jeden dzień, dwie skrajnie różne rekomendacje. Zależnie od tego, który raport analityczny przeczytamy, Getin Noble bank można uznać za świetną okazję inwestycyjną, bądź za aktywo, od którego najlepiej trzymać się z daleka.

Na rynku różnice zdań nie są niczym nowym, nawet wśród analityków. Znalezienie wydanych przez dwa biura w podobnym czasie rekomendacji "kupuj" i "sprzedaj" dla jednej spółki nie jest wielkim wyzwaniem. Takie sytuacje po prostu się zdarzają, szczególnie gdy spółka jest albo w trudnym momencie, albo u progu realizacji ważnego projektu, który ciężko wycenić.

Getin Noble budzi skrajne emocje analityków
Getin Noble budzi skrajne emocje analityków (Bankier.pl)

Rzadko jednak opinie analityków o jednej spółce różnią się tak bardzo, jak w przypadku Getin Noble Banku. We wtorek inwestorzy poznali dwie rekomendacje - DM Trigon i DM BZ WBK. Autorzy pierwszej zalecają sprzedaż akcji Getin Noble Banku, wyceniając je na 80 groszy. Obecna cena na rynku jest dwukrotnie wyższa, potencjał spadków według analityków Trigona wynosi więc 50 proc. Rekomendację należy więc odczytywać nie tylko jako "sprzedaj", ale także jako "trzymaj się z daleka".

Analitycy DM BZ WBK wierzą w poprawę

Zupełnie inne wnioski płyną z raportu DM BZ WBK. Analitycy podwyższyli rekomendację dla Getin Noble Banku do "kupuj" ze "sprzedaj", podnosząc cenę docelową akcji banku do 2,16 zł z 1,04 zł. Potencjał wzrostu jest więc spory, z rekomendacji analityków wynika bowiem, że Getin zwiększy swoją wartość o 1/3.

Ich zdaniem akcje GNB w dalszym ciągu są niedrogą inwestycją stawiającą na udany program naprawczy. - Sądzimy, że rosnące szanse na powodzenie programu naprawczego i spodziewane w krótkim terminie zakończenie okresu strat kwartalnych powinny przynieść wzrost notowań (0,43x wartości księgowej na koniec 2018P dla naszej nowej ceny docelowej) - napisano w rekomendacji.

- Papiery spółki są obecnie notowane w cenie stanowiącej ułamek ich wartości księgowej (0,34x na koniec roku 2018P), ich teoretyczna wycena (i kurs akcji) jest więc bardzo wrażliwa na zmiany w założeniach dotyczących wskaźnika ROE" - dodano.

Rating w dół

Wytłumaczenie pozwala więc zrozumieć rozbieżność. Getin Noble Bank jest w trudnej sytuacji. Spółka wypełnia wprawdzie normy kapitałowe KNF, notowane jednak kwartał w kwartał straty powodują, że bank wymaga kroplówki. Dokapitalizowywano go w zeszłym roku, teraz temat ten znów się pojawił. Według najnowszych propozycji Leszek Czarnecki ma dorzucić 190 mln zł. Jeżeli Getin nie zacznie zarabiać, niebawem potrzebne będą jednak kolejne pieniądze, straty spychają bowiem w dół wskaźniki oceniane przez KNF. Za optymizmem analityków BZ WBK stoi wiara w to, że Getin zacznie zarabiać.

Analitycy Trigona z kolei do tej kwestii podchodzą mniej optymistycznie. Podobnie zresztą wczoraj sytuację ocenili analitycy z Fitch Ratings. Agencja obniżyła długoterminowy rating IDR Getin Noble Banku do "B+" z BB-". - Obniżka odzwierciedla pogorszenie samodzielnego profilu kredytowego banku w ciągu ostatnich 12 miesięcy - napisano w raporcie.

Adam Torchała

Źródło:
Firmy:

Newsletter Bankier.pl

Przeczytaj też

Wyzeruj prowizję w pożyczce online. 0% prowizji. 100% online. RRSO 17,70%
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 20 mjwhite

no cóż, no risk no fun

! Odpowiedz
GETINOBLE 3,26% 0,95
2018-07-16 17:00:00
WIG -0,69% 56 205,55
2018-07-16 17:15:00
WIG20 -1,07% 2 133,98
2018-07-16 17:15:00
WIG30 -0,86% 2 463,20
2018-07-16 17:15:00
MWIG40 0,15% 4 216,63
2018-07-16 17:15:00
DAX 0,16% 12 561,02
2018-07-16 17:35:00
NASDAQ -0,26% 7 805,72
2018-07-16 22:02:00
SP500 -0,10% 2 798,43
2018-07-16 21:59:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl