23 września br. GPW rozpocznie publikację nowych indeksów WIG30 i WIG30TR. Indeks WIG30 będzie obejmował 30 największych i najbardziej płynnych spółek z Głównego Rynku GPW. WIG30 będzie indeksem cenowym, co oznacza, że przy obliczaniu jego wartości będą brane pod uwagę jedynie ceny zawartych transakcji.

W skład indeksu WIG30 będzie wchodziło nie więcej niż siedem spółek z jednej branży, a udział jednej spółki w kapitalizacji całego indeksu będzie ograniczany do 10%.

Natomiast WIG30TR będzie indeksem dochodowym, a więc przy jego obliczaniu będzie się uwzględniać nie tylko ceny zawartych transakcji, ale również dochody z tytułu dywidend i praw poboru.

Te spółki mogą wejść do WIG30

Giełda wytypowała wstępnie 15 spółek, które mają szansę wejść do nowego indeksu WIG30. Będą tworzyły go spółki znajdujące się obecnie w WIG20 oraz 10 dodatkowych, wybranych na podstawie określonych kryteriów przez GPW.

Kandydaci, którzy mogą uzupełnić nowy indeks zostali wytypowani w oparciu o ranking płynności i kapitalizacji. Założeniem jest, by kapitalizacja 10 spółek uzupełniających obecny WIG20 była taka sama, jak w niemieckim DAX30 i wynosiła 10%.

Wybrane spółki wchodzą już w skład indeksu MSCI Poland. Założeniem Giełdy jest wprowadzenie do głównego indeksu spółek z branż, które nie są w nim obecnie reprezentowane, by lepiej oddać strukturę sektorową firm notowanych na GPW.

Ostateczny skład WIG30 zostanie podany do wiadomości po sesji 8 sierpnia.

Marcin Świerkot: znamy konkrety dotyczące nowych indeksów

Planowany harmonogram zakłada, że indeks WIG20 będzie publikowany do końca grudnia 2015 r. Rozszerzenie portfela głównego indeksu na GPW implikuje również zwiększenie liczby uczestników w indeksie średnich spółek – mWIG40 oraz w indeksie małych spółek – sWIG80. Od marca 2014 r. GPW rozpocznie publikację indeksów WIG50 i WIG100.

Indeks WIG30 będzie instrumentem bazowym dla nowych kontraktów terminowych oraz opcji i docelowo zastąpi obecnie notowane kontrakty oraz opcje na WIG20. Indeks WIG50 będzie instrumentem bazowym dla nowych kontraktów terminowych i docelowo zastąpi obecnie notowane kontrakty terminowe na indeks mWIG40.

Proces migracji z obecnie notowanych indeksowych instrumentów pochodnych na nowe rozpocznie się pod koniec 2014 r. i zakłada przez pewien okres równoległe notowanie instrumentów pochodnych na obecne i nowe indeksy. Proces migracji instrumentów pochodnych (kontraktów oraz opcji) na indeks WIG30 może potrwać do września 2015 r., a kontraktów na indeks WIG50 do czerwca 2015 r.

Rewolucja w kontraktach

W wyniku zmiany mnożnika wartość nominalna kontraktu oraz wartość minimalnej zmiany kursu kontraktu wzrośnie dwukrotnie i wynosić będzie 20 zł. W związku z tym zmiana kursu kontraktu o 1 punkt indeksowy będzie dla inwestora oznaczać zysk lub stratę wysokości 20 zł zamiast obecnie 10 zł (zysk / strata bez uwzględnienia opłat).

- Zmiana mnożnika w kontraktach terminowych na WIG20 wpisuje się w szerszą strategię GPW, której celem jest dalszy rozwój i ożywienie na rynku instrumentów pochodnych. Proponowane przez nas nowe rozwiązania mają prowadzić do wzrostu atrakcyjności naszych instrumentów dla inwestorów oraz do wzrostu płynności, a przez to do podniesienia bezpieczeństwa inwestowania i obniżenia kosztów transakcyjnych. – powiedział Adam Maciejewski, Prezes Zarządu GPW.

Kontrakty na WIG20 z mnożnikiem 20 zł docelowo zastąpią obecnie notowane instrumenty. Migracja na kontrakty z nowym mnożnikiem będzie następowała stopniowo. Harmonogram przewiduje okres równoległego notowania kontraktów z mnożnikiem 10 zł i kontraktów z mnożnikiem 20 zł. Inwestorzy będą mieli czas na zapoznanie się z zaletami nowych instrumentów oraz przeniesienie pozycji zajętych w obecnych kontraktach na nowe kontrakty.

Jednocześnie wraz z wygaśnięciem wrześniowej serii kontraktów z mnożnikiem 10 zł (serii FW20U13) do obrotu giełdowego nie zostanie wprowadzona kolejna seria tych kontraktów. Ostatnią serią kontraktów obecnie notowanych z mnożnikiem 10 zł będzie seria FW20M14. Zakończenie migracji na nowe kontrakty planowane jest najpóźniej do 20 czerwca 2014 r.

Komentuje Krzysztof Kolany, główny analityk Bankier.pl

Rewolucja na rynku terminowym „Przy okazji” zastąpienia WIG20 WIG-iem 30 Giełda zdecydowała się podwoić dźwignię na kontraktach terminowych. Mnożnik 10 zł zostanie zwiększony do 20 zł, przez co zwiększy się zarówno możliwy zysk jak i potencjalne straty. Skutkuje to także wzrostem depozytu zabezpieczającego, co może wyeliminować z rynku część inwestorów indywidualnych operujących niewielkim kapitałem. To raczej zmiana pod inwestorów instytucjonalnych oraz aktywnych day-traderów. Zmiana mnożnika jest w mojej ocenie nawet istotniejsza od zmiany samego indeksu, który zamiast 20 blue chipów będzie zrzeszał 30 największych i najpłynniejszych spółek. Poszerzenie składu indeksów jest sprawą dość dyskusyjną i skutkować będzie choćby utrudnieniem analizy danych historycznych. Jak bowiem porównać notowania nowego WIG30 z historycznymi notowaniami WIG20? Ten sam problem będzie dotyczył WIG50 (nowy mWIG40) i WIG100 (nowy sWIG80). To rewolucja, która wprowadzi sporo zamieszania w życie inwestorów z GPW.

/mz /ms

Źródło: