Orlen pokazał wyniki za I kwartał

Strata w wysokości ponad 2,2 mld zł to wynik netto Grupy Orlen po trzech miesiącach tego roku i uwzględnieniu obciążeń podatkowych w kwocie 317 mln zł. Wynik ten w porównaniu z tym samym okresem 2019 r. jest niższy o 3,1 mld zł – wynika z danych finansowych opublikowanych przez płocki koncern.

Jak podał PKN Orlen, płocki koncern zakończył pierwszy kwartał tego roku z zyskiem operacyjnym EBITDA wg LIFO na poziomie 1,6 mld zł, przy czym w tym samym okresie 2019 r. było to ponad 2 mld zł. Wynik netto Grupy Orlen w pierwszym kwartale 2019 r. wyniósł 849 mln zł.

„Mimo dobrych wyników EBITDA wg LIFO wypracowanych przez wszystkie segmenty koncernu, wynik netto był ujemny i wyniósł minus 2,2 mld zł. Bezpośredni wpływ na wynik netto miała decyzja o ujęciu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za pierwszy kwartał 2020 r. odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych segmentu wydobycie oraz aktualizacji wartości zapasów do obecnych poziomów cen” – poinformował w środę PKN Orlen.

Według danych płockiego koncernu, przychody ze sprzedaży Grupy Orlen za trzy miesiące 2020 r. wyniosły 22 mld 77 mln zł i były niższe o 3 mld 169 mln zł liczone rok do roku. Jak podała spółka, spadek przychodów ze sprzedaży rok do roku wynika głównie z niższej sprzedaży wolumenowej o 8 proc. w segmentach downstream i detal oraz odzwierciedla spadek cen ropy naftowej i w efekcie także notowań głównych produktów.

PKN Orlen zwrócił m.in. uwagę, że w okresie pierwszych trzech miesięcy tego roku w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej ceny benzyny zmniejszyły się o 15 proc., oleju napędowego o 20 proc., ciężkiego oleju opałowego o 40 proc., etylenu o 5 proc. i propylenu o 11 proc.

„Przychody wyniosły 22 mld zł, mimo niższego niż w analogicznym okresie ubiegłego roku przerobu ropy o 7 proc. (rok do roku) i spadku sprzedaży o 8 proc. (rok do roku) oraz niższej konsumpcji paliw związanej z kryzysem spowodowanym przez COVID-19” – wyjaśnił PKN Orlen. Zaznaczył, że „koncern elastycznie reagował na spadki sprzedaży paliw, między innymi poprzez dostosowanie harmonogramu i przyspieszenie planowych przestojów remontowych oraz wyeliminowanie importu oleju napędowego”.

EBITDA Orlenu w I kwartale była ujemna i wyniosła minus 465 mln zł wobec 1,839 mld zł zysku EBITDA przed rokiem.

Strata netto, przypisana akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniosła 2,244 mld zł wobec 849 mln zł zysku rok wcześniej.

Wpływ na wyniki miała decyzja o ujęciu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za pierwszy kwartał odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych segmentu wydobycie oraz aktualizacji wartości zapasów do obecnych poziomów cen. Łączna wartość tych odpisów wyniosła 2,5 mld zł. Spółka tłumaczy, że to efekt trudnej sytuacji branży w związku z gwałtownym obniżeniem cen ropy naftowej na światowych rynkach, spowodowanych m.in. pandemią koronawirusa.

"W pierwszym kwartale tego roku, częściowo dotkniętym już kryzysem związanym z pandemią koronawirusa, wypracowaliśmy solidne wyniki finansowe we wszystkich obszarach działalności. Dzięki naszym wcześniejszym działaniom optymalizacyjnym, jesteśmy dobrze przygotowani na różne scenariusze. Monitorujemy sytuację i elastycznie reagujemy na zmienne otoczenie rynkowe" - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, Daniel Obajtek, prezes PKN Orlen.

"Sytuacja finansowa PKN Orlen pozwala nam na kontynuowanie strategicznych inwestycji rozwojowych, a także akwizycji, które mają na celu zwiększenie odporności koncernu na wpływ czynników makroekonomicznych. Temu ma służyć między innymi sfinalizowana właśnie transakcja zakupu Grupy Energa, a także przejęcie Grupy Lotos" – dodał prezes.

Na koniec I kwartału 2020 roku PKN Orlen posiadał 5,1 mld zł gotówki. Poziom zadłużenia netto wyniósł 4,2 mld zł, a dźwigni finansowej 11,5 proc., przy maksymalnym, zapisanym w strategii poziomie 30 proc.

Zarząd Orlenu zrewidował jednak rekomendację w zakresie wypłaty dywidendy z 3 zł na 1 zł na akcję, uwzględniając prognozy dotyczące otoczenia makroekonomicznego oraz przyjęte plany rozwojowe.

"Nie mamy planów inwestowania w PGG" - powiedział jeden z przedstawicieli spółki podczas środowej telekonferencji dla analityków.

Wolumeny sprzedaży paliw na stacjach wróciły do poziomów sprzed pandemii

Sprzedaż paliw na stacjach wróciła już do poziomów sprzed wybuchu pandemii - poinformował zastępca dyrektora biura relacji inwestorskich PKN Orlen Konrad Włodarczyk. Kwietniowe spadki wolumenów zostały zrównoważone wyższymi marżami.

"Obserwujemy poprawę pod względem wolumenów sprzedaży paliwa, wolumeny wróciły do poziomów z połowy marca, czyli sprzed wybuchu pandemii koronawirusa i nałożonych w związku z tym restrykcji" - powiedział Włodarczyk podczas środowej telekonferencji z analitykami.

"Kwiecień oczywiście przyniósł znaczący spadek konsumpcji paliw, około 30 proc. rok do roku. Jednak mocny spadek cen ropy naftowej i spowodowany tym wzrost marży rafineryjnej i detalicznej pozwoliły nam co najmniej zrównoważyć spadek wolumenów" - dodał.

Członek zarządu PKN Orlen Patrycja Klarecka również wskazała, że w drugiej połowie marca i w kwietniu sprzedaż wolumenowo spadła na stacjach około 30 proc., ale sytuacja już się poprawia z tygodnia na tydzień.

"Patrzymy, co się dzieje w naszych spółkach w Czechach, Niemczech i na Litwie. Czechy są mniej więcej dwa tygodnie przed nami w znoszeniu pierwszych ograniczeń związanych z Covid-19 i sytuacja, która jest tam, zaczyna się w takim tempie poprawiać teraz również w Polsce" - powiedziała Patrycja Klarecka podczas środowej telekonferencji dla dziennikarzy.

"Sprzedaż pozapaliwowa spadła na naszych stacjach około 20 proc., przy czym w obszarze gastronomii spadek był rzędu 60 proc. To wiązało się z wprowadzeniem restrykcji w prowadzeniu restauracji, sprzedaż odbywała się tylko na wynos. Liczymy, że kolejne restrykcje dot. gastronomii będą znoszone i lato pozwoli odrobić straty" - dodała.

W pierwszym kwartale wolumen sprzedaży grupy Orlen spadł o 10 proc. rdr do 7 mln ton. W czwartym kwartale 2019 roku wolumen sprzedaży sięgnął 8,2 mln ton.

Sprzedaż benzyny była w pierwszym kwartale niższa rdr o 11 proc., oleju napędowego o 12 proc., LPG o 14 pro., olefin o 6 proc., a poliolefin o 28 proc.

Orlen podtrzymuje plan 7,7 mld zł capeksu w 2020 roku

W podziale na segmenty CAPEX w pierwszym kwartale wyniósł: rafinerii 478 mln zł, petrochemii 241 mln zł, energetyce 46 mln zł, detalu 265 mln zł, wydobyciu 176 mln zł (w tym 145 mln zł w Kanadzie i 31 mln zł w Polsce).

Główne zrealizowane w pierwszym kwartale projekty obejmuj zakończenie budowy głównej części instalacji polietylenu w Czechach, rozbudowę zdolności produkcyjnych nawozów w Anwilu, budowę instalacji glikolu propylenowego w Orlen Południu, budowę węzła wydzielenia parafin z surowca reformingowego (projekt Maxene w Płocku), budowę instalacji Visbreakingu w Płocku.

W pierwszym kwartale PKN Orlen otworzył 7 stacji paliw i zamknięto również 7 stacji. Trzy stacje zostały zmodernizowane.

"Podtrzymujemy, że nasz CAPEX wyniesie w tym roku 7,7 mld zł" - powiedział jeden z przedstawicieli spółki. Poinformował, że spółka analizuje sytuację swoich poddostawców.

"Mamy pewną elastyczność, by przesunąć 10-15 proc. nakładów na przyszły rok" - dodał.

Cały planowany CAPEX PKN Orlen w 2020 roku wynosi 7,7 mld zł, w tym na rozwój koncern chce przeznaczyć 3,9 mld zł, a na utrzymanie i regulacje 3,8 mld zł.

Niskie ceny ropy będą istotnie wspierać marże

PKN Orlen ocenia, że utrzymujące się w drugim kwartale niskie ceny ropy będą istotnym czynnikiem wspierającym marże, a dyferencjał Brent/Ural powinien utrzymać się na obecnych poziomach.

PKN Orlen w prezentacji do wyników za pierwszy kwartał wskazał, że spadek konsumpcji paliw ze względu na Covid-19 przyczynił się do zmniejszenia przerobu ropy w rafineriach.

"Ograniczenia przerobu wpłynęły na spadek popytu na ropę, której podaż wzrosła. Spadek cen ropy w pierwszym kwartale korzystnie wpłynął na marże rafineryjne i petrochemiczne. Oczekujemy, że utrzymujące się w drugim kwartale 2020 roku niskie ceny ropy będą istotnym czynnikiem wspierającym marże" - napisano.

Orlen ocenia, że w drugiej połowie 2020 roku wraz z ożywieniem gospodarczym wzrośnie popyt na paliwa, a tym samym ceny paliw.

"Jednakże, przy nadal niskich cenach ropy, marże rafineryjne powinny się utrzymać. W przypadku marży petrochemicznej oczekujemy spadku, głównie w efekcie stopniowego wzrostu cen ropy, co przekłada się na koszt wsadu. Dyferencjał B/U powinien utrzymać się na obecnych poziomach" - napisano w prezentacji.

PKN Orlen zwraca uwagę, że popyt na ropę naftową spadł o ok. 30 mbd, tj. 30 proc. na skutek niższej konsumpcji paliw z powodu pandemii Covid-19 i zamrożenia globalnej gospodarki. Podaż ropy natomiast wzrosła o ok. 2,6 mbd w wyniku zerwania na początku marca porozumienia OPEC+ dotyczącego planowanego ograniczenia wydobycia. W efekcie pojemności magazynowe ropy są na wyczerpaniu.

"Takie uwarunkowania rynkowe wymuszają spadek cen ropy, a tym samym wyłączenia z eksploatacji kolejnych nieopłacalnych odwiertów. Oczekuje się, że okres niskich cen ropy (20-25 USD/bbl) utrzyma się do końca drugiego kwartału 2020, a potem wraz z ożywieniem gospodarczym i wzrostem popytu wzrośnie cena ropy osiągając ok. 30-35 USD/bbl w czwartym kwartale 2020. Istotnym czynnikiem wpływającym na cenę ropy będą decyzje krajów produkujących ropę w zakresie redukcji jej wydobycia" - napisano w prezentacji.

W drugim kwartale 2020 roku modelowa marża downstream, marża petrochemiczna i marża rafineryjna łącznie z dyferencjałem rosną w porównaniu z pierwszym kwartałem 2020 roku - podał Orlen w prezentacji.

Modelowa marża rafineryjna PKN Orlen rośnie do 6,9 USD za baryłkę z 3,4 USD/bbl w I kwartale 2020 roku. Z kolei dyferencjał Ural/Brent wynosi 2,7 USD/bbl wobec 2,4 USD/bbl kwartał wcześniej. Łącznie modelowa marża rafineryjna z dyferencjałem rośnie do 9,6 USD/bbl z 5,8 USD/bbl w I kwartale.

Modelowa marża petrochemiczna rośnie do 944 euro na tonę z 845 euro na tonę kwartał wcześniej.

Modelowa marża downstream rośnie do 14,5 USD/bbl z 11,0 USD/bbl w I kwartale 2020 r.

Średnia cena ropy Brent spada do 19 USD/bbl z 50 USD/bbl kwartał wcześniej.

Prezentowane przez PKN Orlen dane na temat marż zawierają informacje dostępne dla spółki do dnia 30 kwietnia 2020 r.

Wyniki zagranicznych spółek z grupy kapitałowej

Orlen Lietuva w pierwszym kwartale zanotował spadek przychodów ze sprzedaży w efekcie niższych r/r notowań ropy naftowej i w konsekwencji produktów rafineryjnych i petrochemicznych oraz niższych wolumenów sprzedaży.

Niższy przerób ropy i w efekcie spadek wykorzystania mocy rafineryjnych o 8 pp (r/r) głównie w następstwie ograniczenia przerobu w styczniu 2020 roku z uwagi na niekorzystną sytuację makroekonomiczną. Wzrost uzysku paliw r/r w rezultacie wyższego udziału ropy niskosiarkowej w strukturze przerobu.

EBITDA LIFO niższa o 959 mln PLN r/r głównie w efekcie ujemnego wpływu przeszacowania zapasów do cen możliwych do uzyskania (NRV) w wysokości 958 mln zł r/r przy pozytywnym wpływie rozliczenia i wyceny instrumentów finansowych, otoczenia makro, marż handlowych oraz ograniczenia sprzedaży ciężkich frakcji rafineryjnych w strukturze sprzedaży.

CAPEX Orlen Lietuva w pierwszym kwartale 2020 roku wyniósł 39 mln zł.

Spadek przychodów ze sprzedaży w efekcie gwałtownego spadku notowań ropy naftowej i w konsekwencji produktów rafineryjnych i petrochemicznych oraz niższych wolumenów sprzedaży.

Niższy przerób ropy i w efekcie spadek wykorzystania mocy rafineryjnych o 10 pp r/r głównie na skutek ograniczenia przerobu w marcu 2020 roku w rezultacie zmniejszonej konsumpcji rynkowej oraz rozpoczęcia postoju remontowego rafinerii w Kralupach. Wzrost uzysk paliw r/r w rezultacie wyższego udziału rop niskosiarkowych w strukturze przerobu.

EBITDA LIFO niższa o 250 mln zł r/r głównie w efekcie ujemnego wpływu przeszacowania zapasów do cen możliwych do uzyskania (NRV) w wysokości 898 mln zł r/r oraz niższych wolumenów sprzedaży przy dodatnim wpływie rozliczenia i wyceny instrumentów finansowych, parametrów makro i marż handlowych.

CAPEX Unipetrolu w pierwszym kwartale 2020 roku wyniósł 310 mln zł.

pel/ pr/ mb/ je/