Dzisiaj w USA ostatnia sesja przed świętami
Czwartek to ostatni dzień notowań w tym tygodniu, miesiącu i kwartale. Jutro, w Wielki Piątek, giełdy w USA są nieczynne. Mija pewien okres marazmu informacyjnego i małej aktywności inwestorów, który wyraźnie uwidocznił się od ostatniego posiedzenia FED. Inwestorzy wykorzystali go na przesunięcie swoich kapitałów do tradycyjnych sektorów starej gospodarki, pozostawiając w przegranym polu akcje bardziej ryzykowne, czyli spółek technologicznych. Przykładowo, interesowano się bardziej złotem i przemysłami z nim związanymi, surowcami, oraz paliwami i energią, niż półprzewodnikami czy spółkami sieciowymi. Z drugiej strony, nie było to znaczące zajmowanie pozycji, a raczej pewne przemeblowanie, zrobione prawdopodobnie tak na wszelki wypadek. Zbliża się okres świąt, potem sezon ostrzeżeń i wyników za pierwszy kwartał. Bezpieczniej wejść w ten czas z portfelem bardziej konserwatywnym, w większej części opartym na klasycznych spółkach defensywnych, które najprawdopodobniej oprą się gorszym nastrojom wywołanym potencjalnymi ostrzeżeniami, czy kiepskimi wynikami gigantów technologicznych. Tak się działo na ostatnich sesjach, i tak prawdopodobnie będzie dzisiaj. Z tych przebiegów nie należy wyciągać innych wniosków, niż ten, że inwestorzy przed udaniem się na wypoczynek świąteczny, chcą dobrze zaparkować swoje kapitały.
Rytm notowań we środę był bardzo podobny do wtorkowego. Wzrosty na początku sesji, bliżej końca próba sprzedaży w sile rynku, i na koniec finisz byków. Dow Jones zakończył sesję na poziomie 10426,9 pkt, rosnąc o +73,5 pkt, lub o +0,71%, Nasdaq 1826,7 pkt, +2,5 pkt, +0,14%, a S&P 500 1144,4 pkt, +6 pkt, +0,53%. Było kilka akcji analityków, głównie w segmencie technologicznym, które spowodowały ruchy, ale w większości pojedynczych spółek. Wyjątkiem był sektor producentów pamięci masowych, który otrzymał pozytywne oceny i podwyższenia rekomendacji od kilku banków inwestycyjnych, co wpłynęło na lepszy wynik całego Nasdaqa. Generalnie słabsze były półprzewodniki, z Intelem na czele, co z kolei osłabiło także Dow Jonesa. Na szerokim rynku interesowano się złotem, paliwami i innymi sektorami defensywnymi, parkując kapitały przed okresem świątecznym. Obroty dość przeciętne, raczej z niższych poziomów, co nie potwierdza zbyt wielkiej gorączki układania portfeli na koniec kwartału.
Europa od rana ruszyła do góry. Siłą napędową tego ruchu były spółki z sektora paliwowo-energetycznego, banki, a także kopalnie surowców, wśród których szczególnym powodzeniem cieszyły się kopalnie złota. Struktura wzrostów była bardzo podobna do wczorajszej sesji za oceanem, zatem należy ją podobnie interpretować. Jak tam, tak i tu, inwestorzy poszukują bezpieczniejszej przystani dla swoich kapitałów. O ile popyt na klasyczne sektory defensywne jest w obecnej sytuacji dość oczywisty, o tyle kupno wszystkiego co związane jest ze złotem, może świadczyć o poważnych wątpliwościach co do trwałości nadchodzącego ożywienia gospodarczego. Niektórzy analitycy przewidują, że czeka nas jeszcze jedno tąpnięcie w dół, w takim przypadku lepiej nie posiadać portfela wypchanego zbyt dużą ilością nowych technologii. Z drugiej strony ceny surowców powinny rosnąć przy rozkręcaniu się największych gospodarek świata, zatem ta strategia ma i takie uzasadnienie. We wczesnych godzinach popołudniowych główne indeksy większych giełd zwyżkowały w zakresie od 0,8 % (Frankfurt) do 1,2% (Londyn). Należy też podkreślić, że popyt w kierunku starej gospodarki, nie spowodował większych strat w klasycznych sektorach nowych technologii.
Wczoraj wieczorem ostrzeżenie o pogorszeniu prognoz ogłosił Juniper. Sieciowy konkurent Cisco, notowany był po sesji, i dzisiaj w Europie niżej, ale wydaje się, że na razie ta słabość jest izolowana. Gdyby tak nie było, spadki sektora sieciowego na dzisiejszej sesji muszą wpłynąć źle na Nasdaqa. Juniper otrzymał oczywiście natychmiast kilka negatywnych ocen od analityków, ale inwestorzy są bardziej skupieni na starej gospodarce i złocie, niż na technologiach.
PMI Nasdaqa 100 otworzył się o godz 14:15 na poziomie +31 pkt (+2,1%). Kilka "przykładów" tego optymizmu: Andrx Group (+11,5%), Biomet (+19%), CDW Computer (+11%), Charter Communications (+13%), Gemstar-TV Guide (+41%), WorldCom (+19%). To duże spółki, ale nie największe, to raczej stroiki portfeli na święta, niż realny i trwały ruch w górę. Juniper spada o -3%, ale Cisco pozostaje w strefie dodatniej (+0,37%). Dane makro z 14:30: ostatecznie obliczony PKB w czwartym kwartale ubiegłego roku wzrósł o 1,7%, sporo więcej niż oczekiwano. Jak w tej sytuacji można mówić o recesji? Sprzedaż w tym okresie wzrosła ogółem o 3,8%, ale sprzedaż sprzętu technologicznego i oprogramowania spadła o -5,3% - to wyznacznik słabości nowych technologii. Tygodniowa liczba wniosków o pierwszy zasiłek dla bezrobotnych wzrosła o 18 tys., i wyniosła 394 tys. Też więcej niż oczekiwano, ale to kierunek negatywny. O 15:45 podana zostanie weryfikacja indeksu nastroju konsumentów w badaniu Uniwersytetu Michigan, a o 16:00 indeks Chicago PMI. Po danych z 14:30 PMI wskazywał +16,3 pkt (+1,1%), kto zdążył kupić stroiki drożej ten czuje ich wartość...Wesołych Świąt
