DM mBanku, w raporcie z 14 grudnia, podwyższył rekomendację dla CEZ do "kupuj" z "trzymaj" i obniżył cenę docelową do 82,68 zł z 89,20 zł wcześniej.
Analitycy DM mBanku wskazali, że spadające ceny energii na rynku niemieckim spowodowane taniejącym węglem były dla spółki dużym obciążeniem w 2015 r.
"Naszym zdaniem potencjał do kontynuacji negatywnych tendencji na węglu jest już jednak ograniczony, szczególnie w zakładanym przez nas scenariuszu mocnego odbicia na rynku ropy. Uwzględniając aktualną kontraktację spółki nie widzimy więc materialnego ryzyka dla konsensusowych prognoz EBITDA na lata 2016-17" - napisali.
Autorzy raportu zwrócili uwagę, że CEZ oferuje relatywnie wysoką dywidendę.
"W tym kontekście warto zwrócić uwagą na oferowaną przez CEZ wysoką stopę dywidendy (ponad 9 proc. w 2016 roku), która w przeciwieństwie do polskich spółek energetycznych nie jest obciążona ryzykiem politycznym. Historycznie spółka była notowana na Dyield rzędu 6 proc., a tymczasem obecnie średni poziom prognozowany przez nas na najbliższe 3 lata jest 25 proc. wyższy (DYield jest wyższy o 30 proc. na tle grupy porównawczej)" - napisali. (PAP)
pud/ jtt/
