Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 7 grudnia podnieśli rekomendację do "kupuj" ze "sprzedaj" dla akcji mBanku, Banku Millennium, PKO BP oraz do "kupuj" z "trzymaj" ING BSK i Pekao SA. Obniżyli rekomendację dla Banku Handlowego do "sprzedaj" z "kupuj".
Najbardziej preferowanymi bankami DM BZ WBK są Alior Bank i PKO BP, a najmniej - Bank Handlowy i Getin Noble Bank.
DM BZ WBK ocenia, że obecnie znane ryzyka w sektorze są już uwzględnione w nadwyżką w cenach akcji banków. Według nich są małe szanse na wymuszoną systemową konwersję walutowych kredytów hipotecznych.
Według DM BZ WBK tylko Pekao i Bank Handlowy przeznaczą na dywidendę blisko 100 proc. ich zysku osiągniętego w 2015 roku. W przypadku ING na dywidendę trafić może 40 proc. zysku, a PKO BP 30 proc. zysku.
Analitycy ocenią, że wyniki banków w ostatnim kwartale 2015 roku będą słabe ze względu na kilka jednorazowych czynników, co spowoduje, że wyniki całoroczne będą niższe niż wcześniej oczekiwano.
Wpływ na zyskowność sektora w IV kwartale będą miały wpłaty na SK Bank w łącznej wysokości 2 mld zł, a także powstanie Funduszu Wsparcia Kredytobiorców o wartości 600 mln zł.
DM BZ WBK zauważa, że wyniki sektora w I kwartale będą obciążone roczną opłatą na BFG, oraz, częściowo, podatkiem bankowym, który wjedzie od 1 lutego.
Poniżej nowe i poprzednie rekomendacje oraz ceny docelowe dla banków wydane przez DM BZ WBK.
nowa poprzednia nowa poprzednia
rekomendacja rekomendacja cena docelowa cena docelowa
Alior Bank Kupuj Kupuj 87 99
GNB Sprzedaj Sprzedaj 0,47 0,61
Bank Handlowy Sprzedaj Kupuj 67 98
ING BSK Kupuj Trzymaj 139 129
mBank Kupuj Sprzedaj 346 325
Millennium Kupuj Sprzedaj 5,8 5,7
Pekao Kupuj Trzymaj 156 164
PKO BP Kupuj Sprzedaj 31 29
DM BZ WBK: unikaj spółek energetycznych
DM BZ WBK radzi unikać spółek energetycznych z powodu ryzyk inwestycyjnych związanych z czynnikami politycznymi i pogorszeniem sytuacji w wytwarzaniu i dystrybucji.
"Nasza strategia jest prosta: unikać sektora do czasu aż kurz nie opadnie" - napisali analitycy DM BZ WBK w raporcie z 7 grudnia.
DM BZ WBK szacuje, że w 2016 roku EBITDA spółek energetycznych spadnie o 16-21 proc., pod wpływem segmentu wytwarzania (spadek cen energii, wyższe ceny Co2) i dystrybucji (niższy WACC).
"Najgorszy możliwy do wyobrażenia scenariusz szybko staje się rzeczywistością. Fuzje z kopalniami, konsolidacja w sektorze, wymuszona budowa nowych mocy wytwórczych - to wszystko jest bardzo blisko" - napisano w raporcie.
Analitycy zwracają też uwagę, że minister energii postawił pod znakiem zapytania długoterminowe polityki dywidendowe firm.
"Chociaż podejście fundamentalne wskazuje na atrakcyjny potencjał wzrostu kursów Tauronu i Energi, to skala ryzyk powoduje, że obniżamy wszystkie rekomendacje o jeden stopień (w porównaniu z rekomendacjami wynikającymi z wycen - przyp. PAP)" - podał DM BZ WBK.
Poniżej aktualne rekomendacje DM BZ WBK dla spółek energetycznych:
Nowa Poprzednia Nowa Poprzednia
rekomendacja rekomendacja cena docelowa cena docelowa Zmiana
PGE Sprzedaj Sprzedaj 11,54 PLN 17,50 PLN -34%
Tauron Trzymaj Trzymaj 3,49 PLN 4,85 PLN -28%
Energa Trzymaj Kupuj 17,51 PLN 27,20 PLN -36%
Enea Sprzedaj Kupuj 12,03 PLN 18,70 PLN -36%
pel/ ana/seb/asa/PAP
DM BZ WBK radzi unikać spółek energetycznych z powodu ryzyk inwestycyjnych związanych z czynnikami politycznymi i pogorszeniem sytuacji w wytwarzaniu i dystrybucji.
"Nasza strategia jest prosta: unikać sektora do czasu aż kurz nie opadnie" - napisali analitycy DM BZ WBK w raporcie z 7 grudnia.
DM BZ WBK szacuje, że w 2016 roku EBITDA spółek energetycznych spadnie o 16-21 proc., pod wpływem segmentu wytwarzania (spadek cen energii, wyższe ceny Co2) i dystrybucji (niższy WACC).
"Najgorszy możliwy do wyobrażenia scenariusz szybko staje się rzeczywistością. Fuzje z kopalniami, konsolidacja w sektorze, wymuszona budowa nowych mocy wytwórczych - to wszystko jest bardzo blisko" - napisano w raporcie.
Analitycy zwracają też uwagę, że minister energii postawił pod znakiem zapytania długoterminowe polityki dywidendowe firm.
"Chociaż podejście fundamentalne wskazuje na atrakcyjny potencjał wzrostu kursów Tauronu i Energi, to skala ryzyk powoduje, że obniżamy wszystkie rekomendacje o jeden stopień (w porównaniu z rekomendacjami wynikającymi z wycen - przyp. PAP)" - podał DM BZ WBK.
Poniżej aktualne rekomendacje DM BZ WBK dla spółek energetycznych:
Nowa Poprzednia Nowa Poprzednia
rekomendacja rekomendacja cena docelowa cena docelowa Zmiana
PGE Sprzedaj Sprzedaj 11,54 PLN 17,50 PLN -34%
Tauron Trzymaj Trzymaj 3,49 PLN 4,85 PLN -28%
Energa Trzymaj Kupuj 17,51 PLN 27,20 PLN -36%
Enea Sprzedaj Kupuj 12,03 PLN 18,70 PLN -36%
pel/ ana/
