Analitycy DM BDM, w raporcie z 25 listopada, podnieśli rekomendację Seleny do "kupuj" z "akumuluj", a cenę docelową do 28,8 zł z 22 zł.
Raport wydano przy kursie 22,1 zł.
"Selena FM odnotowała bardzo dobre wyniki w III kw. 2022 roku. Spadek presji surowcowej pozwolił na poprawę marży brutto ze sprzedaży. Na poziomie przychodów mocno kontrybuował do wyniku segment Europa Wschodnia i Azja. Na rynku polskim spółka odczuwa presję na wolumeny sprzedaży, jednak podwyżki cen niwelują ten efekt na poziomie przychodów" - podano w raporcie.
"Ze strony podstawowych ryzyk Selena FM nadal ma znaczącą pozycję sprzedażową na rynku rosyjskim (istotne zredukowanie ekspozycji na ten obszar w przyszłości postrzegamy jako potencjalny upside dla naszej wyceny). Spółka wyceniana jest wg naszych prognoz na EV/EBITDA’22=3,4x (3,1x po skorygowaniu o pożyczki dla głównego akcjonariusza). Są to poziomy już wyraźnie poniżej średniej za ostatnie 5 lat" - dodano.
Analitycy wskazali, że lepsze od oczekiwań wyniki III kw. oraz zakładane w modelu niższe poziomy cen surowców wpływają pozytywnie na wycenę spółki.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 25 listopada o godz. 12.15, jest Krzysztof Pado.
Raport został opracowany na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
sar/ gor/
