Analitycy DM BDM, w raporcie z 10 maja, podnieśli cenę docelową dla akcji spółki Elektrotim do13 zł z 8,17 zł wcześniej, a rekomendację do "kupuj" z "akumuluj".
Raport wydano przy kursie 10,6 zł za akcję.
"Spółka w III kw. 2022 i IV kw. 2022 pozytywnie zaskoczyła wynikami. Bardzo dobra na koniec roku była pozycja gotówkowa. Spółka w grudniu sfinalizowała sprzedaż spółki zależnej Procom System, na sprzedaż wystawiony jest także Zeus. Zaprezentowana w kwietniu strategia (2023-25) zakłada realizację min. 350 mln zł przychodów i 10 mln zł zysku netto rocznie. Naszym zdaniem na tle branży nie są to wymagające cele, ale kluczowe w przypadku spółki powinno być zbudowanie powtarzalności wyników i powrót do wypłaty dywidendy. W ostatnich miesiącach spółka pozyskała także dość istotną ilość średniej wielkości kontraktów na 2023 i 2024 rok, które powinny ograniczyć erozję przychodów po zakończeniu kontraktu na granicy z Białorusią" - napisano.
W raporcie wskazano, że perspektywy spółki na 2023 zaprezentowane na konferencji wynikowej były optymistyczne.
"(...) Wyniki powinny być powyżej celów minimalnych ze strategii, spółka chciałaby utrzymać wysoki poziom marż" - dodano.
Analitycy podtrzymują, że w średnim/długim terminie spółka może być beneficjentem wzrostu nakładów na sieci energetyczne oraz obszar wojskowy (referencje i posiadane certyfikaty).
DM BDM prognozuje przychody Elektrotimu w I kw. 2023 r. na 88 mln zł, EBITDA na 3,5 mln zł, a zysk netto na 1,9 mln zł. W 2023 r. przychody mają wynieść 498 mln zł, EBITDA 29 mln zł, a zysk netto 21,7 mln zł.
Autorem raportu, który został udostępniony 10 maja o godzinie 9.22, jest Krzysztof Pado.
Raport został przygotowany na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
mcb/ ana/
