Czechoslovak Group (CSG) ogłosiła rozpoczęcie pierwotnej oferty publicznej (IPO) akcji o wartości do 3,8 mld euro. Spółka podała w prospekcie emisyjnym, że oferta - jako private placement dla inwestorów instytucjonalnych potrwa do 22 stycznia, z kolei debiut na Euronext Amsterdam przewidziano na 23 stycznia.
"Czechoslovak Group a.s.), wiodąca grupa z branży obronnej z siedzibą w Pradze, Republika Czeska, dziś ogłasza rozpoczęcie pierwotnej oferty publicznej CSG B.V. w formie private placement skierowanego do inwestorów instytucjonalnych po zatwierdzenie jej prospektu przez AFM" - napisano w komunikacie prasowym na temat oferty.
Jak podano w prospekcie, spółka oferuje 30.000.000 akcji nowej emisji (stanowiących 3 proc. kapitału po jego podwyższeniu), zaś akcjonariusz sprzedający oferuje 102.173.914 akcji istniejących oraz do 19.826.086 akcji w ramach opcji dodatkowego przydziału (stanowiących odpowiednio 15,2 proc. kapitału).
Według obliczeń Agencji Reutersa na bazie danych LSEG, ustalając wycenę CSG z wykorzystaniem Rheinmetallu jako wskazówki, wartość enterprise value czeskiej grupy mogłaby wynieść 34-50 mld euro, bez uwzględnienia dyskonta. Jak wynika z tych obliczeń, wyceniając grupę w okolicach średniej dla sektora, można wskazać na wartość CSG na poziomie ok. 32 mld euro, czyli ponad 37 mld dolarów. To więcej niż obecnie warta jest największa polska firma, czyli Grupa Orlen, notowana na GPW z kapitalizacją na poziomie 31 mld dolarów - pisze na łamach Bankier.pl Michał Kubicki.
Czeski gigant ma w zasadzie jednego właściciela
Akcjonariusz sprzedający to CSG FIN a.s., spółka należąca w 99,98 proc. do założyciela i prezesa (executive director) CSG Michala Strnada.
"Cena akcji oferowanych wynosi 25,00 euro za akcję" - napisano w prospekcie. "Wartość oferty: oferta może sięgnąć całkowitej maksymalnej wartości 3.800 mln euro" - wskazano w komunikacie.
Jak podano, na wartość tę składa się: 750 mln euro ze sprzedaży akcji nowej emisji, ok. 2.554 mln euro ze sprzedaży akcji sprzedawanych oraz ok. 496 mln euro ze sprzedaży akcji istniejących w ramach opcji dodatkowego przydziału.
Jest wyczekiwana zapowiedź oferty zbrojeniowego potentata. Wycena może być wyższa niż Grupy Orlen
Czechoslovak Group (CSG), czyli zbrojeniowy potentat z Czech, poinformował w środę, że planuje debiut na giełdzie Euronext w Amsterdamie. Jak informuje Reuters, poprzedzająca go oferta publiczna akcji może mieć wartość nawet 3 mld euro i być największą na holenderskiej giełdzie od czasu "IPO" InPostu w 2021 r. Wycena CSG może przebić kapitalizację Orlenu – największej polskiej spółki.
CSG podało w prospekcie, że opcja dodatkowego przydziału może zostać zrealizowana w ciągu 30 dni od pierwszego dnia obrotu giełdowego akcjami spółki.
"Spółka planuje wykorzystać środki pozyskane z oferty do finansowania ogólnych celów korporacyjnych" - napisano też w komunikacie.
IPO pod skrzydłami gigantów
CSG wyznaczyło na globalnych koordynatorów BNP Paribas, Jefferies GmbH, JPMorgan SE oraz UniCredit oraz na współprowadzących księgę popytu wraz z Česká spořitelna, a.s., Commerzbabk Aktiengesellschaft, Deutsche Bank Aktiengesellschaft oraz Morgan Stanley Europe SE.
Spółka podała wcześniej, że w okresie dziewięciu miesięcy 2025 r. odnotowała 4,5 mld euro przychodów (+82 proc. rok do roku w ujęciu pro forma), zaś jej operacyjna EBITDA wyniosła 1,2 mld euro (+79 proc. rdr.).
Według stanu na 30 września 2025 r., całkowity potwierdzony backlog grupy miał wartość ok. 14 mld euro, zaś całkowite możliwości, obejmujące potwierdzony portfel zamówień (backlog) i kontrakty w trakcie negocjacji (pipeline) to ok. 32 mld euro.
Co kryje się pod "CSG". To między innymi znane ciężarówki i legendarna amerykańska marka
CSG posiada obecnie 39 zakładów produkcyjnych, w większości na terenie Unii Europejskiej i Stanów Zjednoczonych, a także w Indiach. Koncentruje się na rozwoju i produkcji strategicznie ważnych produktów, systemów i technologii m.in. w sektorach obronnym, lotniczym i motoryzacyjnym. Zatrudnia około 14 tys. osób, eksportuje do około 70 krajów.
Fundamentem działalności operacyjnej CSG jest przemysł obronny i motoryzacyjny. Najbardziej rozpoznawalnym aktywem w Europie jest kultowa marka ciężarówek Tatra Trucks, słynąca z unikalnych podwozi dla logistyki wojskowej. W segmencie ciężkiego sprzętu, poprzez Excalibur Army, holding produkuje i modernizuje haubice (np. DITA, Zuzana) oraz pojazdy opancerzone. Jednak kluczowym motorem wzrostu grupy stała się ekspansja na rynku amunicji małokalibrowej. CSG jest właścicielem włoskiego Fiocchi Munizioni, a swoją globalną pozycję ugruntowało dzięki przejęciu amerykańskiego The Kinetic Group (wydzielonego z Vista Outdoor). Transakcja ta włączyła do portfolio grupy legendarne marki z USA, takie jak Federal, CCI, Speer oraz Remington Ammunition. Strukturę uzupełniają producenci radarów (Eldis, Retia) oraz systemów hamulcowych dla kolei (DAKO-CZ).
AO/tom/ osz/
