Nastroje w polskim przemyśle pozostają słabe - wskazują grudniowe wyniki badań PMI, monitorujących polski sektor wytwórczy. Najnowszy odczyt sygnalizuje dalsze pogorszenie warunków gospodarczych, ale pozostawia też cień nadziei, mogący zwiastować oczekiwane ożywienie sektora w 2025 roku.
Wskaźnik PMI dla przemysłu w Polsce spadł w grudniu drugi miesiąc z rzędu, osiągając wartość 48,2 pkt. Jak wskazała odpowiedzialna za badanie firma analityczna S&P Global, jest to najsilniejsze pogorszenie warunków w sektorze od sierpnia zeszłego roku. Dla porównania listopadowy odczyt wyniósł 48,9 pkt., natomiast jeszcze w październiku przemysłowe PMI Polski sięgnęło ubiegłorocznego rekordu w wysokości 49,2 pkt.
Okres dekoniunktury w polskim sektorze wytwórczym utrzymuje się już od 32 miesięcy. Główny wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu znajduje się nadal poniżej neutralnego poziomu 50 punktów. Ostatni odczyt, który przekraczał tę wartość, miał miejsce w kwietniu 2022 roku. Wskaźnik S&P Global PMI dla polskiego sektora przemysłowy jest obliczany na podstawie pięciu subindeksów: nowych zamówień, produkcji, zatrudnienia, czasu dostaw i zapasów pozycji zakupionych.
Na tak duże wycofanie się wskaźnika w grudniu 2024 r. wpłynęły negatywne zwłaszcza spadek produkcji i zapasów pozycji zakupionych. Z drugiej strony, zatrudnienie znów wzrosło, a tempo spadku nowych zamówień było najwolniejsze od ponad roku. Jak wskazuje S&P Global, zgodnie z tymi trendami, producenci byli bardziej optymistycznie nastawieni do wzrostu produkcji w 2025 r.
Pod koniec 2024 r. portfele zamówień u polskich producentów znów się uszczupliły, co wydłużyło obecną rekordową tendencję zniżkową, która rozpoczęła się w marcu 2022 r. Tempo spadku było jednak najwolniejsze od listopada 2023 r., ponieważ popyt krajowy wykazywał oznaki ożywienia - czytamy w raporcie S&P Global. Jednocześnie autorzy badania wskazują, że eksport pozostaje na niskim poziomie, a nowe zamówienia eksportowe spadały w grudniu w najszybszym tempie od trzech miesięcy, co można połączyć z problemami gospodarczymi Niemiec.
Ekonomiści komentują
PMI w przetwórstwie w XII ⬇️ do 48,2 z 48,9 w IX. Najszybsze pogorszenie w przemyśle od sierpnia 2024. Obniżył się poziom produkcji oraz zapasy. Po stronie pozytywów wzrost zatrudnienia i najwolniejszy spadek nowych zamówień od ponad roku. Popyt zagraniczny nadal słaby. pic.twitter.com/8OVI3zIczH
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) January 2, 2025
"Indeks PMI spadł w grudniu z 48,9 do 48,2 pkt. Komentarz S&P wskazuje na wciąż pesymistyczne oceny produkcji i zamówień. Niewielkie wahania towarzyszą ocenie zatrudnienia. Wyniki obserwowane w Polsce są wysokie na tle strefy euro czy Niemiec, gdzie wskaźniki są bliskie 45 i 42,5 pkt."- skomentował Polski Instytut Ekonomiczny.
Indeks PMI spadł w grudniu z 48,9 do 48,2 pkt. Komentarz S&P wskazuje na wciąż pesymistyczne oceny produkcji i zamówień. Niewielkie wahania towarzyszą ocenie zatrudnienia. Wyniki obserwowane w Polsce są wysokie na tle strefy euro czy Niemiec, gdzie wskaźniki są bliskie 45 i 42,5… pic.twitter.com/Dd1CEsjTZz
— Polski Instytut Ekonomiczny (@PIE_NET_PL) January 2, 2025
"Rzut oka na główny wskaźnik wskazywałby na pogłębiającą się dekoniunkturę w polskim przemyśle pod koniec 2024 r., ale głębsza analiza subindeksów daje pewne powody do optymizmu przed początkiem 2025 r.
Spadek PMI był spowodowany głównie szybszymi spadkami produkcji i zapasów środków produkcji, ale dane o nowych zamówieniach i zapasach wyrobów gotowych sugerują, że firmy w nadchodzących miesiącach mogą zwiększyć produkcję, ponieważ popyt coraz bardziej się stabilizuje, a magazyny muszą się wypełnić. Wygląda na to, że popyt krajowy się wzmocnił, ponieważ, pomimo szybszego spadku eksportu, całkowita liczba nowych zamówień spadała w najwolniejszym tempie od ponad roku.
Ponadto poziom zatrudnienia wzrósł trzeci miesiąc z rzędu, co sugeruje, że firmy faktycznie przygotowują się do zwiększenia produkcji. Wskaźnik przyszłej produkcji, choć odbił się po listopadowym spadku, utrzymał się poniżej trendu.
W czwartym kwartale PMI osiągnął poziom 48,8, co jest najwyższą średnią kwartalną od pierwszego kwartału 2022 roku. W drugiej połowie 2024 roku Polska odnotowała też lepsze wyniki niż strefa euro, gdzie główne wskaźniki wyniosły odpowiednio 48,3 i 45,5" - skomentował Trevor Balchin, dyrektor ekonomiczny w S&P Global Market Intelligence.
Oprac. MM
