Obecnie podstawowa stopa procentowa Banku Japonii wynosi 0,5%, co oznacza, że Kraj Kwitnącej Wiśni dysponuje najtańszym pieniądzem wśród krajów rozwiniętych. Dlatego też codziennie po tanią gotówkę z Japonii ustawia się długa kolejka spekulantów otwierających pozycje typu carry trade. Zdaniem niektórych ekonomistów taka sytuacja jest przyczyną permanentnego niedowartościowania japońskiej waluty.
Według Ryutaro Kono – ekonomisty z tokijskiego oddziału banku BNP Paribas – stopy procentowe w Japonii powinny wynosić około 3%, jeśliby wziąć pod uwagę tylko poziom inflacji, która w maju po wyłączeniu cen paliw i żywności wzrosła do 1,5% r/r.
Jednakże ten sam ekonomista jest zdania, że cena pieniądza w Japonii nie pójdzie w górę do końca 2009 roku, ponieważ japońskie władze monetarne będą chciały utrzymać niski kurs jena. Taka polityka ma na celu poprawę konkurencyjności japońskiego eksportu, który jest podstawą całej gospodarki. Tego samego zdania są też ekonomiści z Lehman Brothers oraz Morgan Stanley.
Tymczasem na rynku walutowym jen lekko słabnie względem dolara – o godzinie 10:20 amerykańska waluta była wyceniana na 107,51 jenów. W połowie marca, w czasie gdy wielu inwestorów zamykało pozycje typu carry trade, kurs USD/JPY spadł nawet do poziomu 95,73.
K.K.
Źródło:
