Giełda w Warszawie nie skorzystała z poprawy globalnego otoczenia inwestycyjnego i kontynuowała przecenę głównych indeksów, choć nieco zredukowaną po kluczowych danych z amerykańskiego rynku pracy. Ciężarem okazał się sektor bankowy, korekta na kursach spółek energetycznych oraz decyzji o nowym podatku uderzająca w Orlen.
Ostatnia sesja tygodnia przyniosła kontynuację spadków na krajowym rynku akcji. Indeks szerokiego rynku WIG spadł o 0,32%. Zdecydowanie najsłabiej zaprezentował się segment największych spółek, gdzie WIG20 stracił 0,44%. Umiarkowane spadki zanotował indeks mWIG40 (-0,17%). Jedyną oazą zieleni na warszawskim parkiecie okazał się segment maluchów, gdzie sWIG80 wzrósł o 0,29%. Tym razem obroty podliczono na 2,43 mld zł, z czego blisko 1,92 mld zł dotyczyło spółek z WIG20.
Zachowanie polskiego rynku mocno odstawało od tego, co działo się w piątek na światowych giełdach. Na rynkach zagranicznych doszło do wyraźnego odbicia po czwartkowej wyprzedaży. W Europie Zachodniej panowały bardzo dobre nastroje: brytyjski FTSE 100 rósł o 0,6%, ale już niemiecki DAX zyskiwał 1,3%, a francuski CAC 40 zwyżkował o 1,1%.
Jeszcze silniejsze wzrosty pokazywały indeksy zza oceanu. Amerykański Nasdaq Composite szedł w górę o 1,6%, ustanawiając nowy rekord wszech czasów. S&P500 zyskiwał 0,6% i zbliżał się do swojego rekordu. Inwestorzy byli zachęceni do kupowania akcji po publikacji raportu NFP z rynku pracy w USA. Dane okazały się wyraźne słabsze od oczekiwań, dodatkowo osłabione rewizjami odczytów za lipiec i sierpień, co wspiera nadzieję na brak szybkich podwyżek stóp, wywołując spadek rentowności obligacji skarbowych oraz korektę ostatniej siły dolara.
Dodatkowym czynnikiem sprzyjającym rynkom akcji były spadki cen ropy i paliw. Presję cenową zredukowała propozycja Francji dotycząca uwolnienia przez kraje G7 strategicznych rezerw ropy i oleju napędowego. W efekcie notowania ropy gatunku Brent spadły poniżej psychologicznego poziomu 100 USD za baryłkę.
Podatek od nadzwyczajnych zysków bije w Orlen
Najważniejszym wydarzeniem krajowym, które zaważyło na otwarciu piątkowej sesji, było podpisanie przez prezydenta Karola Nawrockiego ustawy o podatku od nadzwyczajnych zysków koncernów paliwowych. Nowa danina obejmie przedsiębiorstwa zajmujące się produkcją lub importem paliw w okresie od 1 marca 2026 roku do 31 marca 2027 roku. Rząd szacuje łączny wpływ z tego tytułu na około 4 mld zł.
Z powodu tych informacji akcje spółki Orlen (-1,26%) rozpoczęły sesję od ponad 3-procentowej luki spadkowej. W ciągu dnia inwestorzy częściowo odrobili straty po deklaracji spółki, iż szacuje ona wysokość obciążenia z tytułu podatku do końca sierpnia 2026 r. na kwotę 2 mld zł. W segmencie mniejszych spółek nowym podatkiem oberwał również Unimot (-2,80%), choć spółka uspokoiła rynek, że według jej szacunków za III kwartał 2026 roku nie będzie zobowiązana do wpłaty zaliczki z tego tytułu.
Bardzo słaby dzień zaliczył również sektor bankowy, który w trakcie sesji stopniowo pogarszał swoje notowania. Sentymentu nie poprawiły opublikowane dane Narodowego Banku Polskiego, z których wynika, że zysk netto sektora bankowego w okresie styczeń-sierpień 2026 roku wyniósł 29,3 mld zł, co oznacza spadki o 11,9% rok do roku (w samym sierpniu zysk sięgnął 4,18 mld zł). Przecenie uległa całość reprezentantów branży w WIG20: mBank (-1,24%), Alior Bank (-1,89%), PKO BP (-1,2%), Pekao (-0,78%), Erste (-1,48%).
Po kilkudniowych zwyżkach korektę zaliczyły spółki z sektora energetycznego. Najmocniej traciło PGE (-2,85), podczas gdy kurs Tauronu (0,18%) pozostał zbliżony do czwartkowego zamknięcia. Z kolei Enea z mWIg40 oddał 2,5%.
KGHM wyznacza kierunki ekspansji
Liderem piątkowych wzrostów w prestiżowym koszyku WIG20 został KGHM (+4,39%). Notowania miedziowego giganta były wspierane przez delikatne zwyżki cen miedzi i srebra na giełdach towarowych, ale głównym motorem napędowym były informacje operacyjne. Zarząd spółki poinformował o rozpoczęciu – we współpracy z australijskim partnerem South32 – rozbudowy kopalni Sierra Gorda w Chile poprzez budowę czwartej linii mielenia o wartości 725 mln USD.
Wiceprezes ds. aktywów zagranicznych Anna Sobieraj-Kozakiewicz ujawniła, że potwierdzone zasoby kopalni Sierra Gorda to miliard ton rudy, a perspektywy szacowane są nawet na 3 mld ton. Ponadto prezes Paszkiewicz zasygnalizował analizę nowych kierunków zagranicznej ekspansji, wskazując Maroko jako jeden z najbardziej obiecujących rynków.
Umiarkowane wzrosty w WIG20 zanotowało Allegro (+1,58%). Spółka poinformowała, że na walnym zgromadzeniu zwołanym na 18 listopada 2026 roku akcjonariusze zdecydują o podwyższeniu maksymalnej ceny nabycia akcji własnych w ramach programu skupu – zarząd zaproponował podniesienie limitu z 50 zł do 65 zł za papier.
Zyskowną sesję zaliczyła również grupa Modivo (+2,66%). Spółka zaprezentowała wyniki za II kwartał roku obrotowego 2026/27 (maj-lipiec), pokazując wzrost przychodów o 5,2% r/r do 3,05 mld zł. Co prawda na poziomie netto grupa wykazuje 204 mln zł straty (wobec 60 mln zł zysku rok wcześniej), jednak wynika to z operacji księgowych – spółka dokonała odpisów aktualizujących na kwotę 287,6 mln zł dotyczących aktywów przejętej grupy Worldbox oraz 269,8 mln zł z tytułu wartości udziałów Modivo.com.
Kosmiczny zryw, tąpnięcie na XTB i 100% premii w wezwaniu
Na szerokim rynku absolutnymi bohaterami dnia zostały spółki z branży technologii kosmicznych. Notowany w sWIG80 Scanway (+10,74%) wystrzelił po zawarciu historycznego kontraktu z europejskim podmiotem z sektora bezpieczeństwa orbitalnego na dostawę serii 14 modeli lotnych teleskopów z opcją na kolejne 10 sztuk. Wartość umowy to 3,7 mln euro (z możliwością rozszerzenia do 4,9 mln euro). W tym samym czasie Creotech (+7,41%) zyskiwał po poinformowaniu o pomyślnym nawiązaniu łączności z trzema satelitami obserwacyjnymi Mikroglob, wyniesionymi na orbitę na zlecenie polskiej Agencji Uzbrojenia.
Dużo emocji dostarczył Remak-Energomontaż, którego kurs był intensywnie równoważony przez całą sesję po informacji, że spółka Zarmen zamierza ogłosić wezwanie do sprzedaży akcji po cenie 20,05 zł za sztukę. Oznacza to ogromną premię względem czwartkowego zamknięcia na poziomie 10,05 zł.
Na drugim biegunie znalazł się broker XTB (-5,37%), którego akcje rano taniały nawet o 6%. Spadek był efektem rynkowego efektu domina po załamaniu notowań brytyjskiego brokera IG Group (spadek na Londyńskiej Giełdzie nawet o ok. 30% po rewizji prognoz finansowych). Fala wyprzedaży uderzyła w globalnych rywali branżowych, takich jak Plus500 czy CMC Markets, co odbiło się czkawką również polskiemu brokerowi. Dodajmy, że przecena XTB odbyła się przy potężnych, jak na spółkę z mWIG40 obrotach wynoszących 196,5 mln zł. Tylko trzy spółki z WIG20 tego dnia miały wyższe obroty z PKO (435 mln zł) i Orlenem (243 mln zł) na czele. W całym mWIG40 obroty wyniosły 440,6 mln zł.
Warto odnotować sytuację na walorach JSW (+1,58%), które po porannym skoku o 3,8% ostatecznie wypracowały dwuprocentowy plus. Zarząd spółki podjął uchwałę o wystąpieniu siły wyższej z powodu wzrostu stężenia tlenku węgla w kopalni "Borynia-Zofiówka" (Ruch Zofiówka), co przełoży się na szacowaną utratę wydobycia w 2026 roku na poziomie około 157 tys. ton węgla.
Na koniec mocna przecena PKP Cargo (-3,12%) po tym, jak sąd wydał postanowienie o cofnięciu zezwolenia na wykonywanie przez dłużnika, którym jest PKP Cargo w restrukturyzacji, zarządu nad całością jego przedsiębiorstwa w zakresie nieprzekraczającym zwykłego zarządu, a cały zarząd podał się do dymisji. Firma zapewniła, że zmiany personalne nie wpływają na kierunek prowadzonej restrukturyzacji ani bieżącą działalność operacyjną PKP Cargo.
