REKLAMA

Wyniki KGHM za III kwartał znacznie poniżej oczekiwań

2015-11-12 18:18
publikacja
2015-11-12 18:18

KGHM zanotował w III kwartale 354 mln zł jednostkowego zysku netto wobec 629 mln zł rok wcześniej - podała spółka w raporcie. Konsensus rynkowy zakładał, że KGHM wypracuje 431 mln zł zysku.

/ fot. Bartłomiej Kudowicz / FORUM

Oczekiwania analityków ankietowanych przez PAP wahały się na poziomie zysku netto od 182 mln zł do 526 mln zł.

W reakcji na wyniki spółki oraz wciąż taniejącą miedź akcje KGHM tanieją w piątek rano o blisko 5%.

Wyniki gorsze od oczekiwań

KGHM zaraportował w III kwartale 567 mln zł zysku operacyjnego w stosunku do 953 mln zł rok wcześniej. Oznacza to wynik o ponad 18 proc. słabszy od konsensusu na poziomie 693 mln zł.

EBITDA spółki spadła w tym czasie do 888 mln zł z 1,11 mld zł, podczas gdy analitycy oczekiwali 906 mln zł.

Co o wynikach sądzą analitycy?

"Wyniki w Polsce są słabsze od konsensusu, ale należy pamiętać, że nie wszystkie prognozy uwzględniały odpisy z tytułu utraty wartości akcji Tauronu" - powiedział PAP Bartłomiej Kubicki, analityk Societe Generale. Ekspert zwrócił także uwagę, że wynik grupy w dół pociągnęła Sierra Gorda, która wykazała nie tylko niskie wolumeny, ale także niskie ceny miedzi i molibdenu.

Zbigniew Porczyk z Trigona twiedzi, że większość zdarzeń jednorazowych była ujęta w prognozach. "Wyniki jednostkowe są gorsze od oczekiwań głównie ze względu na koszty. Jest dziwny wystrzał amortyzacji, zadziwiająca niska zmiana stanu produktów, co nie pokrywa się z różnicą na sprzedaży, czyli coś było robione na zapas" - twierdzi analityk.

Przychody KGHM skurczyły się w III kwartale do 3,68 mld zł z 4,12 mld zł. Rynek zakładał, że obroty spółki sięgną 3,83 mld zł.

W III kwartale KGHM Polska Miedź sprzedał 137,8 tys. ton miedzi i 306,7 ton srebra wobec kolejno 138,4 tys. ton i 295,6 ton rok wcześniej.

Po trzech kwartałach KGHM pokazał 1,68 mld zł zysku netto, 2,49 mld zł zysku operacyjnego, 3,25 mld zł zysku EBITDA i 11,8 mld zł przychodów.

Spółka poinformowała, że zmniejszenie przychodów w okresie I-III kwartał 2015 r. wynika z: pogorszenia notowań metali, w tym miedzi (-18 proc.), srebra (-20 proc.) i złota (-9 proc.) oraz niższej o 41 mln zł dodatniej korekty przychodów z tytułu rozliczenia instrumentów zabezpieczających.

Spadek przychodów został ograniczony dzięki: korzystniejszemu o 21 proc. kursowi walutowemu USD/PLN, zwiększeniu wolumenu sprzedaży miedzi (do 415,4 tys. ton z 413,1 tys. ton), srebra (do 869,4 ton z 867,7 ton) i złota oraz zwiększeniu przychodów ze sprzedaży pozostałych wyrobów i usług.

270 mln zł starty netto na Sierra Gorda

KGHM odnotował w III kw. 270 mln zł starty netto i 40 mln zł straty EBITDA na kopalni Sierra Gorda, z tytułu posiadania 55 proc. udziałów - wynika z raportu. Przychody ze sprzedaży na tym projekcie wyniosły 264 mln zł.

Uwzględniając 100 proc. udziałów Sierra Gorda zanotowała 248 mln zł starty netto i 72 mln zł straty EBITDA, a przychody sięgnęły 480 mln zł.

"Negatywna wartość zarówno wyniku netto, jak i EBITDA jest skutkiem spadku notowań metali oraz wspomnianego powyżej trwającego rozruchu kopalni. Dodatkowo stratę netto zwiększył ujemny wynik z pozostałej działalności operacyjnej w kwocie 5 mln USD, jak również koszty finansowe w kwocie 83 mln USD, w tym głównie koszty związane z obsługą zadłużenia w ramach finansowania budowy kopalni z kredytu bankowego (3 mln USD) oraz pożyczki właścicielskiej (71 mln USD)" - czytamy w raporcie.

W samym III kwartale kopalnia wyprodukowała 22 tys. ton miedzi i 2 tys. ton molibdenu, a od początku roku 60 tys. ton miedzi i 4 tys. ton molibdenu.

Koszt C1 w Sierra Gorda wyniósł w III kwartale 2,44 USD/funt.

W okresie styczeń-wrzesień 2015 r. nakłady na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne wyniosły 854 mln USD (3.198 mln zł), natomiast przepływy z działalności inwestycyjnej 432 mln USD, z czego na udostepnienie poszczególnych partii złoża wydatkowano 231 mln USD oraz 116 mln USD na odtworzenie majątku.

Sierra Gorda sporządza rachunek zysków lub strat z działalności od momentu rozpoczęcia produkcji na poziomie komercyjnym tj. od 1 lipca 2015 r.

Wspólnikami w przedsięwzięciu Sierra Gorda są: KGHM International (55 proc. - jednostka zależna KGHM Polska Miedź); Sumitomo Metal Mining (31,5 proc.) i Sumitomo Corporation (13,5 proc.). (PAP)

Poniżej przedstawiamy jednostkowe wyniki KGHM w trzecim kwartale 2015 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP (dane w mln zł):

3Q2015        wyniki   kons.  różnica     r/r     q/q  YTD2015     rdr

Przychody 3681,0 3833,6 -4,0% -10,6% -14,9% 11773,0 -0,6% EBITDA 888,0 906,4 -2,0% -20,1% -33,5% 3252,0 3,9% EBIT 567,0 693,1 -18,2% -40,5% -50,0% 2490,0 -0,4% Zysk netto 354,0 430,8 -17,8% -43,7% -57,0% 1675,0 -4,2%

marża EBITDA 24,1% 23,6% 0,49 -2,89 -6,77 27,6% 1,21 marża EBIT 15,4% 18,1% -2,66 -7,75 -10,79 21,2% 0,05 marża netto 9,6% 11,2% -1,59 -5,66 -9,44 14,2% -0,53

Na poziomie skonsolidowanym KGHM odnotował w III kwartale 33 mln zł zysku netto wobec konsensusu 252 mln zł. EBIT wyniósł 512 mln zł, podczas gdy analitycy oczekiwali 640 mln zł. Przychody sięgnęły 4,8 mld zł wobec oczekiwanych 4,86 mld zł.

Po trzech kwartałach zysk netto grupy wynosi 1,23 mld zł, zysk operacyjny 2,37 mld zł, a przychody 14,86 mld zł.

Poniżej przedstawiamy skonsolidowane wyniki KGHM w trzecim kwartale 2015 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP (dane w mln zł):

3Q2015       wyniki   kons.  różnica     r/r     q/q  YTD2015     rdr

Przychody 4800,0 4862,2 -1,3% -7,5% -9,9% 14860,0 1,0% EBIT 512,0 640,0 -20,0% -52,1% -55,6% 2377,0 -12,4% Zysk netto 33,0 252,0 -86,9% -95,1% -95,8% 1225,0 -31,1%

marża EBIT 10,7% 13,2% -2,53 -9,96 -10,95 16,0% -2,44 marża netto 0,7% 5,2% -4,48 -12,38 -14,23 8,2% -3,84

(PAP)

jow/ osz/

Źródło:PAP Biznes
Tematy
Indywidualna opieka Doradcy, kursy walut Premium, ochrona przed cyber przestępcami.

Indywidualna opieka Doradcy, kursy walut Premium, ochrona przed cyber przestępcami.

Advertisement

Komentarze (27)

dodaj komentarz
~sibi1964
Mam nadzieje że WIRTCH PÓJDZIE SIEDZIEĆ.
~cdc
chłopcy z kghm nico utopili kasiorki w sierra ... tak gdzieś z 5 miliardów co najmniej ... dobre ... a prezesowi co rok wpada około 2 milionów zł, czyli blisko 200 tysięcy/miesiąc ... takie coś możliwe tylko w Polsce ... jaja sobie robią z ludzi ...
~POrtier
Jak osiągnie 20 zł to kupię akcję.
~efewfw
Nie przepłacaj. Przy 20 PLN będzie wycena na poziomie 3 MLD PLN.

Kupuj przy wartości poniżej 1 MLD kiedy HYIENY Z GPW będą pisać o upadłości spółki - za ok. dwa lata.
~44
patrząc na zachowanie kursu KGHM przed wynikami to wtajemniczeni znali wyniki już wcześniej
Druga strona medalu to spadki miedzi,
1. Pracujesz w KGHM ... masz dostęp do danych wykorzystasz to.
2. Możesz dodatkowo zarobić sprzedając komuś info o wynikach.
~Morgan
PO zarżnęła KGH.

To 2 mld rocznie które PO ściąga z zysku netto od KGH rok w rok???
Całe szczęście, że te wyniki jak i podatek od niektórych kopalin (czyli tylko od KGHM) to już historia.
~Wielblad13
Nigdy ten podatek nie wyniósł rocznie 2 miliardy choć były takie oczekiwania...

Wskaż mi dzień w którym KGHM zapłacił za złoża!!! Jeśli nie zapłacił to dlaczego chcesz by brał ile chciał za darmo?

Tak to już jest w tym biznesie miedziowym że przychodzi bum i jest zarobek a później przychodzi
Nigdy ten podatek nie wyniósł rocznie 2 miliardy choć były takie oczekiwania...

Wskaż mi dzień w którym KGHM zapłacił za złoża!!! Jeśli nie zapłacił to dlaczego chcesz by brał ile chciał za darmo?

Tak to już jest w tym biznesie miedziowym że przychodzi bum i jest zarobek a później przychodzi normalność i przez lata h d i kamieni kupa... Chiny obecnie zużywają ok 45 procent miedzi a Chiny to ani tyle gospodarki ani populacji taki stan nie jest do utrzymania w dłuższym terminie....
~dsfds
Dblu cena miedzi spadła o 80% w tym roku

Powiązane: Prognozy i wyniki finansowe

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki