Trigon DM rekomenduje "sprzedaj" 11 bit studios, cena docelowa 340 zł

Analitycy Trigon DM, w raporcie z 10 października, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla 11 bit studios od zalecenia "sprzedaj", ustalając cenę docelową akcji spółki na 340 zł.

Kurs 11 bit studios w czwartek o godz. 12.00 wynosi 374 zł.

W ocenie Trigon DM, inwestorzy zbyt optymistycznie podchodzą do perspektywy wyników finansowych 11 bit studios w latach 2019-21, których oczekiwana wartość zależy głównie od terminu premiery gry o roboczym tytule "Projekt 8".

"Rynek dyskontuje obecnie, że 'Projekt 8' będzie mieć premierę w 2021 r. i okaże się ona sukcesem nie mniejszym niż Frostpunk na PC z dodatkowym upside'em wynikającym z pierwszej w historii 11 bit studios premiery gry na wszystkie platformy (łącznie z konsolami) jednocześnie" - napisano w raporcie.

"Uważamy, że biorąc pod uwagę analizę historycznego track record zapowiedzi premier 11 bit studios i ich późniejszych przesunięć, pierwotnego niedoszacowania budżetu na produkcję we 'Frostpunku' oraz faktu, że spółka zawsze wybierała jakość względem timingu, rynek stopniowo zacznie przesuwać oczekiwania premiery "P8" na 2022 r. (zakładamy I kw. '22), co naszym zdaniem nie pozwala uzasadnić bieżącej wyceny spółki" - dodano.

Analitycy oceniają również, że rynek uwzględnia obecnie w wycenie spółki m.in. lepszą niż w przypadku "This War of Mine" sprzedaż gry "Frostpunka" w długim terminie (tzw. ogon sprzedażowy), około 20 proc. udział konsol w całkowitym wolumenie sprzedaży "Frostpunka" oraz wyższą sprzedaż "Children of Morta" niż miało to miejsce w przypadku poprzedniego tytułu wydanego przez spółkę, "Moonlightera".

"Uważamy, że powyższe katalizatory wynikowe mają większy potencjał do zaskoczenia in minus niż przebicia oczekiwań" - napisano.

"Relatywna sprzedaż 'Frostpunka; jest słabsza od cyklu 'This War of Mine', a retencja graczy wskazuje na niższe zaangażowanie społeczności; abstrahując od rocznego opóźnienia, 'Frostpunk' debiutuje na konsolach w najtrudniejszym oknie wydawniczym w roku, a referencyjna gra 'Cities: Skylines' nie wskazuje by gry z gatunku city-builder były hitami na konsole" - dodano.

Trigon DM zwraca również uwagę, że oczekiwanie wyższej sprzedaży "Children of Morta" w porównaniu z "Moonlighterem" mogły wynikać z informacji o ponad dwukrotnie wyższej tzw. liście życzeń (wishlist).

"Patrząc na wstępne dane wygląda na to, że obie gry sprzedadzą się podobnie" - napisano w raporcie.

Depesza jest skrótem rekomendacji, której autorem jest Kacper Koproń. W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.

Pierwsza dystrybucja raportu miała miejsce 10 października, o godzinie 8.50. (PAP Biznes)

kuc/ ana/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
11BIT 0,29% 349,00
2019-11-20 17:00:00
WIG -0,72% 58 026,68
2019-11-20 17:15:02
WIG20 -0,57% 2 194,58
2019-11-20 17:15:00
WIG30 -0,77% 2 490,03
2019-11-20 17:15:00
MWIG40 -1,58% 3 749,54
2019-11-20 17:15:00
DAX -0,48% 13 158,14
2019-11-20 17:37:00
NASDAQ -0,51% 8 526,73
2019-11-20 22:03:00
SP500 -0,38% 3 108,46
2019-11-20 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.