Analityk Trigon DM Michał Kozak w raporcie z 7 lutego podniósł rekomendację dla Grupy Azoty z "trzymaj" do "kupuj", a cenę docelową podniósł do 48 zł z 32,70 zł wcześniej. Ocenia on, że obserwowana przecena na rynku gazu w Europie ma charakter strukturalny, przez co cena surowca powinna być pod presją również w kolejnych kwartałach, co jest korzystną informacją dla azotowej spółki.
"Zmiana otoczenia surowcowego uzasadnia według nas dalszą poprawę sentymentu na kursie Grupy Azoty" - napisał Michał Kozak w raporcie.
Analityk Trigon DM zwraca uwagę, że otoczenie niskich cen gazu i stabilizacji na nawozach oraz w rezultacie oczekiwana perspektywa wzrostu EBITDY w 2019 r. (według jego prognoz o ponad 80 proc. r/r, wraz z konsolidacją Compo Expert), przełożyła się na gwałtowne odbicie kursu w ostatnich tygodniach.
"Zakładamy, że ceny surowca w kolejnych kwartałach będą utrzymywać się na poziomie ok. 20 EUR/MWh, co przy względnie korzystnej sytuacji na rynku zbóż i otoczeniu popytowo-podażowym na moczniku, powinno skutkować istotną rewizją konsensusu na kolejne lata" - napisał Kozak.
"Odbicie wyników, wraz z potencjalnymi triggerami w postaci rekompensat za wyższe ceny CO2 i energii, możliwej rewizji capexu i transferu marży z PGNiG, uzasadniają naszym zdaniem dalszą poprawę sentymentu do spółki" - dodał analityk Trigon DM.
Data pierwszego rozpowszechniania rekomendacji to 7 lutego 2019 roku, godzina 8.55. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/ osz/
